英格兰银行对宏观经济不确定性下美国科技股估值过高表示担忧

英国央行对美国科技股估值飙升表示担忧，理由是当前的宏观经济形势和利率飙升。此评论强调了全球金融市场不断变化的动态。

英国股市与以科技股为主的美国股市（尤其是纳斯达克）形成鲜明对比。伦敦证券交易所是拥有传统企业基础的知名蓝筹公司的所在地。

这些公司横跨零售、制药、能源、休闲和重工业等行业。相比之下，纳斯达克拥有来自硅谷的科技巨头，包括苹果和谷歌等巨头，以及最近通过特殊目的收购公司（SPAC）进入的公司，估值飙升至数十亿美元。


仅指示性定价
英格兰银行对纳斯达克的评论值得注意，纳斯达克以其与英国相比较高的波动性和独特的投资格局而闻名。它强调了现代金融市场的全球性和经济体的相互关联性。

央行对利率上升以及通胀和增长相关不确定性的影响表示担忧，这表明风险资产的估值似乎过高。它进一步警告说，如果增长下行风险成为现实，这些过度估值会增加价格出现更大幅度调整的可能性。

英国央行发表上述言论之际，几只热门科技股的交易价格仍明显高于更广泛的标准普尔 500 指数。这种情况是在全球舞台上利率处于历史高位和地缘政治紧张局势加剧的背景下发生的。

尽管近期利率上涨后一些科技股出现小幅回调，但微软、Alphabet（谷歌）和英伟达等主要科技股在未来 12 个月的市盈率仍分别为 29 倍、21 倍和 31 倍。收益，分别。相比之下，标准普尔 500 指数的市盈率维持在 18 倍左右。

英国央行在主流媒体上指出，“以美元计价的高收益债券和投资级债券的信用利差比欧元或英镑等值债券的信用利差更小。” 它还强调，美国股票风险溢价的某些指标仍远低于其历史分布的下四分之一，这主要是由于美国科技行业的持续强劲。

有趣的是，这种观点并不一定与纳斯达克指数过去五天的表现相符，纳斯达克指数在过去五天里上涨了令人印象深刻的 469 点。

尽管央行对市场估值过高表示担忧并不罕见，但政策制定者往往不会就市场价格提出具体意见。美联储前主席本·伯南克 (Ben Bernanke) 在次贷危机和随后的 2007-2009 年全球金融危机爆发之前基本保持沉默，他的例子就说明了这一趋势。

也有一些值得注意的例外，例如前美联储主席艾伦·格林斯潘 (Alan Greenspan) 早在 1996 年 12 月就发出了关于股市“非理性繁荣”的警告，尽管当时正值 90 年代末科技泡沫时期。然而，直到他发表言论三年多后，股市才达到顶峰。此后，央行官员大多不再对资产估值发表评论。

近年来，科技股，尤其是纳斯达克交易所的科技股经历了巨大的波动，有急剧下跌和复苏的时期。尽管特斯拉等公司经历了过山车之旅，但英国股市却往往保持稳定。

英国央行对美国科技股的看法给全球金融格局带来了新的复杂性，强调了在当今相互关联的市场中保持警惕和适应的重要性。

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