也只有老手会关注期望值的问题。其实我本不想提到期望的，因为韬客关注交易次数的同志太少了，停留在胜率阶段兜圈。从期望的角度来解释：你这是理想状态，假如真的100次就能零和，我敢说你自己也应该知道怎么去盈利。实际上大数比100次要大得多。当然你只是为了举例方便而已。 我说一个重点：期望为0也是可以获利的！ 请仔细注意我下面的解释：期望为0是因为我们主观定义了一个周期，让盈亏反复在周期上运行才看起来是0。 零和的对立面是偏差，我们可以把赔率为1，胜率50%的游戏定义为零和游戏，但也可以定义为负和或正和游戏，定义的基点在于“时间周期”。 时间周期取的位置不同，游戏的结果就不同。因为一个零和游戏它会出现负和期，也会出现正和期，也会出现零和期。既然零和是反复出现的，那么负和与正和也可以是反复出现的。平衡的不是盈亏，而是零和与偏差的平衡，这是游戏的关键！ 解释了这么多才能回答你第一个问题：我的策略不能算是策略方向的对冲，只能算是“时间周期”的拼接！拼接也有风险，风险就是你不知道要等到什么时候。 零和游戏的运动方向是水平的，盈亏围绕水平线波动，正和游戏（也就是正期望策略）的运动方向是略微向上的，负和游戏则略微向下。 然而至少有两种很复杂的情况阻碍交易者分散风险： 1、正期望的策略体现出正期望并不是每次盈利都会比亏损多，而是正和阶段>负和阶段。 比如：（-5-5-5+10）+（-5-5-5+10）+（+10+10-5）这是两个负和+一个正和=正和（当然这个例子次数太少，只是举例而已）， 谁知道自己的正期望策略是不是另一个更大的负期望策略的上升阶段而已？ 2、交易者的心性难以接受看不到的未来。如果你告诉他亏损是暂时的（不是连亏，而是有盈有亏慢慢亏），这一两天还受得了，持续一周就开始怀疑了，别说一两个月了。但要知道：一个策略在某个月份出现亏损其实是很正常的，只要亏损还在控制范围内都可以，但人性却接受不了。 想长时间盈利，却接受不了相对长时间的亏损，市场怎能容忍这样人？？？

总算是有人认真看帖的，沾边了，所以我就冒个泡。 但是OOO& 只是一种理想的情况，盈利加码中实际的止损要比OOO要多，有可能是 OOOOO&OO&OOOOO& …… 多出来的这些小亏损O怎么处理？我前面也已经说了：概率、男女搭配、顺势加码是赌趋势、逆势加码是赌概率。但顺或逆都是主观的，这不重要，重要的是你怎么分散小亏风险、怎么分散概率风险，散到你可承受的范围，散到不需要资金去承担，这是逐级往下的！ 为什么同样是不死，你只能苦苦挣扎于盈盈亏亏的小利之间，有的人却可以稳稳当当地盈利？

而且请注意：14楼说亏损被抵消，我并没有说用&抵消O，而是概率抵消趋势的亏损，时间抵消概率的风险（或者说时间周期抵消概率的风险）。 有个帖子问：概率是什么？ 我虽并非数学专业，但概率是离不开大数的，大数体现盈亏周期变化，周期不是图表的H4、H1，而是概率变化的周期。 所以我为什么一开始说小亏是可以解决的只是要一点时间而已。

ooo&ooo& 这是趋势交易小亏多大盈少的典型过程，但即便盈比亏多也不可能单靠这个过程就翻倍，翻倍是指ooo并没有亏或者亏损被抵消，等同于&拿一次长线并且盈利加码。

绝技是没有。时间+概率是对的。 时间和概率可以解决小亏， 男女要搭配，趋势和概率要搭配。 这不是什么绝技，你们想想做趋势时震荡亏，亏是必然的，就让他亏，总是死脑筋想着方法震荡不要亏是进了死胡同，那转个思路用别的方法来抵消这个亏损也是可以的。我说这些好过你们去听什么感悟。

zhihu.com/question/26134609

那不然呢？你还要学做 quant trader ？ 进出规则化 不就已经量化了吗？ 你要做 quant ，直接百度嘛。 我举的例子已经是最简单的了。你要专业回答，不百度，直接上知乎。

有进有出，就已经量化了。 你要盈利？下多大的仓？ 那是量化的第二步--大量的测试和复盘。