MEXGroup：晚间专题技术报告 2020-08-05

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　　汇市焦点

　　避险货币方面，日内美元指数继续走弱，我们认为主要还是因美债收益率的大跌，以及美国疫情救助计划的遇阻，投资者对美国经济复苏持悲观态度。今晚20:15，美国将公布7月ADP就业人数，目前市场预计将增加150万人，低于前值的236.9万人。考虑到近月美国疫情明显反弹，迫使多个州重新封锁，市场对本周的小非农数据并不乐观。因此，我们继续维持美元为偏弱结构;但需要注意，如果非农好于预期或国会在未来几天达成某种协议，那美元可能会出现一波技术性反弹。

　　英国方面，日内英镑继续走高，主要还是因美元的回落。明日，英国央行将公布利率决议，目前市场预计将按兵不动，但不排除可能会透露在11月扩大刺激的可能，这或许会给英镑的走势带来压力。因此，中线我们继续维持英镑是有压力的，短线英镑为震荡偏强结构。

　　商品货币方面，日内商品货币集体走高，我们认为一方面是因美国经济复苏忧虑拖累美债收益率大跌从而施压美元;另一方面近日全球股市的集体上涨，对于市场的风险偏好有所提振，这对澳元等商品货币构成了一定支撑。因此，短线继续维持澳元领衔等商品货币为震荡偏多结构。

　　MEX量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return 
Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢目标，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周上涨0.75%。本周组合及截至北京时间8月5日16:26盈亏如下，利差(库存费)为正向。

　　商品市场

　　交易偏好 – 今晚维持原油(WTI)、黄金(XAU)均为偏多结构。

　　黄金方面，日内金价继续大涨，并再度刷新历史新高。一方面是因地缘政治风险的上升;另一方面，美元下探至近两年低点，且市场对进一步刺激计划的预期升温，均刺激了投资者买入黄金的预期。因此，继续维持金价为偏多结构。

　　油价方面，日内油价延续了昨日上涨态势，主要是因今日凌晨API原油库存录得减少858.7万桶好于市场预期。今晚22:30美国将公布EIA库存数据，鉴于API和EIA正相关性比较大，或许在短期内将继续提振油价。

　　摘要

　　CFTC资金流数据显示，加元、英镑、美元空头仍处于极值，因此，预计短期随着资金流入并支持其回涨，另外，欧元、澳元多头也处于极值。

　　欧/美、澳/美续涨可兑现利润。

　　财经日历

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