XAU/USD 图表分析：波动率处于年度低点

XAU/USD日线图显示，平均方向指数（ADX）已达到2025年初以来的最低水平，表明金价波动性明显下降。
昨日发布的美国生产者价格指数（PPI）最初引发金价大幅飙升，但涨势短暂，金价迅速回落至之前的水平。这一价格走势与更广泛的市场均衡叙事相符——供需相对平衡，市场似乎有效地消化了地缘政治紧张局势和关税相关发展等关键影响因素。
然而，这种脆弱的平衡可能很快就会被打破。
XAU/USD的技术分析
从更广泛的技术角度来看，到2025年，黄金仍将处于长期上升通道内（以蓝色突出显示）。主要观察包括：
→ 从通道下边界（箭头所示）反弹的尝试缺乏说服力。多头并未利用这些机会重新点燃上涨趋势，这表明买盘兴趣可能已耗尽。
→ 2025年主要高点上方的趋势线已被证明是强劲阻力位。近期所有突破该阻力位的尝试均告失败。
因此，XAU/USD 图表显示出形成大型三角形形态的迹象，其轴线以 3,333 美元为中心。如果多头在延续数月涨势的过程中继续动摇，可能会鼓励空头挑战上升通道的下边界，从而增加下行突破的风险。
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