币圈小蝶：DeFi的三大趋势

消费者DeFi

随着利率下降，DeFi 收益率开始变得更具吸引力。波动性增加带来了更多用户、收益率和杠杆。再加上 RWA 带来的更可持续的收益率，构建消费级加密金融应用突然变得容易得多。

当我们将这些宏观趋势与链抽象、智能账户/钱包以及向移动端的普遍转变方面的创新相结合时，就有明显的机会打造消费者级的 DeFi 体验。公众号关注：博森科技小蝶。

过去几年中最成功的一些加密金融应用程序都是在改进用户体验和投机的结合下诞生的。 

● 交易机器人（例如 Telegram）– 为用户提供在消息传递和社交体验中进行交易的功能 

● 更好的加密钱包（例如 Phantom）——改善现有的钱包体验，并在多个链上提供更好的体验 

● 新的终端、投资组合追踪器和发现层（例如 Photon、Azura、Dexscreener 等）– 为高级用户提供高级功能，并让用户通过类似 CeFi 的界面访问 DeFi

● memecoins的Robinhood（例如 Vector、Moonshot、Hype 等）– 到目前为止，加密货币主要青睐桌面端，但移动优先的体验将主导未来的交易应用 

● 代币launchpad – （例如，Pump、Virtuals 等） – 为任何人提供无需许可的代币创建权限，无论其技术能力如何。 

 随着越来越多的消费级 DeFi 应用推出，它们将看起来像金融科技应用，具有用户喜欢的标准用户体验，但它们将在后端聚合并提供 DeFi 协议的个性化体验。这些应用将专注于发现体验、提供的产品（例如收益类型）、对高级用户的吸引力（例如提供多抵押品杠杆等便捷功能），并且通常会抽象化链上交互的复杂性。 

RWA飞轮：内生增长与外生增长 

自 2022 年以来，高利率支持了链上现实世界资产 (RWA) 的大量涌入。但现在，从链下金融到链上金融的转变正在加速，因为贝莱德等大型资产管理公司意识到在链上发行 RWA 带来了有意义的好处，包括：可编程金融资产、发行和维护资产的低成本结构以及更大的资产可访问性。这些好处，如稳定币，比当前的金融格局提高了 10 倍。 

根据 RWA.xzy 和 DefiLlama 的数据，RWA占以太坊资产的 21-22%。这些RWA主要以 A 级、美国政府支持的美国国国债的形式出现。这种增长主要是由高利率推动的，高利率使投资者更容易做多美联储而不是 DeFi。尽管宏观风向正在发生变化，使国债的吸引力下降，但链上资产代币化的特洛伊木马已经进入华尔街，为更多风险资产进入链上打开了闸门。 

随着越来越多的传统资产转移到链上，这将引发复合飞轮效应，慢慢地用 DeFi 协议合并和取代传统的金融轨道。

这为什么重要？加密货币的增长归结为外生资本与内生资本。 

DeFi 的大部分都是内生的（在 DeFi 生态系统中基本上是循环的），并且能够自行增长。然而，从历史上看，它具有相当的反身性：它会上升，会下降，然后又回到原点。但随着时间的推移，新的原语稳步扩大了 DeFi 的份额。 

去中心化交易所，尤其是 AMM，扩大了可交易代币的范围，并启动了链上流动性。但 DeFi 只能在一定程度上发展自己的市场。尽管内生资本（例如，对链上资产的投机）已将加密市场推向强劲的资产类别，但外生资本（存在于链上经济之外的资本）对于下一波 DeFi 增长必不可少。

RWA 代表着大量潜在的外生资本。RWA（商品、股票、私人信贷、外汇等）为 DeFi 的扩张提供了最大的机会，使其不再局限于将资本从散户口袋循环转移到交易员腰包。正如稳定币市场需要通过更多外生用途（而非链上金融投机）来实现增长一样，其他 DeFi 活动（例如交易、借贷等）也需要实现增长。 

DeFi 的未来是所有金融活动都将转移到区块链上。DeFi 将继续看到两个平行的扩张：通过更多的链上原生活动实现的类似内生扩张，以及通过现实世界资产转移到链上实现的外生扩张。

DEFI的平台化


“平台之所以强大，是因为它们促进了第三方供应商和最终用户之间的关系。”——本·汤普森

加密协议即将迎来它们的平台化时刻。 

DeFi 应用程序都在朝着相同的商业模式发展，从独立的应用程序协议发展为成熟的平台协议。 

但这些 DeFi 应用究竟是如何成为平台的呢？如今，大多数 DeFi 协议都相对僵化，为想要与这些协议交互的应用程序提供一刀切的服务。交流请加笔者！