FxPro汇评：金价创历史新高

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写


 


 


l  美元可能兑全球主要货币走强。


l  货币贬值交易与地缘政治局势正助力黄金


 


市场静候圣诞节来临，央行则静待数据。与预想一样，日本央行将隔夜利率上调至0.75%，为三十年来最高水平。然而，由于“买预期、卖事实”原则的体现，以及日本央行不愿使用强硬措辞，日元兑全球主要货币大幅走软。植田和男指出，仍有空间继续推进政策正常化周期，但监管机构的进一步行动将取决于数据情况。


 


期货市场显示，美联储在 1 月下调联邦基金利率的概率仅为 20%，3 月降息概率则为 54%。美联储大概率会推迟至春季再放宽货币政策。美日两国央行的利差仍将维持高位，这将成为强化套息交易、推动美元兑日元汇率延续涨势的有力支撑因素。


 


其他低收益率货币情况亦是如此。由于利率一直处于高位，美元正逐渐成为一种风险资产。在美国股指传统圣诞行情的背景下，美元可能会上涨。纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯（John Williams）和克利夫兰联邦储备银行行长贝丝·哈马克（Beth Hammack）均表示，至少在春季之前，美联储应维持货币政策不变。哈马克认为，当前利率略低于中性水平。因此，刺激经济和加速通胀的风险仍然较高。


 


以日本为首，全球主要货币贬值、债券收益率随价格下跌而上升，这重新唤起了投资者对所谓货币贬值交易策略的兴趣。受此影响，黄金价格首次突破每盎司4400美元，创下历史新高。本轮涨势还受到地缘政治风险加剧的推动，包括美国对委内瑞拉石油供应的封锁，以及乌克兰首次在地中海袭击俄罗斯“影子船队”油轮。


 


资金已连续五周流入专业的交易型开放式指数基金（ETF）。2025年，除5月外，聚焦贵金属的ETF每月都在增加黄金储备。据高盛分析，投资者正开始与各国央行争夺数量有限的金条。这或将推动金价在2026年升至4900美元。