如何使用好外汇交易中，订单流这一把好利器

是订单流？这个曾被《期货》杂志评为2019年最受欢迎交易方法，华尔街对冲基金最热门的交易工具，在海外Futures期货网站和Ninja ecosystem开发社区成为top1 的热门交易技术，究竟是何方神圣？本篇就来带大家一探究竟。


　　是这样的，交易者们如果想要在外汇交易中取得成功，那了解订单流就很重要的，这涉及到是否能够理解买家和卖家是以何种形式互动来创造价格波动的，通过了解订单流，交易者们可以更好的预测价格变动，也可以做出更明智的决策。


订单流是如何产生的？


　　就目前来说，现货外汇市场是世界上交易量最大的金融市场，其日交易量可以达到6.6亿美元。当你在在线交易平台上输入订单的时候，订单将会以电子方式通过，但如果是那种大型交易则是以口头协商通过的（交易商之间）。


　　举个例子，Citibank（花旗银行）的一名交易员想要卖出2亿欧元，但为了能更快的以最佳的价格完成订单，那么该交易员就需要将2亿欧元分成多个订单，然后向JP Morgan（摩根大通）、UBS（瑞银集团）、Goldman Sachs（高盛集团）等做市商询问报价，协商出最好的报价后逐一完成其订单。


　　由此可见，大额订单的交易执行一般是银行间市场机构进行的。


而一些为个人交易者提供交易中介服务的交易商也会参与执行订单，成为订单的买方或卖方。比如外汇交易商PCS、Goldman Sachs(高盛集团)、CMC Markets或IG，因为它们本身能够从银行获得最佳的流动性报价。


　　交易商们主要是为个人交易者提供服务，同时他们也保存订单流的记录。当外汇市场上的买家和卖家下单时，订单流就产生了。订单流对做市商或其他类型的经纪人是很有价值的，因为它反映了货币对变动的潜在势头。


　　外汇交易的订单流主要来自银行间市场，该市场每天产生的订单流占全球外汇交易的一半。由于外汇市场的流动性基本是通过银行间市场实现的，因此有必要研究这些银行间机构参与者是如何利用订单流信息进行交易决策的。


什么是订单流？


　　从概念上来说，比如银行等金融机构，通常在世界各地有大量的客户，这些客户可能需要进行外汇交易，那这些金融机构在利率和大宗商品等市场上就会非常活跃，它们可以充当中介，撮合买方和卖方进行交易，就这样订单流产生了。其中订单流交易的关键就是确定“市场深度”，因为这将反应外汇市场更深一层次的订单信息，以及客户交易愿意交易的汇率水平。


　　订单流类似于跟随市场波动的订单列表。银行的机构客户一般不会关心价格的每点波动，他们只是选择一个合适的价格水平让交易员执行，和限价指令比较类似。另一方面，订单流允许交易者们看到自己在特定价格水平上有多少交易量，然后再利用这些信息进行交易并产生潜在利润。


订单流对市场秩序和市场深度的影响


　　例如，如果你发现欧元/美元在1.1000处有大量的卖出订单，但这并不意味着这些大量的卖出订单会被履行。这些订单还有可能在未完成之前被取消，不过如果被取消了是不影响其汇率变动的。


　　订单流反映了市场上交易者的所有订单，包括订单的方向、价格和规模。许多交易者利用订单流信息来提高他们的交易优势。由于外汇市场无法看到交易量等具体数据，因此期货市场更适合采用订单流交易。当然，这并不意味着交易员可以提前交易，因为客户可以在任何时候取消交易订单。


　　利用订单流来判断市场情绪


　　如果你不是一个机构交易者，那么你可能很难获得订单流。大多数机构交易商使用EBS平台或Thomson Reuters（汤森路透交易平台），利用这些平台他们可以制定内部订单流指标。换句话说，当经纪人可以直接访问EBS平台时，他就可以直接在一级流动性市场进行交易，处于“深度流动性”级别，因此可以直接查看订单流信息。


期权市场中的订单流


　　在个人交易中是不允许访问“市场深度”和订单流信息的。不过幸运的是，个人交易者可以参考其他市场，如期货、etf和期权市场，对市场情绪进行投机。


　　期货市场的交易量反映了某一特定合约的总体交易量。外汇货币对期货合约的流动性非常高，保证了期货市场和场外市场的汇率一致，防止了套利活动。如果期货合约的交易量在特定时间或价格水平附近急剧增加，很可能是交易员进入操作。然而，问题是你无法事先知道这些信息，所以你必须确定交易量的急剧增加是会推高价格还是会削弱价格。


　　你也可以利用市场未平仓的信息来判断市场情绪。如果成交量大于未平仓量，则表示有新订单进入市场，表明市场情绪更加乐观。如果没有新的订单进入市场，说明市场人气低迷。此外，与期权市场相关的数据非常有用，和期货市场一样，可以帮助确定市场的多空情绪。


因此，订单流量不管对机构交易者还是个人交易者都是有价值的信息。交易者使用外汇订单流信息来了解市场是趋向还是停滞。订单流的概念则是从每一笔交易中了解市场微观结构的过程，从众多的交易数据中挖掘市场所带来的信息、情绪和真实买卖力对比。市场在发展，能提供给我们的信息也在逐渐减少，所以我们需要更精细地来观察订单中每一笔交易所包含的信息。