FxPro汇评：标普 500 指数正酝酿，迎接圣诞行情

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写


美国国债收益率上升以及加密货币再度遭抛售，令标普500指数的需求降温。这一大盘指数在连续五日上涨后出现回落，但其前景依然看涨。摩根大通（JP Morgan）预计该指数将升至7500点，而加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）则预测，受美国经济强劲、企业盈利增长、人工智能发展以及美联储进一步放松货币政策等因素推动，到2026年底该指数将涨至7750点。


年末之际，季节性因素可能对标普 500 指数形成支撑。据美国投资研究机构 CFRA 的数据显示，自 1990 年以来，标普 500 在 12 月上涨的概率最高，平均回报率位居全年第二，同时波动率为全年第二低。感恩节后，该指数往往会开启上涨行情 —— 这是积极信号。但不利消息是，这一季节性上涨的幅度正随时间推移逐步放缓。


当市场正为圣诞行情蓄势待发，且预期联邦基金利率将下调时，多头力量难以阻挡。据美国银行（Bank of America）预测，美联储预计将在2025年放松一次货币政策，并在2026年再放松两次。这一预测是基于联邦公开市场委员会（FOMC）成员的变动，而非美国经济状况。迄今为止，经济健康状况一直对标普500指数构成支撑。当前的经济形势允许利率下调，但尚未引发对经济衰退的担忧。


关税正给国内生产总值（GDP）带来下行压力 —— 制造业活动已连续第九个月下滑，这一数据便是直接证据。不过，人工智能领域的投资正助力经济企稳，同时为标普 500 指数提供支撑。


对人工智能（AI）泡沫的担忧导致 11 月股市出现回调，但随着恐慌情绪消退，股市迅速大幅反弹，科技行业的利好消息进一步为其提供支撑。例如，英伟达（NVIDIA）宣布 20 亿美元芯片研发投资的消息，直接推动了软件制造商新思科技（Synopsys）的股价上涨。