ZFX山海证券：汽车关税大逆转！美股借势上涨！

全球贸易战出现戏剧性转折！4月29日，美国总统特朗普突然签署行政令，宣布为汽车制造商提供高达15%的关税抵扣，以缓解其汽车关税政策带来的冲击。更令人意外的是，美国商务部长卢特尼克透露已与某国秘密达成贸易协议，这些重大转变立即引发市场强烈反应。

特朗普政府出人意料地调整了其强硬的关税立场，同意为汽车制造商提供国内组装车辆总价值15%的关税抵扣。这项政策转变旨在给汽车制造商争取时间，将供应链逐步转移回美国本土。特朗普在前往汽车工业重镇密歇根州时表示：“我们只是想帮助他们，如果他们无法获得零部件，我们不想惩罚他们。”这一表态与其此前强硬的贸易立场形成鲜明对比。

一、消息公布后，市场作何反应？

消息公布后，美国三大股指收涨，道琼斯指数创下自7月以来最长的连涨纪录，标普500指数也创下自11月以来最长的连涨纪录。金融股领涨各板块，仅能源股板块出现下跌。特斯拉涨超2%，Meta六连涨。

标普500指数收涨32.08点，涨幅0.58%，连续第六个交易日上涨（4月21日收盘以来累计上涨7.83%），报5560.83点。道琼斯工业平均指数收涨300.03点，涨幅0.75%，报40527.62点。纳指收涨95.18点，涨幅0.55%，报17461.32点。纳斯达克100指数收涨117.66点，涨幅0.61%，报19544.95点。

 
二、 特朗普汽车关税负面影响重重

1、成本增加和价格上升：特朗普此前宣布的对进口汽车加征25%的关税已于4月3日正式生效，而对关键汽车零部件加征25%关税的措施计划于5月3日生效。这些关税措施导致汽车制造商和零部件供应商的成本大幅增加，最终可能导致汽车价格上升。

2、供应链压力：关税政策对全球供应链造成了连锁反应。许多汽车零部件供应商面临停产、裁员和破产的风险，因为高关税使得他们的成本增加，难以维持运营。一旦一个供应商出现问题，可能会导致整个供应链的崩溃，进一步加剧了行业的压力。

3、行业反对和游说活动：代表美国汽车产业的六个大型组织联合致信美国政府官员，敦促不要征收即将生效的25%进口汽车零部件关税。这些组织包括美国汽车创新联盟、美国国际汽车经销商协会等，他们在信中强调关税政策可能危及美国的汽车产业。

三、 秘密协议：贸易战现突破口

更引人关注的是，美国商务部长卢特尼克向CNBC透露，已与某国达成一项可能永久性缓解“对等”关税的贸易协议。虽然以“需待对方国家批准”为由拒绝透露具体国家，但这一消息无疑给持续紧张的全球贸易局势带来一线曙光。卢特尼克信心满满地表示：“我已经达成了一项协议...”，暗示这可能只是系列贸易协议的开端。

 
关税政策带来的不确定性已对股市造成波动，也影响了企业和消费者的信心。多项调查显示，自最初实施关税以来，市场曾出现大幅下跌，不过近一周有所反弹。卢特尼克此次接受采访的地点是在亚利桑那州一处半导体工厂建设工地，他表示，提升美国制造业是特朗普政府推动关税政策的核心目标之一。

特朗普政府的这次政策调整，究竟是贸易战的战略性退让，还是为更大动作争取时间的战术性调整？随着秘密贸易协议细节的逐步披露，以及汽车制造商如何利用关税抵扣政策的进一步明朗，全球贸易局势或将迎来新的转折点。

 
可以确定的是，在特朗普“不可预测”的执政风格下，企业界恐怕还要继续忍受这种“政策过山车”的颠簸旅程。