Amillex安迈每日汇评｜避险溢价与鹰派信号角力，黄金高位震荡

2026年2月20日，全球黄金市场在5000美元这一历史性心理关口上演了极具张力的“拉锯战”。受美国对伊朗设定10天最后期限的紧张局势支撑，避险情绪再度升温，现货黄金盘中一度刺破5022.15美元续创新高。然而，多头攻势在收盘前显著放缓，金价最终收于4995.83美元，微涨0.4%。当前市场呈现典型的横盘整理态势，5000美元关口已化身为多空博弈的暴风眼，这种“窒息的宁静”暗示着更大规模的价格重塑正在酝酿。白银方面则延续强势，上涨0.6%报77.66美元，而铂金与钯金则受工业需求预期走弱影响分别录得0.8%及2.6%的跌幅。美联储的政策约束或将对处于高位的金价形成挤压；若地缘风险进一步失控，黄金仍有望彻底站稳5000美元大关并开启新的上行空间。 
各类资产行情与基本面分析 
1. 美股市场 
指数表现 
道琼斯指数 (DJI)： 报 49,395.16。日内下跌 266.73 点，跌幅 0.54%。作为传统的价值股集散地，道指的疲软反映了市场对高利率环境下实体经济成本上升的担忧，资金开始撤出利率敏感型蓝筹股。 
标普 500 指数 (SP500)： 报 6,875.22。日内微涨 0.21%。指数在 6,900 点附近反复拉锯，显示出机构在 7,000 点这一历史级阻力位前的心理博弈加剧，市场正在定价“软着陆”预期与估值过热之间的矛盾。 
纳斯达克 100 指数 (NQ1!)： 报 24,895.25。上涨 0.15%。尽管美债收益率高企，但科技权重股的盈利韧性仍是市场的最后防线，指数在 25,000 点下方维持高位箱体震荡。 
个股焦点 
特斯拉 (TSLA)： 报 411.71 美元，微涨 0.09%。在经历了前期的估值修复后，股价进入窄幅整理区间。由于缺乏新的宏观催化剂，资金在 400 美元整数关口上方表现出明显的观望情绪。 
2. 外汇市场 
美元指数 (DXY)： 报 97.876。日内微涨 0.06%。美元表现出极强的防御性，主要受美联储“更高更久”的利率路径支撑。在全球增长动能放缓的背景下，美元的利差优势依然稳固。 
美元/日元 (USDJPY)： 报 155.052。微涨 0.04%。汇价在 155 关键水平企稳，日元在套利交易平仓与避险需求之间寻找平衡，市场正密切关注日本央行对通胀超预期的口头干预。 
欧元/美元 (EURUSD)： 报 1.17694。下跌 0.03%。受限于欧元区低迷的制造业PMI数据，欧元在美元走强的压制下持续回落，上方 1.18 关口阻力明显。 
3. 贵金属与大宗商品 
贵金属 
现货黄金 (XAUUSD)： 报 4,997.24 美元/盎司。日内微涨 0.02%。金价在 5,000 美元 这一里程碑点位附近呈现“一字马”横盘。这反映了极端通胀预期与实际利率高企之间的拉锯，机构在此价位的换手率极高。 
现货白银 (XAGUSD)： 报 78.5186 美元/盎司。涨跌幅持平。白银在经历前期超涨后波动率有所下降，目前处于技术性休整阶段，以消化前期获利盘。 
大宗商品 
原油 (XTIUSD)： 报 66.58 美元/桶。下跌 0.42%。油价冲高回落，反映出地缘溢价在逐步消退后，市场重回对全球需求侧萎缩的定价，65 美元成为短期强弱分水岭。 
4. 加密资产与宏观动态 
比特币 (BTCUSD)： 报 67,220 美元。日内微涨 0.37%。BTC 在 7 万美元下方表现出明显的动能枯竭，随着风险偏好降温，资金向黄金等传统避险资产转移的迹象显著。 
以太坊 (ETHUSD)： 报 1,959.0 美元。上涨 0.56%。表现略优于 BTC，但尚未摆脱 2,000 美元下方的震荡区间，反映出链上金融活动在流动性收紧背景下的低迷状态。 
5. 今日关注 
美国失业救济申请人数 
新西兰联储行长讲话 
英国零售销售（月率） 
德国制造业PMI初值 
德国服务业PMI初值 
英国制造业PMI初值 
英国服务业PMI初值