ZFX山海证券：ADP数据疲软，金价交投于4200美元上方！

周三（12月3日）北京时间21:15，美国ADP就业报告公布，私营部门11月新增就业岗位减少3.2万个，远低于市场预期的微增1万。这是自2020年6月以来最差单月表现，显示劳动力市场下行压力加大。

ADP数据公布后，现货黄金短线拉升近10美元/盎司，最高报4221.25美元/盎司。12月4日，现货黄金短线走高，涨破4210美元/盎司，涨幅0.15%。

一、金价交投于4200美元上方

12月3日，黄金价格基本持稳，现货黄金报每盎司4202.06美元，变化不大，盘初曾触及4241.29美元的盘中高点。市场焦点在于，最新公布的ADP就业报告显示美国11月私营部门就业岗位意外减少，这增强了市场对美联储可能在下周政策会议上降息的预期。根据芝商所FedWatch工具，交易员目前押注下周降息的概率接近90%。投资者正等待周五将公布的、美联储偏好的关键通胀指标——个人消费支出（PCE）数据，以获取更多政策线索。

二、美元走软支撑金价

12月3日，衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.51%，在汇市尾市收于98.855。美元指数盘中低见98.82，为10月29日以来最低。在ADP就业报告公布后，美元短暂扩大跌幅，这与市场猜测哈西特接任美联储主席并推动更多降息有关。美国财长贝森特表示，对明年经济前景乐观，但鉴于住房等领域疲软，仍需降息。这些因素共同打压美元，让黄金在美元走软的环境中更容易上涨。

三、美股上涨支撑金价

美国股市的上涨为黄金市场提供了侧面支撑。疲软的ADP就业数据与温和的服务业PMI强化了市场对美联储下周降息的预期，推动主要股指走高。12月3日，道琼斯工业指数上涨0.86%，报47882.90点；标普500指数涨0.30%，报6849.72点；纳斯达克指数升0.17%，报23454.09点。股市的乐观并不意味着避险需求减弱，反而在降息预期下，风险资产与黄金可以并行不悖，因为宽松政策往往刺激股市，同时增强黄金的吸引力。

四、当前黄金技术面分析

从技术面来看，2月黄金期货多头的下一个上行目标是收盘价突破关键阻力位——合约历史高点每盎司4433.00美元。空头的短期下行目标则是推动期货价格跌破关键技术支撑位每盎司4100.00美元。第一阻力位见于每盎司4300.00美元，其次为每盎司4350.00美元；第一支撑位为每盎司4200.00美元，后续支撑位为周二低点每盎司4194.00美元。