FxPro汇评：通胀又一次低于预期­—又一次反弹

美国消费者价格指数11月份增长0.1%，明显弱于预期的0.3%。 同比价格年增长率放缓至7.1%，低于7.3%的预期，一个月前为7.7%，比6月份的峰值低两个百分点。


FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich指出：一个重要因素是核心cpi的发布低于预期，同比下降至6.0%。这有力地表明，大宗商品价格的下跌也在迅速蔓延到整个货币篮子。





 


对于市场参与者来说，这类数据强化了这样一种预期:事实证明，通胀对加息的反应比美联储发出的警告和市场在前几个月的担忧更灵敏，通胀的粘性也更小。疲软的通货膨胀增强了人们的希望，即鲍威尔明日的语气将比过去几个月更加友好。


在利率方面，这意味着在三次加息75个百分点之后，主要的情况是再次加息50个百分点，随后是两次加息25个百分点。


如果通胀率继续对高利率做出“有利”反应，欧洲央行的量化宽松政策可能已经在2023年底结束。





然而，这种期望是非常脆弱的结构。 11月份生产者价格涨幅没有放缓，连续第三个月上涨0.3%/米。 年增长率下降是由于高基数效应，但不是由于价格下跌。 与此同时，劳动力市场仍然“紧张”，这表明工资对价格的进一步压力。


由于价格下跌。 与此同时，劳动力市场仍然“紧张”，这表明工资对价格的进一步压力。


因此，现在庆祝战胜通胀并押注美联储或其他央行将结束紧缩政策可能还为时过早。