[转贴] 我的止损观 ----作者笨熊 在投资和投机中，止损的观点被公认为必须的功夫和原则，没有止损的交易是危险的交易，在杠杆式交易中，它几乎关系到投入资金的生死，许多爆仓者不缺乏分析交易技巧，但最终还是以失败告终，实盘交易中也是如此，看对方向，买对方向，最终不赚钱甚至赔钱的不在少数。问题在哪里呢？止损！ 正可谓“成也止损，败也止损”。。。。。。 最常见的两类关于止损的现象： 所有的交易都论坛提示：盲目跟单有风险，数十次成功的交易被一次失败的交易毁掉。不断的成功，使交易者的成就感不断膨胀，风险意识逐渐淡忘，持仓量越来越大，对自己的判断越来越自信，但，往往这个时候危险正悄悄地向自己逼近。交易，是不可能100％成功的，数十次的成功为以后的失败积累了时间，这不以人的意志为转移，是概率使然，“人在河边走，不能不湿鞋”便是这个道理。一旦失败的交易来临，交易者浑然不知，自以为判断没有问题，行情的反向发展是暂时现象，迟早会回头，但，结果往往是最终以巨额亏损收场，甚至血汗钱血本无归。 另外一种现象就是所有的交易都设置了止损，但，止损经常被打掉，止损触发后，行情又拐头向对自己原有头寸有利的方向发展，交易者经常陷入“建仓－止损－再建仓－再止损”的恶性循环中，此时，所有的分析和预测都不重要了，因为，止损成了交易者如影随形的恶梦。 前一种现象不用评论，遭受过损失之后，自然对止损会又深刻的认识，再也不用别人灌输，可能自己会自觉止损了。 后一种现象就颇耐人寻味，也是我这里想和大家探讨的话题。在我最近的策略中，细心的投资者会发现我的止损位的设立和盈利目标的位置不成比例，有些时候建仓位置就在止损和盈利目标的中间，显然不符合收益比风险大于3这个基本的交易原则，这正是我今天要谈的问题。 我举一个例子： 如果您投保人寿保险，保险公司对于保费的收取是不是一样呢？同样的100万人寿保险金额，不同年龄段的保费一定是不同的，新生儿的保费要比儿童高一些，从儿童到壮年时期，保费从低到高开始以接近直线的方式递增，但，斜率不会太大；进入了老龄时期，保费会以曲线的方式快速递增。 为什么会这样？因为，不同年龄段的人群，死亡率是不同的，这就是根本。新生儿死亡率大于少年儿童，所以，虽然年龄小，保费也会比少年儿童高，青壮年死亡率低与新生儿，所以，尽管他们年龄大于新生儿，但保费低于新生儿。到了老年，死亡率跳跃式上升，保费自然会跨越式提高，相信，给一个120岁的老人投保，保费恐怕要占据到保险金额的80％。 保险公司的费率设置不是以年龄为标准，而是以死亡率为标准，也就是以赔付率为标准，赔付率是什么？就是发生赔付的概率，请注意，这里引入了概率的关键概念。 止损是什么？就是给自己的交易行为上保险，以有限的损失去获取理论上相对划算的利润，止损的大小设置便犹如了费率的设置，必须引入概率。 在概率的前提下，我们就不难理解为什么10点的止损不见得比80点的止损安全，10点看起来损失小，但发生的概率太大了，几乎是90％，请问，拿一位敢拍胸脯说“我的10点止损触发的概率只有50％！”，如果有这样的勇士，我愿意来次次打赌。80点的损失看起来大，但，发生的概率只有10％，算算帐，哪一个划算？ 如果理解了上面的道理，就不难理解我在止损和盈利目标1：1的策略中如何获利了，无非就是概率问题，我相信自己赢的概率为55％，这就够了，100次风险收益比为1：1的交易中，假如严格的执行策略，我有55次是盈利的，45次是亏损的，我的净盈利是10次，因为每次我的止损和盈利都一样，所以，最终，我是胜利者。 更何况在多数情况下，我的止损点数会小于盈利目标点数的。 直观点说，我的风险收益比的计算公式不是： （成本点子＋－止损点子）/ （目标点子＋－成本点子） 而是： （成本点子＋－止损点子）* 触发概率 / （目标点子＋－成本点子）* 实现概率 那么，怎么样来确定止损的点子大小呢？ 1．根据交易周期来确定 短线、超短线的止损要窄于中线、中长线的止损，有的时候40点止损都大，有的时候200点止损都小。 2．根据关键支撑位和阻力位来确定 短线在关键支撑或阻力位上下40－60点设置止损，中长线在关键支撑或阻力位上下200－300点设立止损。 3．根据趋势线来设立止损 根据不同周期在突破趋势线后酌情止损。 要想避免频繁遭受损失，最高的办法就是尽量控制自己的建仓位置，不要在区间的中间建仓，这样，止损过小，频繁被打掉，止损过大，一旦触发，必然遭受重大损失。 抛弃舍不得止损的想法，既要克服论坛提示：盲目跟单有风险的想法，又要防止一切以自己的主观愿望为出发点，不顾建仓位置而窄幅止损的做法。 止损是交易者的必修课，我们一起不断总结不断提高吧，提高盈利概率，降低亏损概率，这样，才能合理有效地使用止损这个技巧。 [ Last edited by goldenmean on 2005-6-13 at 12:19 ] [ 本帖最后由 管理员No.3 于 2007-11-12 20:58 编辑 ]

很认同作者在止损上的概率说，这让止损理论上升到了一个新的层面。[em28]

原作者有误，请核查，这个banson不是原作者。[em10]

止损是一门技术,非常关键的技术,的确不好掌握,谢谢妞版![em37]

[em37] 纵使不挂“止损单”，也要“止损在心间”。 [em54] 亏了不止血，可能大出血。

俺也知道止损很重要... 但是一到关键时刻,就总是不去执行... 知易行难啊[em67]

[em37] 半笑半真，有知有行。 [em54] 自作自受，别亏别咒。 [em37] ---但是一到关键时刻,就总是不去执行... 所以，下了止损单就不会因留恋而三心两意---导致泥足深陷……

说的很有道理.谢谢荷叶MM 看来俺还得继续修炼啊[em54] [em54]

同意！ 上次的镑日单，就是因为没听荷叶的，结果吃了大亏！ 吸取教训！[em40] [em40]

好文章，不是空道理 我的观点，侄孙只能在自己能把握的周期实行，之外无意义

好帖子，有没有专门谈止损的这类书呀，介绍一下吧

[em9] 此帖中肯，不管是谁做的。谢谢领导！

止损难,比不止损难,难, 止损为了控制亏损程度, 不止损要对走势又把握,为了减少亏损, 难,不好选择, 如果加上时间因素,相对好办些

止损好难,我也有同感,正在努力学习中.

好像没有,一直在找,没有找到,而且实践感到,止损是一种跟据实际情况决定的技术,不能机械的做.如有的朋友讲,区间时可以不设止损,或设大止损在区间外,这也是一种思路,只要区间状态没有打破,不失为一个办法.

我刚玩两个月,都没设止损,被套了好几手拉

见是小妞妹妹，来支持一下。我觉得止损的主要作用是保障当你的观点与市场相违背时，减少至你可承受的损失。在你承受的范围内，止损就算被打了，而市场又突然变得和你的观点一致时，也没所谓，因为你要把这些事（下单和定止损单）作为一笔操作，打掉了，这笔单的使命就结束了。不应再考虑其他的肯能性，否则会影响下一笔的操作。因此从这意义上看，止损又会是一件简单的事情。复杂的是你自己的心情。

多谢扫盲贴！

这帖子算是说到点子上了。 本来我也打算写一些类似思路的分析，来回答一些朋友对我最近空加计划的盈亏比质疑。 现在看来有人代劳了。 [em40] [em40] [em40]

概率根本算不出来的，都是事后的 不过考虑点差的话，随机操作的话，大止损比小止损要好，接近50%