ZFX山海证券：美国CPI降温，金价上涨超2%！

周五（2月13日），在美国CPI数据弱于预期后，黄金价格上涨超过2%。此前，本周早些时候公布的强劲就业数据一度打压降息预期，而最新CPI数据则重新点燃市场对美联储今年降息的希望。

一、CPI降温

周五（2月13日），全球金融市场高度关注的美国1月消费者物价指数（CPI）数据公布后，行情迅速出现明显波动。数据全面低于预期，缓解了市场对通胀压力的担忧，并强化了美联储年内继续降息的预期。

整体来看，1月CPI环比上涨0.2%（预期0.3%），同比涨幅为2.4%（预期2.5%），较上月的2.7%有所放缓。核心CPI环比上涨0.3%，同比上涨2.5%，均符合预期。

作为典型的避险资产，黄金价格在数据公布后迅速拉升。现货黄金在1分钟内急涨逾59美元，显示出多头动能快速释放。这一走势的核心逻辑在于，通胀压力缓解削弱了美联储收紧政策的必要性，从而提升了无息资产黄金的吸引力。

二、金价上行趋势不变

在受访者中，牛市共识犹在。短期内，有48.76%的受访者仍坚定看涨金价；未来6个月内，认为金价将继续上涨的占33.91%，认为短期回调后反弹的占27.97%，这些投资者共同构成多头基础，而认为短期见顶者仅11.14%。

“节后金价长期上行趋势不改，但波动将持续加大。”专家表示，美联储主席人选变数、若凯文·沃什顺利当选美联储主席后的政策取向、降息预期反复、美元流动性波动、“AI估值泡沫”争议，以及地缘局势风险等，是金价的主要扰动源，而市场情绪则可能进一步放大波动幅度。

三、今日黄金技术分析

从日线走势看，金价在此前自历史高位大幅回撤后进入整理区间，短线呈现震荡蓄势格局。目前金价整体仍运行在20日简单易懂均线（SMA）上方，而该均线与布林带中轨基本重合，中轨位置约在4969.20美元附近，显示这一带已成为多空争夺的关键分水岭。

布林带方面，上下轨继续扩张，上轨位于5350.76美元、下轨在4587.64美元，意味着市场波动率处于较高水平，价格短线更倾向围绕中轨反复拉锯。动能指标上，RSI约为53.92，处于中性区域，反映多空力量暂时均衡、趋势性动能仍待确认。

下行风险方面，若金价无法稳守并持续站上20日均线，空头压力可能延续。短线初步支撑关注4800美元附近，其后更关键的支撑在布林带下轨约4588美元一线。上行方面，多头若要重新掌握节奏，需要金价有效突破并站稳5000-5100美元区间，才能确认摆脱整理、重启上行动能。