小蝶量化：为什么以太坊注定会是"世界账本"的定位？

1）EIP-1559的核心不是降低Gas费，而是重新定义了以太坊主网的价值捕获机制，确定了以太坊不再以交易量增加的gas消耗来捕获价值的新模式。

之前，所有的交易（DeFi、NFT、GameFi等）都挤在主网上，这会带来很大的ETH Gas消耗，数据上看21年日均Burn的ETH将近几千个。那个时候的以太坊主网也拥堵不堪，Layer2要在主网提交批次数据验证时也不得已加入Gas War，成本高昂且不可预测。

但EIP-1559改变了这个游戏规则：引入可预测的Base fee机制后，Layer2在主网上的批次提交成本变得稳定可控。这直接降低了Layer2的运营门槛，让更多Layer2仅依赖以太坊做最终结算。公众号关注：博森科技小蝶。

表面上看，EIP-1559为Layer2行了方便，实际上却把以太坊的价值捕获逻辑进行了深层转化：从依赖主网高频交易的“消耗型增长”转向依赖Layer2结算需求的“纳税型增长”。

你想，之前用户直接向以太坊主网付费换取计算服务，算是买卖关系，而现在Layer2赚取用户的手续费，但必须定期向主网“上缴”批次数据并Burn ETH，就成了纳贡关系。

这像极了各地银行处理日常业务，但跨行大额结算必须通过央行系统确认，央行不直接服务普通用户，但所有的银行都要向央行"纳税"和接受监管。

这典型就是“世界账本”的定位了。

2）据DeFiLlama数据，目前全球稳定币总市值超过2,500亿美元，以太坊独占50%份额，这个比例在EIP-1559上线后不降反升。为啥以太坊能如此吸引资本？答案其实很简单：无可替代的安全性溢价。

具体而言，USDT在以太坊上沉淀了629.9亿美元，USDC有381.5亿美元，对比一下，Solana上稳定币总量只有107亿美元，BNB Chain也才104亿美元，两者加起来都不到以太坊的零头。

问题来了，为什么稳定币发行方选择以太坊？

肯定不是因为便宜，也不是因为快，而仅仅是近千亿美元ETH质押提供的经济安全性无人能及，攻击以太坊的成本高得离谱，这对管理千亿美元资产的机构来说，是非常重要的考量。

当有了庞大的稳定币资金沉淀后，以太坊生态就形成了一个自我强化的增长飞轮效应：

稳定币越多→流动性越深→更多DeFi协议选择以太坊→产生更多稳定币需求→吸引更多资本流入。

从这个视角来看，稳定币能在以太坊上大规模聚集，其实是全球流动性用脚投票的结果，也是对其世界账本定位的市场确认。

3）当以太坊主网专注于做“央行”级别的结算层之后，整个以太坊生态的战略定位就很清晰了：Base、Arbitrum、Optimism负责高频交易，以太坊主网专心做最终结算，分工明确且高效。而每一笔从Layer2回到主网的结算，都会继续Burn ETH，让这个通缩飞轮越转越快。

你看，说到这里很多E卫兵就要扎心了，既然如此，为何layer2反倒没给以太坊主网做通缩贡献，却倒成了透支以太坊主网价值的“吸血鬼”了？公众号关注：博森科技小蝶。