FxPro汇评：美联储再次提振了美元汇率

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写


 


l  美联储再次降息。


l  欧洲央行可能会支持欧元


l  受预算政策影响，英镑汇率正在下跌


l  日本央行已拒绝出手挽救日元。


 


2025 年联邦基金利率的连续第二次下调，再次推升了美元汇率。自 9 月联邦公开市场委员会（FOMC）会议以来，美元指数已上涨 3%。这两种情况背后，美元均受益于市场对货币政策宽松路径预期的重新评估。在杰罗姆・鲍威尔发表讲话前，期货市场对 12 月第三次降息的定价概率超过 90%，但讲话后这一概率急剧下降至 65%。


9 月，联邦公开市场委员会（FOMC）的经济预测对美元形成了支撑。10 月，美元则得益于该委员会内部出现的意见分歧 —— 堪萨斯城联邦储备银行行长杰弗里・施密德（Jeffrey Schmid）意外投票支持维持利率不变。目前，鹰派的压力正不断加大，杰罗姆・鲍威尔（Jerome Powell）被迫承认通胀风险的持续性，同时他也指出，劳动力市场正处于降温状态，而非 “断崖式下滑”。


他将政府停摆导致缺乏数据时的货币政策，比作在雾中开车。无论是否情缘，驾驶员都必须减速。投资者将这番言论解读为美联储货币政策宽松周期即将结束的信号，而这一解读对欧元兑美元（EURUSD）的空头（看空该货币对的投资者）形成了利好。


不过，这一主要货币对并未急于大幅下跌。根据彭博社多数专家的观点，欧洲央行不仅会在 10 月将存款利率维持在 2%，还会将这一利率水平保持到 2027 年。而期货市场显示，到 2026 年 9 月欧洲央行降息的概率为 50%。


与此同时，英镑兑欧元汇率已跌至2023年以来的最低水平，且正打破九年来最长的月度连跌纪录。这源于英国财政部打算通过增税和削减公共支出来实现财政预算平衡。英国财政大臣蕾切尔·里夫斯（Rachel Reeves）将于11月公布一份财政计划草案。随着这一日期的临近，英镑兑全球主要货币的汇率持续走低。


日元也再度开启跌势。日本央行在10月会议上将隔夜利率维持在0.5%不变，且未对未来政策方向给出任何暗示。受美联储鹰派言论影响，这一局面推动美元兑日元汇率走高。