几年前，在我交易困惑之时，一个朋友给我我此文。希望对困惑之中的朋友也有帮助。 冰山之下 ——探寻交易的真谛 《阿凡达》男主角Jack有一句独白：我只有两种选择，迅速学会，或者死亡。像极了我目前的处境，只不过“死亡”改成“淘汰”（被现实淘汰）。 本文的目的是将作者对交易的理解作一个总结，并试图阐述交易的全貌。 “未入流”的交易者认为技术分析是交易的全部，他们相信存在一个完美的交易系统，然后花很多时间去追求，认为可以凭借它战胜市场，他们事先没有交易计划，交易中也没有量化的标准。 然而，专业交易员却有着与之截然不同的思维模式，他们认为： 三、市场研究。10％ 投资市场的特性各不相同，外汇市场相比其它金融市场有自己的特性，另外，不同货币对之间也有不同的特性。如： 1．市场常被两种情绪所影响：风险偏好&避险情绪，它们的关系是此消彼长。美元、日元都是避险货币，日元最被避险资金所青睐，市场有坏消息，往往导致其它非美兑日元暴跌。 2．时段理论。因全球亚洲盘、欧洲盘、美洲盘轮流交叉开市，银行也是固定时间开门、关门，造成了价格波动上的一些规律。欧美重叠时段是行情的高峰期，欧洲盘关市前后往往是日内交易获利出场的时机。 3．直盘中瑞郎跟欧元几乎同步且波动小于欧元、点差还比欧元大，所以不予考虑。 4．单边市比振荡市好做的多，当直盘处于盘整的时候，交叉盘往往有单边趋势出现，所以，观察所有直盘和交叉盘，从中选出有明显趋势的行情来做。交叉盘比较有价值的有：欧英、欧澳、欧加、英澳、英加、澳加、英瑞（和欧英同步，波动比欧英大）、其它非美兑日元。 5．贵金属、大宗商品、原油与商品货币的关联性，全球股市对非美的影响（风险偏好），中国经济对澳元的影响。 四、资金管理。25％ 交易是个失败者的游戏，因为交易成本的存在，你刚入市就已经处于亏损！率先被市场踢出去的是真正的失败者，而有能力留在市场中的人具备了成为最后赢家的可能。 1．生存游戏。 即使是胜率高达80％的交易系统，每一百笔交易中你也将有20笔交易是亏损的，那么会不会有多笔交易连续亏损发生呢？未必不可能！你怎么知道100笔交易中哪80笔将是赢利的呢？你无法决定它们的分布。你完全有可能先在头20笔交易中连续亏损，而后在接下来的80笔交易中赢利。你需要问问自己如果连续亏20次，你还能存活下来玩这个游戏吗？ 这就是资金管理如此重要的原因。 以下显示的是较小冒险资本比率和较高冒险资本比率的差别：

交易 序号	帐户 净值	每笔交易承担2％的风险		交易 序号	帐户 净值	每笔交易承担10％的风险
1	10000	200		1	10000	1000
2	9800	196		2	9000	900
3	9604	192		3	8100	810
4	9412	188		4	7290	729
5	9224	184		5	6561	656
6	9039	181		6	5905	590
7	8858	177		7	5314	531
8	8681	174		8	4783	478
9	8508	170		9	4305	430
10	8337	167		10	3874	387
11	8171	163		11	3487	349
12	8007	160		12	3138	314
13	7847	157		13	2824	282
14	7690	154		14	2542	254
15	7536	151		15	2288	229
16	7386	148		16	2059	206
17	7238	145		17	1853	185
18	7093	142		18	1668	167
19	6951	139		19	1501	150
20	6812	136		20	1351	135
	6676				1216

你可以看到，如果冒险资金比率为10％，当你恰好经历了连续20次交易失误后，你的资金从10000美元下降到仅剩1200美元，你将亏掉帐户88％的资金！但是如果为2％的冒险资金比率，你的帐户在经历了上述亏损后还将留下6676美元，也就是说仅仅损失了1/3的资金。做好资金管理可以保证你在经历一段亏损的时期后仍旧可以玩这个游戏，你能想象你的帐户在亏掉88％之后是什么样子吗？你必须增长833％才能回到你的初始资金水平。

资金损失率	回到起始资金所需要的增长率
10%	11%
20%	25%
30%	43%
40%	67%
50%	100%
60%	150%
70%	233%
80%	400%
90%	900%

从上表你可以发现，你损失的越多，则你要返回你的原始资本所需要作出的努力越大，也就是说你面临的困难将更大，这就是为什么要做出巨大的努力来保护你的资本的原因之一。 2．小偷素质。 交易者应该具备一些小偷的基本素质，比如小偷在下手时先看好逃跑路线和分析可能承受的最大损失，最后才考虑什么时候和在什么地方下手的问题。根据行情发展情况选择开仓位置就好像解决了小偷在什么时间、在什么地方下手的问题；根据走势形态选择止损位置就好像解决了小偷逃跑路线的问题；5
％止损策略就好像解决了小偷最大承受处罚的问题。有了这三大基本问题的解决，小偷想被别人打死都难呀！
但是，有的交易者并不具备小偷的素质： 第一种是“绝不止损”：好像小偷被人发现后不但不跑，而且还在主人面前宣称要继续偷，结果可想而知相当惨！ 第二种是“越亏越加仓”：小偷第一次出手时被发现了不逃跑，财物的主人认为他老实，只扇了他两记耳光以作纪念。他不服气，认为人手不够才导致了失败。第二次与他老婆一起来偷，结果他老婆被人打死了。他仍然不思悔改、不认真研究失败的原因，不对症下药，不改变策略。第三次叫他儿子一起来偷，结果他儿子也牺牲了。他恼羞成怒，变悄悄的偷为公开的抢，结果最后自己也报销了。 3．幽灵的礼物。 幽灵：交易的一个基本要求就是，你必须对这种霉运进行提防。如果你没有对将发生的坏事做好计划，你就不可能生存。我在交易的第一步，是把所有的走运的因素全部排除掉再说。为了更好地理解规则一，我需要先问你几个问题。在斑马线前，当行人绿灯亮起时，在你过马路之前，你会做什么？ 阿瑟：我会在过马路前，仔细检查两边的车辆。 幽灵：当然，这是正确的答案。现在我们研究一下：因为你以前每次过马路前都注意观察两边的车辆，但每次都没有任何车辆闯红灯，你会不会在以后过马路时不再察看两边的车辆情况？无疑，你的答案会是：“当然不是”，你还是会小心翼翼。我给了你什么限制？是不是过马路前保护生命的限制？当然是的。但是在你过马路遵守这些限制时，你并没有意识到这一点。你并不知道你的行为是不是真的拯救了你的生命。但是，如果你没有左右观察，并丢掉了性命，你当然也不会知道你应该注意看一看。这个限制有没有告诉你，如果你去观察了，就不会有汽车会闯红灯？结论当然不是的。那么是否你的经验告诉你，汽车闯红灯的可能性总是存在的？基于你在这方面的经验，你作了这个假定。那么这个假定起了什么作用呢？基于一种可能性事件的基础上，它为你制定了一个行为标准，不管这种可能性事件发生的概率究竟是大还是小。交易的情况同你过马路的情况是一个道理。我们必须做好假定什么是可能发生的。只要这个可能性存在，我们就必须为这个可能性做好准备。这对于正确理解规则一非常重要。如果你从不看两边来车就过马路，结果出了车祸，那么是不是太晚了？交易也是这样。你必须对任何可能性进行自我保护，而不是仅仅准备应付自己认为的那些出现概率高的情况。 幽灵：在多数情况下，交易对我们来讲不是一个优势游戏，这也就是我们必须在交易中使用假设的原因。在建仓和清仓时我们有交易执行成本或要承担滑移价差（期望执行价格和实际执行价格的差别），交易佣金将从你的资本金中扣除。市场在很多时间内处于一个不可预测的模式中。短期和长期趋势的确存在，但不是所有时间内价格都在按趋势在运动。正确的持仓方法是，当仓位被证明是正确的时候你才持有。要让市场告诉你，你的交易是正确的，而永远不要等它提醒你是错误的。你，作为一个好的交易员，必须站在控制者的地位上。当你的交易结果变坏时，你必须能完全明白并告诉自己这一点。当你的交易处于正确的方向时，市场会告诉你这点，你需要做的只是牢牢持仓。多数人做的却是正相反，他们是等市场告诉他们交易错了的时候才止损清仓。想想这个问题。如果你不是自己系统的清除那些未被证明是正确的仓位，而等市场来告诉你：你的交易是错误的，这时候，你的风险就要高出很多。让市场来告诉你交易是正确的，然后才持仓。换句话说，交易是“失败者”游戏，而不是“胜利者”游戏（交易不是一个优势游戏，如果你没有被证明是胜利者，你就是一个失败者）。你当然不想拥有一个永远不能被证明是正确的仓位。但是如果你要等市场告诉你这个仓位是错误的话，你也许需要很长时间，这也导致更高的风险。 规则一：在一个象交易这样的失败者游戏中，我们与大众相敌对的立场开始游戏，直到被证明正确以前，我们假定我们是错的（我们不假定我们是正确的，直到被证明错了）。在市场证明我们的交易是正确的以前， 已建立的仓位必须不断减少和清除。（我们允许市场去证明正确的仓位）非常重要的一点是，你必须理解我们所说的平仓原则：当仓位未被证明正确时我们就平仓，我们没有时间等待市场证明你做错的时候才去平仓。 规则二：毫无例外并且正确地对你的盈利仓位加码（非日内交易）。学会加码！获暴利的捷径只此一途。（赢钱的战役不好好利用，去赢到尽的话，何来利润填补输钱的买卖？） 五、交易系统。20％ 交易系统需要具体规定交易执行的细节，包括四个方面：进场、出场、加仓、减仓，即“进出加减”。 1．进场。《共振交易系统》 （1）8根均线靠拢或粘合。 注：8条SMA为5、13、34、60、73、90、120、200，颜色建议依次设置为白赤橙黄绿青蓝紫，方便自己识别，当均线由集中到发散开时，象一道彩虹。 5、13、34为短期组，60、73、90为中期组，120、200为长期组。参数的设置有的根据菲波拉奇神奇数字，有的根据经验优化，如34是短线的牛熊分界线，200是日K线的年线，是长期的牛熊分界线。设置多根均线的好处有：中、长期均线交叉或快要交叉时会产生大幅波动，因为不同类型投资者的成本趋同，获利盘和套牢盘到时会有所动作；3根均线产生空头或多头排列非常容易，而8根均线要由粘合到发散产生空头或多头排列却不易，一旦发动，力度非常强，会出现明显的单边市；当K线出现海底蛟龙或断头铡刀时，砸穿8根均线和砸穿3根均线的性质是不一样的。 （2）K线站在所有均线之上。 上方再无均线的压力。[/color] （3）MACD达到 临界点 。 注：DIFF
（3）MACD达到 临界点 。 注：DIFF
由下方上穿
0
轴的一刹那
，DEA在下方靠近0轴，DIFF和DEA两条线形成的夹角张开，这也意味着红柱放大。 （4）KDJ三个值均达到70附近。 KDJ处于高位往往会出现拉升行情。做空为30附近。
（5）布林线站稳中轨之上。 因均线靠拢，此时布林线一般也为收敛状态。如其它条件满足，这个指标一般都配合，故相比次要。 2．下单脚本。Stop_And_Hedge.ex4

参数	默认值	批注
BUYstop_Send	false	false: 不下buy stop交易单
true: 下buy stop交易单
SELLstop_Send	false	false: 不下sell stop交易单
true: 下sell stop交易单
BUY_Send	false	false: 不下buy 实时交易单
true: 下buy 实时交易单
SELL_Send	false	false: 不下sell 实时交易单
true: 下sell 实时交易单
BUY_STOP_SET	"BUY STOP PARAMETERS:"	BUY STOP挂单
BUYstop_Lots	0.1	手数
BUYstop_Entry_PIPs	10	距离
BUYstop_SL_PIPs	7	止损（实际会再加上点差）
BUYstop_TP_PIPs	0	止盈（默认无）
SELL_STOP_SET	"SELL STOP PARAMETERS:"	SELL STOP挂单
SELLstop_Lots	0.1	手数
SELLstop_Entry_PIPs	10	距离
SELLstop_SL_PIPs	7	止损（实际会再加上点差）
SELLstop_TP_PIPs	0	止盈（默认无）
BUY_ORDER_SET	"BUY PARAMETERS:"	下多单带止损
BUY_Lots	0.1	手数
BUY_SL_PIPs	7	止损（实际会再加上点差）
BUY_TP_PIPs	0	止盈（默认无）
SELL_ORDER_SET	"SELL PARAMETERS:"	下空单带止损
SELL_Lots	0.1	手数
SELL_SL_PIPs	7	止损（实际会再加上点差）
SELL_TP_PIPs	0	止盈（默认无）

3．出场。 共振交易系统适用于各时间框架，什么周期达到条件都可以进场，需要注意的是出场的时候也按同样的时间周期，就是说：短周期进场短线平仓，长周期进场长线平仓。 锁定赢利法：一旦赚15～20点，将止损移到盈亏平衡点，先确保不再亏钱，保持良好的心态看下去。 技术止盈法：振荡上行（做多为例），预想会出现单边行情，将止损一波一波往上抬到最新的波谷下方。也可以按照行情走的规律，围绕某根均线挪动止损。 分批平仓法：在开仓后的三个阻力位依次平掉1/3仓位，解决人性的贪婪和恐惧。 4．加仓。 按幽灵的规则二 5．减仓。 按幽灵的规则一 六、交易哲学。
15
％

广开言路，鉴别优劣，去伪存真。 秉承起点就是巅峰的思想，不要去读歪嘴和尚念歪了的那个经。 学习高人的经验，完善自己的交易。琢磨别人的故事，敲打自己的人生。 失败的教训固然可贵，但成功的经验更为重要。 稳定获利就是不断总结，完善并重复成功的交易经历。 （略） 七、EQ。10％ 他们是一群冷血的怪物，他们嗅觉敏锐、目光如炬、出手如电，任何猎物都逃不出他们的手心，他们处在食物链的顶端。 做好交易需要： [color=red]耐得住寂寞，守得了繁华。经得起诱惑，舍得懂放弃
。