葛境源：金价直逼历史峰值 上行空间何如？

长风破浪会有时，直挂云帆济沧海--李白

黄金市场是一个不确定的投资市场，为了更好的规避风险，建议大家在进行交易买卖之前，最好对行情的投资前景有一个正确的规划，严格做好止盈与止损，千万不不要过分的依赖别人，要有自己的操作思路，结合专业分析师的意见进行分析。影响黄金价格的因素不多，大多以国际时事及经济数据为主，均有迹可循且易于掌握，大多投资者只要对其基本面因素有所了解，即可从中赚取差价。需要的注意是，虽然黄金投资的交易杠杆非常诱人，能以小博大稳赚投资收益，但是如果你仅仅停留在新手入门者的阶段，也无法得知要如何投资的话，就非常容易在无形的投资盲点中吃亏。


黄金价格自从3月份以来一直在上涨。新冠疫情、央行鸽派政策、美元下跌以及潜在的通货膨胀，都可谓是黄金的好兆头，并不断为金价涨势提供支撑。

不过，尽管金价已经接近历史峰值，但金矿股目前却仍远未触及2011年是高点，这意味着该行业可能还有更多追赶上行的空间。

在今年的市场大跌期间，金矿股的表现跑赢大盘，并且在复苏期继续攀升。同时，国际地缘紧张关系的升级增加了人们对避风港的信心。

法国兴业银行分析师表示，“基本面和仓位调整都将推动金矿股走高。”

他们补充称，黄金和金矿股只要有强大的市场转移正在进行，就会建立非常暂时的牢固关系。策略师指出，与黄金不同，金矿股目前仍远未达到2011年的水平，但由于市场预期将出现新的迷你周期，这些股票可能提供一种方式，以“嵌入黄金看涨期权”的形式提振投资组合，同时提供对通胀的对冲。


境源认为，随着新冠疫情在世界某些地区卷土重来，各国央行一直处于高度戒备状态，对第二波疫情的担忧挥之不去。并购可能会成为金矿商的另一个推动力，因为从历史上看，该行业的全球活动会在金价上涨时加速。事实上第二季度的并购交易已有所升温，共宣布了12笔交易，为2012年以来的最高水平，交易总额达28.6亿美元，几乎是第一季度的两倍。

由于不断上升的通胀预期将实际收益率推至新低，金价受到提振，而各国央行的需求也一直强劲。目前，在央行储备组合中，黄金占比已从2019年的4.2%上升到4.8%，其中近一半的新增配置是为了取代负收益债券。由于与实际收益率的联系，标普500指数和黄金正变得更加正相关，这表明多元化投资的好处减少了。

金价大幅向每盎司3000美元迈进是“一种可能性，但似乎不太可能”。这是因为想要取得这样的涨幅，将意味着对各国央行和货币体系彻底失去信心，并可能依赖于全球经济的进一步严重疲软和实际收益率的进一步下降。

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人生需要沉淀，宁静才能致远；人生需要反思，常回头看看，才能在品味得失和甘苦中升华。向前看是梦想和目标；向后看是检验和修正。有多少事，如果当初回头看看，就会做得更好；有多少抉择，如果能回头一思，可以免去多少错误和遗憾。在这个市场中，最公平的就是行情。所有的投资者面对的都是一样的行情。然而，面对同样的行情，投资者必然会做出不同的选择。当行情像浪花一样一波接一波的打过来，有的人面对机会，做好准备，迎面而上，止盈获利；有的人害怕恐惧，毫无准备，反而被行情打了个措手不及。行情对每个人都是公平的，就看你怎么面对。若你是前者，我可帮你锦上添花；若你是后者，让我助你一臂之力。

本文作者：葛境源