NAGM：第一季度在剧烈波动中收官； 避险情绪笼罩股市，美元突破 100 大关

各位交易者好，



今天是2026年3月31日（周二），以下是NAGM为您带来的每日市场评论。

今日全球金融市场正准备迎接一场极度 不稳定的交易时段，2026 年第一季度将正式落下 帷幕。季末机构仓位调整与根深蒂固的避险 情绪相互交织，使得各资产类别只能在极其危险的 宏观经济环境中艰难前行。

第一季度收官与展望：充满 不确定性的一个季度
随着 2026 年第一季度落下帷幕，首要的市场叙事 是严重的宏观经济和地缘政治疲惫感。最初 点燃今年行情的乐观情绪已被美国国债收益率飙升、 粘性通胀以及地缘政治冲突不断升级的残酷现实 完全掩盖。

展望第二季度，这些结构性逆风没有 丝毫减弱的迹象。全球市场已从以增长为导向的思维模式 剧烈转向严格的避险模式。随着中东紧张局势 可能蔓延成更广泛的不确定性，这意味着进入第二季度后，市场将 保持谨慎和厌恶风险的态度，投资者将防御性地重新配置其 投资组合。


美股展望：避险情绪依然占据主导地位

美国股市正以极度防御的姿态结束本季度。限制性借贷成本与避险资本外逃 构成的有毒鸡尾酒继续无情打击更广泛的股市，牢牢 锚定了避险叙事。

对于科技股为主的纳斯达克 100 指数而言，避险情绪已 巩固了其在熊市区域的地位。高企的收益率正在严重 折损未来的企业盈利，使得成长型股票极度 脆弱。


                                                            UT100，日线图

技术面上，纳斯达克 100 指数已跌至 23,000 的 支撑位。虽然预计会出现技术性反弹，但果断跌破 200 日移动平均线以及多条 EMA 形成的看跌交叉证实了 该指数已深陷熊市区域。 因此，任何反弹依然严重偏向 下行。

虽然 23,000 充当着直接支撑，但真正的重大支撑底 很可能在 22,100 区域附近。


                                                            US500，日线图

标普 500 指数同样如此；广泛的看跌 结构依然完全有效。特别是在结构性跌破 6,500 关口之后，下一个主要的下行支撑目标可能会看向 6,155 水平。


美元：突破 100 大关天花板

美元以在整个货币领域宣示绝对主导地位 结束了第一季度，恐慌性的避险资金流入和不断扩大的 利差为其提供了强力支撑。


                                                            美元指数，H4 图表

美元指数已正式刺穿了具有里程碑意义的 100.00 流动性天花板。这是一个重大的技术面进展，但 终极考验还在后头。交易员必须密切关注该指数能否维持在 这一心理障碍上方出现决定性的日线收盘。

如果多头能将价格锚定在 100.00 上方，它将 释放下一波主要的看涨行情，并在主要货币对中引发一波 毁灭性的疲软浪潮。在此之前，美元维持着稳固的看涨 盘整结构。


EURUSD 和 USDJPY 展望：受美元重创

飙升的美元正在外汇市场留下 一片狼藉。


                                                            EURUSD，H4 图表

欧元承受了美元突破带来的 绝大部分冲击。EURUSD 货币对陷入了僵化的下降趋势，在占据主导地位的美元 的巨大压力下屈服。 随着美元指数突破 100.00，EURUSD 依然是 严格的“逢高做空”候选者，极易在短期内遭受更深度的 结构性洗盘。

技术面上，1.1500 仍是 EURUSD 的最后防线。如果我们看到该水平下方出现持续的抛售压力，则极有可能出现 进一步的下行动能。


                                                            USDJPY，日线图

与此同时，日元仍深陷终极的 基本面陷阱之中。该货币对在具有里程碑意义的 160.00 关口附近 剧烈收缩。虽然强势美元自然会推高 USDJPY，但多头 行事极其谨慎。

日本央行 (BoJ) 在这些极端高位进行突然、单方面外汇干预的风险 处于绝对的最高点。160.00 区域仍然是一个高风险的干预危险区。

160.00 阻力位继续是需要关注的主要 天花板，而跌破 159.00 则将预示 USDJPY 承受着强烈的修正或 看跌压力。

然而，考虑到美元的广泛走强，如果 USDJPY 下跌， 这意味着日元正在获得内在力量。因此，诸如 AUDJPY、CADJPY 甚至 EURJPY 等日元交叉盘可能会提供极佳的做空 机会。


黄金 (XAUUSD) 日内展望：陷入多空交火

黄金在季度末陷入了一场剧烈的 基本面拉锯战。美元突破 100.00 上方带来的 沉重地心引力正猛烈压制其上行空间，但挥之不去的 季末避险需求阻止了它的全面崩盘。


                                                            XAUUSD，H2 图表


在日内交易中，该贵金属深度盘绕在一个 高风险的盘整阶段。逢低买入者试图守卫 4,400 美元区域附近的结构性底部，而激进的卖家则在捍卫 上方沉重的阻力天花板。

对于今日的交易时段，焦点完全集中在 4,500 – 4,600 区域。如果我们看到 4,500 上方出现持续支撑，这可能为 黄金潜在的看涨突破奠定基础。

特别是，近期的价格走势 预示着短期看涨通道的形成。


总结与今日关注重点

金融市场正在经历高度波动的 2026 年第一季度 收官。季末的机构资金流将严重扭曲日内 价格走势，放大普遍存在的避险恐慌。由于机构将完成其 季度投资组合的重新平衡，预计所有资产将出现不稳定的、 毫无预兆的价格飙升。

· 美股： 牢牢受困于避险姿态中。纳斯达克 100 指数和 更广泛的股市依然极易遭受激进的抛售，只要 宏观经济威胁持续存在。

· 美元 (USD)：第一季度无可争议的王者。今日的绝对焦点是 美元指数能否在 100.00 天花板上方维持决定性的日线收盘， 以确认更广泛的结构性突破。

· EURUSD 和 USDJPY：面对 100 点关口的美元，欧元在结构上 表现疲软，而日元依然受困于日本央行 160.00 的干预 杀戮区。

· 黄金 (XAUUSD)：对抗飙升的美元。留意 4,400 美元的结构性支撑底 和上方阻力位之间激烈的日内震荡。