FxPro汇评：美联储还有观望的空间。

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写


 


l  强劲的就业报告使美联储得以暂停


l  日元因资金回流而走强，英镑则担忧遭受双重打击。


美国经济之所以实现扩张，不仅得益于人工智能的发展以及股指上涨带来的财富效应，还归功于人均预期寿命的延长。老年人需要照护服务，而1月就业人数增加13万，很大程度上得益于医疗保健行业招聘热潮的推动。美联储4月降息的概率降至22%，6月降息的概率则降至58%。受此影响，欧元兑美元汇率也随之走低。


失业率降至4.3%，美国从事兼职工作的人数以及失业超过六个月的人数共同映射出了劳动力市场稳定的画面。这对于美联储来说是个好消息，美联储已在 2025 年三次降息，以避免对经济施压。货币扩张周期的暂停可能会持续下去对美元有利。


与此同时，唐纳德·特朗普正呼吁降低借贷成本，以节省数万亿美元的债务偿付支出。白宫持续力推其主张，但只要美联储的独立性未受威胁，欧元兑美元汇率的看跌势力（或空头）仍将占据主导。


美元走强为美元兑日元（USDJPY）的多头提供了站稳脚跟的机会。该货币对此前涨至1月高位的驱动因素之一是套息交易。然而，BCA研究机构回顾了2008年、2015年和2020年的三个案例指出，当全球风险偏好恶化或融资货币走强导致套息交易平仓时，美元兑日元出现下跌。


在高市早苗（Sanae
Takaichi）领导下，市场对日本金融体系趋于稳定的信心为日元提供了支撑。这将加速日本国内居民资金回流本国的进程。与此同时，非居民投资者则被亚洲股指创下本世纪以来最佳年度开局所吸引。另一方面，美联储与日本央行之间的利率差距依然较大，这为美元兑日元（USDJPY）的买方提供了助力。


美国强劲的就业数据出炉后，英镑兑美元成为主要受损货币之一。花旗集团认为，二季度英镑跌势将加速，届时英镑将遭受政治风险升温与英国央行宽松货币政策的双重打击。


美国劳动力市场的利好消息，令黄金未能企稳于每盎司 5100 美元上方。不过金价的持稳表明，投机性需求依然强劲。