【南篱/美元】才93之上而已，你不会以为美元稳了吧？

2021.08.20    周五     文/南篱 

各位好，我是南篱，一个财经人。

运是强者的谦词，命是弱者的借口~

隔夜，美元指数震荡走高，最终收涨0.37%，报93.57。非美货币遭受打击，英镑兑美元跌破1.37，为近一个月以来首次；美元兑加元涨超1%、突破1.28，刷新2月份以来高位。

当然，这也离不开数据的推动，比如昨日的初请失业金。这里有一个很有意思的现象，随着八月公布的非农数据的大利好，各类数据齐出，却都作为压制出现，集中于一些通胀数据。而数次的主流数据（散户关注度高），比如非农、初请等就业数据倒是温和展示目前随着美国经济复苏，劳动力市场状况正在改善。



或许看了以上的数据你对美元又双叒叕有信心了，美国经济复苏的两辆马车——通胀和就业终于有一个要起航了？

之前我们解析过，目前的通胀程度早已达到美联储2%的目标，这也就意味着美联储已经站在冲刺红线的边缘了，稍微扭扭腰就能冲破这一阶段，从而进行缩减购债之后再进行加息，一帆风顺，为什么犹豫了呢。

思路没问题，但是又充斥着大量的问题：

通胀方面：通胀已经抵达高位，但这是暂时性通胀还是延续性通胀还值得讨论；通胀的高企对债务的压力有明显缓解，债务问题尚未解决…换句话说，怕它不涨又怕它乱涨。

就业方面：主流数据显示良好，但疫情前的就业缺口仍未改善；疫情卷土重来，形势或会发生逆转；通胀引发入不敷出，部分企业尚未稳定…换句话说，恢复中且危机重重。

外部因素：阿富汗问题，老拜支持率下降，1万亿美元基建计划与3.5万亿经济计划通过众议院成谜。

以上都是美国经济复苏之路的必经之路，很明显随着老拜的自相矛盾陷入了僵局（额外的移民、宗教等也都还在等待中），蜜月期度过后，这种矛盾将被进一步放大。

也就是说美元有救的呀，前提条件是有缩债或加息的推动，这就又把问题推给了九月的数据问题。莫比乌斯环之外也有美联储的救市，比如逆回购措施。但随着隔夜逆回购量的不断加码，大家也清楚这个情况也不是一天两天能解决的了的，治标不治本。

那么就只能等待美联储缩减QE了吗，市场的大部分押注在下周的杰克逊霍尔全球央行年会上，若是开启缩减QE的暗示，则美元将暂时占领上风，甚至九月的货币政策会议上或会正式宣告Taper，这也就意味着黄金白银等贵金属随着美联储的改动而会明显抉择方向。在此之前，美元的反弹只能有两方面的因素解释：①市场对通胀的热情高涨；②美欧货币政策分化。

后者表示美国核心通胀相对欧元区的飙升更受到供给面扰动的影响，但即便剔除这些暂时性因素，美国内在的通胀压力仍显著高于欧元区，这就意味着美联储相对于欧央行在货币政策上的趋紧将利多美元，利空欧元。（在上次欧央行利率决议上我编辑了一篇文章，感兴趣的可以去看看对欧美长期趋势的看法。）

综上，美元的回归或许可以依靠缩债站稳脚步，但是虚虚浮浮的站稳倒是让我看不到多远。



技术面上看美元也就比较精彩，小时图和日K图昨天就把一位粉丝迷惑住了，在播中问我是不是各周期都出现了顶背离，其实定睛一看，这两个周期所谓的“顶背离”中间有小幅多头的放量，不足以成为背离。不过目前来说，随着行情的走高以及指标的不作为，小时图中出现二次背离，四小时背离进行时，日K快慢线与RSI结构背离进行时，就周期结构来说，又是需要修正的行情，恭喜这位提前预判了美元的预判的朋友~

以上，美元技术面需要修正，真正意义上的提振要等待央行年会以及利率决议。不过话说回来，美元都这样了黄金还不怎么跌，白银礼貌性的走跌。那么若是美元出现技术性回调修正，嘶……我好像又双叒叕掌握了财富密码~

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