FxPro汇评：全球市场对央行决策及政策前景作出反应

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写


股票指数


美联储通过放宽政策、上调
2026 年经济预期（GDP 增速从 1.8% 升至 2.3%，通胀率从 3% 放缓至 2.5%），同时提及人工智能（AI）对生产力的积极影响，成功提振了美国股市。受此影响，标普 500 指数迎来 3 月以来对联邦公开市场委员会（FOMC）会议最剧烈的反应，罗素 2000 指数（Russell 2000）则创下历史新高。


强劲的经济与通胀向 2% 目标靠近，为股市创造了绝佳机会。加之生产力水平提升，这意味着标普 500 指数公司的企业盈利有望实现增长。历史数据显示，每当美联储实施降息且市场处于接近高点的状态时，12 个月后股市均会达到更高水平。


然而，市场对下一次降息的预期现已推迟至 4 月，这使得各大股指失去了安全缓冲。科技巨头泡沫或将再次成为热议话题，随着甲骨文公司财报业绩令人失望、股价大幅下挫，有关科技巨头泡沫的讨论或将卷土重来。


据亚德尼研究公司（Yardeni Research）称，鉴于人工智能正推动几乎所有公司向科技企业转型，投资者应分散投资，避免过度集中于“七巨头”（Magnificent
Seven），转而寻求其他发行人的投资机会


 


未来将会发生什么？


12 月第三周的核心事件包括美国 10 月和 11 月劳动力市场数据的发布，以及多国央行的议息会议。欧洲央行、英国央行与日本央行都将公布各自的政策决议。投资者同时还会密切关注 12 月欧元区的商业活动数据。


杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）表示，联邦公开市场委员会（FOMC）官员对美国经济形势的看法相近，但对潜在风险的评估存在分歧。鹰派官员担忧高通胀持续，而鸽派则更关注劳动力市场降温。若就业数据表现不佳，衍生品市场将把货币政策宽松预期从4月提前至3月，甚至可能提前至1月，进而导致美元走弱。反之，若非农就业数据表现强劲，美元有望收复部分损失。


尽管欧洲央行预计不会调整政策，但英格兰银行有90%的可能性将回购利率下调至3.75%。不过，市场已充分消化英镑的利空因素，若央行释放鹰派言论，英镑可能走强。日元走势则取决于日本央行领导层的政策前景。虽然市场普遍预期隔夜利率将上调，但后续政策走向将如何呢？