FxPro汇评：原油仍深陷熊市困境

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写


 


周二开盘时， WTI原油价格跌至每桶 64 美元，而布伦特原油在欧洲活跃交易开始时的最低点跌至 66.7 美元。价格回落至最新冲突前的水平，回吐了此前因冲突产生的‘战争溢价’。 市场之所以出现这样的反应，是因为伊朗方面回应相对克制，以及随后传出了伊朗与以色列达成停火的报道。


油价大幅下挫表明，当前市场空头势力依旧占据主导。此前，中东冲突曾致使油价上涨 20%。不过，伊朗方面相对克制的回应以及特朗普发布的一条推文，让此前因冲突产生的全部战争溢价化为乌有。


尽管从技术层面来看，应当承认油价确实已经突破了今年的下行趋势阻力位，但它未能进一步展开攻势。局部高点不断走低的态势，总体上与自 2023 年 9 月开始的趋势相契合，并形成了一个下行通道。


从技术层面看，当前WTI原油下跌通道的下轨已接近 53 美元，预计年底将跌至 47 美元；布伦特原油的对应价位分别为 56.5 美元和 50.50 美元。不过，该通道的有效性仅基于现有已知数据。尽管欧佩克 + 宣称市场存在供应缺口，但在经济增长乏力抑制能源需求的背景下，这构成了当前的主要市场情景。


如果以色列和伊朗重新回到过去几周我们所见的那种行动强度，这可能会打破近年来形成的趋势。然而，我们仍认为这种情况只是一种备选情形，而非基准情形。


此外，不能排除近期发生的事件会导致对伊朗制裁出现松动的可能性。一旦制裁松动，伊朗便可能增加石油出口量，进而进一步压低油价。即便没有制裁解除这一因素，伊朗也有充分的理由试图增加其石油出口，用出口所得收入来重建国家。