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 马克.库克 (MARK COOK)作为一名股票交易者已经有24年的历史了,他还在俄亥俄州的东斯巴经营着祖传的农场。那是他的家族在19世纪70年代建立起来的。库克先生还成产了一家名为库氏聚财的咨询公司,这家公司以惊人的5363.8%的投资回报率赢得了1992年美国投资大赛的冠军称号,从而一举成名。除了进行交易之外,他还经营工厂,并为全球的交易者举办了一些研讨会,指导他们如何进行交易。      辛希尔:你是怎么开始即日交易的?      库 克:我进行股票交易已经有24年的历史了,这得追溯到70年代。那时,我从事“头寸”交易,这种交易方式至多要在6—8个星期内结清。我还是一名期权交易者,在那个时候,只有24只股票可以进行期权交易,而且当时没有任何指数,所以我能做的就只有股票期权交易,我只能不断地让我的交易时间变得越来越短。      辛希尔:那就是说在即日交易方式成为一种时尚之前,你就已经做了相当长的时间了。      库 克:是这样的。我当时总被视为交易者中的另类,与人们心中的交易者形象完全相反,每一个人都认为我彻底失败是迟早的事,我像被放逐了一样。80年代初期的每一本股票交易书中,都对即日交易大加贬低,我觉得一个连环杀人犯的名声恐怕比即日交易的名声要好。但现在,我在全国各地举办研讨会,教人们如何进行即日交易,我走过的路程恐怕已经可以绕地球一圈了。      辛希尔:你认为你是波段交易者吗?      库 克:不,我可能是你说的那种“抢帽子”者,但我认为股票交易就应该是波段交易这种形式的。我所做的交易大多数以两周的时间为基础,但当我仔细研究我做过的交易,我发现我赚取的利润大部分是在三天之内实现的,如果超过三天,我遵循的参数可能就消失了,我就会觉得我必须把时间间隔缩短。如果超过一周,那我的水晶球就会变得模糊了。我只做有75%获利机会的交易,如果我设置的参数告诉我有3/4的机会可能成功,我就会去做这笔交易 。      辛希尔:每天你要做多少笔交易?      库 克:我一年大概做2万到3万笔交易,每天做3至11笔,每个月做17到18天的交易。      辛希尔:那真是很大的交易量啊!你能向我们描述一下你每天的生活吗?      库 克:每天我都是例行公事。我要估计这一天的走势的可能性,是会上升,还是下降,或者是震荡的走势,然后,我判断哪一种可能性最大,我就会按那个方向去做,我当然还要作分析并根据我对周围环境的判断制订一个计划,然后我就可以按这个方向做下去。我一直在用这种方式进行交易,但也有人说它无效。      辛希尔:那是不是说,当分析家们认为95%的即日交易者都没有赚到钱时,你却能保持持续的盈利?      库 克:是的,实际上,有一次我在加利福尼亚的一个研讨会上,有一个小伙子站在讲台上,敲着桌子说:“你不可能通过即日交易方式赚到钱!门都没有!”最后我也大声地说:“那我想我是在谎言的世界生活了15年了,因为我的交易账户的金额的确是增长了!”      辛希尔:你成功的概率有多大?      库 克:这些年平均应该有85%--95%的交易我是盈利的。我最近分析了一下我的交易情况,在一段45个月那么长的时期内,我有87%的盈利日,其中的699个交易日,有601天我赚到钱,平均每天赚2400美元左右,这个数字听起来并不多,但这是中和了亏损日的损失之后得出的。有一次我连续82天没有亏损,又有一次我连续50多天盈利。一旦你能进入与市场同步的状态,日子很快就过去了,然后突然你的步子就被打乱了,会有连续3—4天的亏损,并将几个星期或者可能是整个月的利润都抹平了。      辛希尔:你为什么认为你已经成功了呢?      库 克:我工作卖力,我热爱市场,我研究它们。我从事交易已经超过20年了。我是一个老套的人,我必须判断了市场上的潜在动力以及潜在的买方和卖方力量,然后我才能作决定。我称自己为“蓝领交易者”我每天进入市场,卖力工作,去赚取一份工资,我就像一只老鼠,偷了一点奶酪就跑。      辛希尔:你总是这么成功吗?      库 克:不,在我刚开始交易的前5年,我每年都损失,我不知道哪里错了。但有一点,我赚的钱虽然少,损失的钱也少,因此还能维持生活,最后经历了大概3年这种状况,我忽然灵光一闪,然后就开始了持续的盈利。我的座右铭是,这是我从琳达斯克那学到的,“只要你不断地交易,你就会赚钱。”对此我深信不疑,只要你一直交易你总会进入那种与市场出步的状态。      辛希尔:当你前5年总是亏损的时候,你是怎么保持一种积极的态度呢?      库 克:我可没有说我有积极的态度,有些人从我这儿拿走了钱,我想要回来,我的这种追求是不不屈不挠的。我不承认那些人比我聪明,比我拥有更大的力量和决定权,事情不应该是那样的,因此我不断地学习。那个时候,我努力做的每一件事的确碰到了一些糟糕的处境,如果那时有人要我做他的保证人,他们可能早就已经解雇我了。但那些是我自己的钱,我不会解雇我自己,我不会放弃,我知道只要我埋头从事这项工作,我总会成功的。      辛希尔:那基本上是说,你认为一个即日交易者必须能够正视损失才行,你能给我们讲讲吗?      库 克:这个问题提的好,你也可以试一试。问题是你是否对在你获利以前会有损失这件事有心理准备?任何成功人士,特别是成功的交易者,都会有难看的伤疤,我们都曾有过恐惧害怕的经历,这些事发生在过去也可能会在未来发生,但我们要学习控制那些状况并坚持不放弃。      辛希尔:我想许多人在经过连续5年的亏损都会放弃的。      库 克:一旦我亏损我就会是最卖力的工人。当我潜伏在一个角落里时,我想我会是最棒的,而当一切事情都变好时,我又会觉得我非常虚弱。当我退到角落里,他们在击打我,我坐在了地上,我开始还击,我会扬名的,因为我是一名“可怕”的斗士。当我已经取得一连串的盈利之后,我真的必须退出这个市场一段时间。实际上,我明年的商业计划就是,如果我能连续30天不亏损,我就要休息一个星期。为什么呢?因为当人们盈利的时候,他就会认为自己是一惯正确的,我称其为“在水面上行走”,这时你的能量会分散,很容易就会滑倒。      辛希尔:你认为其他人在即日交易中为什么会失败呢?      库 克:他们太想赚大钱了,但却不能很快实现。贪婪的本质占了上风。要知道贪婪可不是一个人成为成功的交易者的原因,如果它是,那它就会慢慢地吞噬你,使你丧失理性。我经常跟大家讲,我希望你们在刚开始交易时就亏损,因为任何人都能处理盈利,却没有很多人能面对亏损,即使我曾经有87%的日子是盈利的,但在前5年我却是亏损的。对于大多数人来说,即日交易只是他们一时的想法,年轻的交易者们在刚开始的时候应该遵守那条古老的法则,它告诉你如何在单打独斗中击中要害,那些坚持不懈的人是不想很快被打倒的人。      辛希尔:你所指的“单打独斗者”是什么意思?      库 克:在即日交易中,你必须单打独斗而非全家参战。你不得不克服贪婪,并克制住自己想通过一次大的买卖就会成为百万富翁的想法。2美元的股票变成100美元的机会是很渺茫的,就像买彩票中奖一样。我已经赚到了几百万美元,但这是通过每天赚几千美元积累起来的。我日复一日在这样做。因此,你们必须忘了想找帮手的想法,只是单打独斗你也能积聚财富。      辛希尔:但你怎么才能不让你的交易中掺杂贪婪的因素呢?      库 克:我的曾祖父和祖父都是农民,我记得当我还是个孩子的时候,有一次我问我的祖母,他们那个月赚了多少钱,她说收成不太好,他们整个月才赚了90美元。但我现在只要敲一下键盘就可以在一分钟之内赚到125美元,而我的祖母拼死拼活地干一整个月才有90美元。因此,我就在思考,为什么我不愿意去从事那种工作呢?大多数人的问题是贪婪主宰了他们,他们始终认为只要他们伸出右手就可以在很短时间内赚大把大把的钱。      辛希尔:你认为成为一名成功的即日交易者最重要的一点是什么?      库 克:如果你非要我说出一点的话,我认为你最好是一个有主见的人,而不是那种随波逐流的人。如果你不是敢作敢为,可能就不会达到目标,你看那些对每一件事情都积极进取的人,他们会得到“火种”,能够获得能量,而你要做的只是将它引到正确的方向并从那开始前进。      辛希尔:要成为一名合格的交易者你认为需要多长时间?      库 克:以前曾有人到我这儿,说他们要在6个月内盈利,我对他们说,忘了它吧。如果你想成为一名医生,你不会在第一天走进课堂时就说,“给我文凭,我要成为一名脑外科医生。”但人们却不这样看待股票交易。做股票,你可能会比任何脑外科医生赚的都多,但你必须传付出代价。我告诉他们这需要3年到5年,主像交学费,你的亏损就是你的学费。从现在起5年内,如果你头脑敏捷,如果你具有那种战斗的本能,并能坚持下去,你就会进入另外的群体,那么其结果就是其他人都退出了,他们不得不认识到坚持是这一切的代价。这是一场耐力赛,而不是短跑比赛。      辛希尔:心理因素在交易中扮演了一个重要的角色,是这样吗?      库 克:一个交易者越成熟,交易次数越多,他就会告诉你,心理因素能够区分男人与男孩,以及男孩与婴儿,人们必须得经历我称为“交易的革命”(EVOLUTION LF TRADING)的过程,你不得不开始审视你自己的个性,你的局限性,你的欲望,你的强项和弱点。我惟一的一次损失就是因为我忽视了交易中的心理因素,我陷入了一种我知道是没有作用也并不适合我的状态中。      辛希尔:长线投资者也能使用你这套方法,并将其用于他们的投资中吗?      库 克:我认为他们可以,但是得慢慢来。我记得在70年代初期,我受到的一直就是这种训练。在那时,没有哪个买股票的人想在至少366天之内卖掉它,这是因为要考虑税收的因素。他们会迫使你像被洗了脑一样,认为必须将一只股票握上相当长的时间才行。对于一个长线投资者来说,让其转变为即日交易者是很 难的,他们的脑筋一下子转不过来,必须慢慢地转变才行。      辛希尔:那你认为人们在交易中犯的最大的错误是什么呢?      库 克:我在办公室里会举办一些讲座,有许多被我称之为贪婪鬼的人会闯进来。他们都亏损了,但他们还是很贪婪,因为为如果他们不贪婪,他们就会死。当这些人来了之后,我会浏览一下他们的交易情况,很快我就能发现问题的所在。他们通常交易时间间隔过长,并且不愿意承认亏损,人们只有在已经有亏损头寸的时候才不得不承认他们已经亏损,如果你能从那些亏损头寸中摆脱出来,你就可以进入下一轮交易中,我只能向他们的头脑中灌输,让他们明白应该改变他们的时间观念,但那实际上是最难做到的事。      辛希尔:当你交易时,你还用什么特殊的设备吗?      库 克:我只有你们称之为傻瓜机的设备。对于运用电脑我简直是一无所知。傻瓜机只是一个接收机,上面有行情显示,我觉得看起来它就像一条带子一样。我还是那种旧式的阅读习惯,我只看价格。我还真有一个软件能提供一种高速的反馈信息,让我能回过头去看一看状态下的交易情况。例如,如果我不在办公室里,我回去还可以看一看某一段问题时间内发生了什么,从而能使我的参数与市场保持协调。我是一个感性投资者,我预见到一些市场行为,但当我看到这些行为完全显露出来时,我又会持完全相反的态度,我与市场上的大部分人是反向作的,因为我认为多数人是错误的。      辛希尔:你与多数人意见相反吗?      库 克:是的,我特别喜欢与机构背道而驰,我认为他们是最无知的。      辛希尔:你曾经得到的最好的建议是什么?      库 克:是一条从许多人那里得到的建议。如果交易不成功,要坦然面对,放下你的自尊,才能走出困境。我认为自尊是大多数人无论如何努力都无法克服的最致命的敌人。我父亲经常对我说,努力工作,夹着尾巴做人,不要让自己浪得虚名。许多投资者,有些可能是你们以前听到过的名声很响的人,他们压力很大,因为他们掌握着大量的金钱。我不想给任何人一种印象,好像我能掌管上亿的资金,我知道我做不到,我认为任何人都做不到,他们曲解了这个市场,才会持有那么多的资金。如果你看看他们在一段时间内的盈利率,我能比他们做得都好。如果我不能使我的资金额一年增加50%--100%,我就不会干下去了。我不替其他愉管理资金,但我给许多人以及许多投资者提供建议。      辛希尔:你最喜欢哪种市场?      库 克:我在熊市能赚到更多的钱。从1973年到1976年是我们所经历过的最严重的熊市之一,之后市场就沉寂下来。我认为最差的市场是受管制的市场,还有那种横盘不动的市场,这种市场是完全没有弹性的,没有人对其感兴趣,没有成交量,也没有任何变化,那真是刚性的市场,每一个投资者恐惧这种市场,我在那种环境中学到了知识,也正是困为他们如此,我也学会了如何在这种环境中生存。我看好熊市。      辛希尔:那么说,你在短线和长线都能赚到钱?      库 克:只要是一个流动的市场我就能赚钱,不论市场上行还是下降,我都不会在意。市场下跌的速度总是比上行的速度快。你钱不多但也可以赚到很多的钱。你可能在几分钟或者几个小时内就可以使你的资金翻倍,但也可能需要稍长一点时间。      辛希尔:有没有什么时候,你的交易比其它任何时候都要成功?      库 克:我最成功的几次交易是在发生一些大事的时候,比如说海湾战争,对于我来说就是一绝佳的交易机会。由于世界范围内发生的任何一种灾祸所造成的形势都会引发一种不确定性,不确定性又会导致易变性,而易变性会使得业余的交易都形成一种恐慌心理,这个时候也是我赚钱的大好时机。      辛希尔:那盘后交易市场怎么样呢?      库 克:我崇尚流动性,交易的规模大,就可以方便地出入,我就是这样理解市场的,我不是指出入市场赚取的利润,我的意思是指买进卖出。1982年的时候,我被一种完全没有流动性的形势绊住了手脚,我无法从那一团糟中摆脱出来,我必须在一个有流动性的市场中才可以比较容易地保留我的头寸。现在,盘后交易市场对于我来说一点流动性都不具备,但我相信过些时候这种情况会有所改变。      辛希尔:你怎样减小风险呢?      库 克:我通常报一个确定的价格作为买价或卖价,我不喜欢市价委托。股价必须到达我要的价位,否则我不去碰它。我还非常保守,我买卖标准普尔股票和债券期货,这是我知道的所有交易方式,我不会再考虑其它别的方式。我曾经试过别的方式,但总是又回到原地,而我在这些市场中却做得很好,我对这些市场有感觉。我认为人们应该避开那些你没有天份,也没有能力把握或找不到感觉的市场,否则会导致灾难的。我把我的交易控制在一定范围内,并研究那些我交易比较成功的市场的状况。      辛希尔:你怎样判断何时卖出获利呢?      库 克:我的原则中有一条,也是我最坚定和判断最迅速的原则,就是我不想让盈利转为亏损。如果这真的发生了,我就会觉得我非常失败,如果一笔交易向有利于我的方向发展,我就会进行交易,我可能在获利的时候仍保留一定量的资金,如果价格再升高,我就会卖出股票变现更多的钱,这就是我的交易方式。      辛希尔:那你不用什么技术指标帮助你判断什么时候卖出吗?      库 克:我更多的是依靠我的感觉,如果我觉得我已经赚到了足够的钱,在短期内已经是不错的回报,可以放心地将其放入口袋,那我就卖出股票获利,这也是划分贪婪的人和理智的人的界限。当我相让一只股票的价格上升时,是因为我相信我可以赚更多的钱还是为了某个更理性的原因呢?大多数时候,我研究一笔交易时,我的理念是:一只握在手里的鸟,比在灌木丛中的两只鸟更有意义。我是一个典型的短线投资者,晚上我喜欢关上办公室的门,尽情享受家庭的欢乐,并在晚上睡一个好觉。      辛希尔:看起来你很依赖感觉和本能。      库 克:本能是可以培养的,但不是今天,明天,下周,下个月或者两年就能成功的,培养你的本能是需要时间的。任何成功人士在形势不利时都会有所知觉,但那需要体验,你不得不承认他们必须花费时间和财力去学习,才能获得那些经验。如果你愿意将所有的精力都投入到工作中,你肯定能获得一定程度的成功,但如果你不想花时间,那还是忘了这件事吧,你是在开自己的玩笑,还不如玩轮盘赌呢!      辛希尔:你做保证金交易吗?      库 克:事实上,我并不做保证金交易,我是现金交易者。持有资金对我来说是非常重要的,我并不是急于赚大钱,因为我认为我并不需要这样做,我不是那种想一下子赚10亿美元的人,我志不在此。我只想舒适地拥有我的财富。但现在这种交易规则却在困扰着我,这是我最关心的。现在,交易对于我来说是一种乐趣。我对人们说,如果什么事能让你觉得有兴趣,觉得快乐,那你就决不会一生只工作一天。我曾经向上帝祈祷让我赚到我需要的钱,我期待一人完美市场的建立,我将不断地追求这一目标。我要把握机会,并从风险陷阱中,如熊市中获利。      辛希尔:许多人都想成为一名即日交易者,那即日交易会给他们带来什么好处呢?      库 克:我有一些做即日交易的朋友,他们过着他们想要的生活,他们在经济上和思想上都是独立的。他们在喜欢的地方生活,他们在想工作的时候才工作,他们可以买喜欢的东西,他们还可以选择朋友的方式来控制他们周围的人。做一名即日交易者有许多吸引人的优势。一个好的工作的令人满意之处是你可以控制你自己的命运,在某个令人激动的过程中,你会有无限的获利能力。交易可以让你拥有生活之外的东西。      辛希尔:你对那些即将成为即日交易的人有什么建议吗?      库 克:你必须自己做决定,有你自己的见解,努力使外界干扰和其它会分心的事减少到最小的程度。我住在俄亥俄的郊区,这使我的工作更有效率。我不想让任何外界的新闻影响我的判断。如果我看到一篇文章,它可能会影响我的看法,使我转向这里或那里。 ------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 唐斑、鲨斑、诸位老大,请谈谈对此“对话录”的看法。谢!
2005-06-30 01:33

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