FxPro汇评：尽管就业数据疲软，美元仍保持坚挺

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写




 


周五发布的美国就业报告证明了其作为关键经济报告的地位。劳工统计局局长被解职是一桩备受瞩目的政治先例，但我们更关注这对市场造成的影响。


报告显示就业岗位新增
7.3 万个，远低于预期的 10.6 万个。但最令人震惊的是对 5 月和 6 月数据的修正 ——5 月从 14.4 万个下调至 1.9 万个，6 月从 14.7 万个下调至 1.4 万个。与数据公布前 “一切如常” 的状态形成鲜明对比的是，在关税措施实施后的最初几个月里，企业几乎没有创造任何新的就业岗位。


这份报告彻底扭转了债券市场的趋势。过去几周，市场不断将美联储降息的时间点往后推，并减少了对后续几个季度降息次数的预期。这种重新评估的的顶点出现在 7 月 30 日联邦公开市场委员会（FOMC）发表评论后不久。当时，市场认为 9 月不降息的概率超过 60%，而年底前的主要情况是仅降息一次。


如今，9 月降息的概率已超过 90%，而年底前三次降息的可能性为 47%，即剩余的每次会议均降息 25 个基点。


股市投资者更愿意看到局势的积极面，他们预计降息将提振企业盈利。此外，利率下降带来的债券收益率走低，会提升股票的吸引力。


颇为反常的是，尽管美元明显面临利空消息，但周五下跌1.5%的美元仍收复了三分之一的跌幅，在低位基础上又上涨了0.5%。我们此前曾表示，由于美元自1月以来持续下跌，积累了超卖态势，因此出现这种反弹反应也在意料之中。


从技术层面来看，截至7月中旬一直充当阻力位的50日均线，此次起到了阻止美元进一步下跌的作用。从基本面来看，美元可能因一种惯有观点而获得提振——即美国消费放缓将导致欧洲及世界其他地区的经济放缓程度加剧，从而迫使这些地区进一步放宽政策。


与此同时，对于美元的看涨预测仍需保持谨慎，因为其上涨仍需突破多个关键点位。首先，值得关注美元指数（DXY）在近期高点100（当前为98.8）附近的走势。若美元要进一步确认长期趋势反转，下一关键阻力位将是突破5月的重要高点102，该点位附近同时汇聚了200日均线以及自1月高点至6月低点跌幅的61.8%斐波那契回撤位。突破这一水平将证明美元已从修正性反弹转变为趋势反转，从而打开上涨至110的潜力空间。