大型银行在ebs或路透交易，其他市场都是ebs和路透的影子市场，不管是做市商还是ecn，或是lmax的交易所模式，盘子里的价格都是跟着ebs和路透走。这就来猫腻了，大银行一边在ebs和路透与其他银行进行交易，一边加点后把报价提供给炒汇的ecn或stp平台，同时散户的单子也挂在ecn平台。当ebs和路透的价格上涨时，银行比炒汇平台的散户早几十到几百毫秒接收到行情，然后到ecn平台把上边散户的低价卖单一扫而光。ebs和路透下跌时，散户由于得不到ebs和路透价格，买单没有撤销，银行又是把这些高价买盘挂单全部收入囊中。在数据发布和重磅新闻时，银行剥头皮利润就很大了。这玩意本质上就是套利，但是是利用不公平的架构套利。就是在lmax的交易所模式里，银行也可以这么干，因为lmax的价格还是会晚于ebs和路透。普通的ecn、stp平台就更不公平了，不仅价格慢，而且还有last look机制，散户与流动提供者成交的价格，买入永远高于ebs和路透的最新价，卖出永远低于ebs和路透的最新价，银行总是稳赚不赔。 止损滑点就是和那个last look有关的，以ecn或stp平台为例，比如ebs系统内抛了个欧元大单，一单就把价格从1.3810打到1.3800。假如某散户在ecn平台设置多单止损为1.3805，由于ecn平台在1.3805有报价，所以这个单子应该能止损于1.3805，但一般会平到1.3800。虽然银行作为ecn流动提供者，提供了1.3805的报价，但散户的止损平仓单子发给银行后，银行有last look的权利，它一查ebs的最新价，发现都跌到1.3800了，当然就拒绝散户1.3805的止损请求，于是散户就平到1.3800去了。即便是交易所模式，没有last look，散户也有可能平到1.3800，因为银行先得到ebs和路透价格，早几十毫秒就把它提供在场外交易所的高价买单撤了。做市商平台的滑点也和这个last look有关，做市商也就相当于机构用户，还不够资格进ebs和路透，不过有last look就够用了。 所以散户炒的这些平台，遇上火箭和瀑布行情时，散户往往是空单损到火箭顶端，或是多单损到瀑布底端，中间那些单子仿佛不见了，这都是last look的报价机制造成的。即便没有这个机制，银行能提前看到ebs和路透的报价，散户也只有被宰杀的份。 个人觉得外汇这种模式，相比股票市场很不公平。对于炒股，机构、散户都在同一个交易所交易，所有参与者都是同一时间拿到报价，没有剥头皮的机会。最近十几年，外汇成交量翻了几倍，多数是散户提供的，发展到今天，外汇市场有必要建立一个中心的交易所，让所有人参与进来，而不是经纪商用场内系统，散户用场外的系统。过去交易所场地有限，不可能所有散户都进去喊价交易，所以出现了场内的经纪商喊价交易，和场外的经纪商与散户间的交易。这种模式在如今的电子时代早该淘汰了。如今计算机自动撮合，小单子多了并不是问题，弄台大型高性能计算机就行了。外汇这种模式分散了流动性，对散户和银行都不方便。如果允许散户进ebs和路透，ebs和路透的流动性就提高，银行抛大单方便，散户也不必蒙受剥头皮的冤屈。

罗锅的锅 发表于 2014-5-10 08:39
请教您一个问题，德银的autobahn平台和ebs平台是什么关系，一直搞不明白，请赐教。

ams 发表于 2014-5-10 09:07
我也不太清楚，银行间只用ebs和路透，ebs的欧瑞日成交量大，路透的磅纽澳加成交量大，貌似没有autobahn的 ...

罗锅的锅 发表于 2014-5-10 10:55
大概autobahn是德银内部平台，小点的单子先对冲，剩下的提交ebs，处理不掉的大单子可能就直接提交ebs吧

hszzhj 发表于 2014-5-16 17:34
你这是只懂皮毛，没有懂外汇批发市场和零售市场的本质，你更不懂现在的很多中小ECN平台出现的原因？你发的这 ...

ams 发表于 2014-5-16 19:35
你当资本市场是菜市场买卖啊，还弄出个批发零售。你懂皮毛就把你的观点写出来，我逐条批你。

小卜帽77 发表于 2014-5-16 23:12
楼主，看这里！！！ 平台收佣金赚钱这好理解，靠点差是怎么赢利？？？

ams 发表于 2014-5-17 09:44
mt4的k线显示的是买一价，并不是盘内的成交价。如果mt4显示的是成交价，你就可以看到，客户总是卖不到最高 ...

小卜帽77 发表于 2014-5-18 12:45
楼主回复我了好鸡冻啊~~ 还有一个问题是外汇市场这么大，一天交易量都有5万多亿，其中绝大部分是用杠杆 ...