周六，欧洲央行行长德拉吉对强势欧元再度发出警告，称欧元进一步的升值将触发额外的货币宽松，以防止通胀率过低。 欧央行的选项中包括资产支持证券（ABS）。不过，在被问及ABS市场对欧央行非常规性货币措施有何作用时，德拉吉回答，由于ABS规模较小，不可能仅仅依靠购买证券： 如果采取非常规措施来刺激通胀，考虑到证券供应有限，欧洲央行不能完全依赖资产支持证券购买（ABS）。 当前的ABS市场规模大致在1000亿欧元左右，相对而言规模较小。我们甚至可以考虑其他非常规性措施。 购买ABS必须由欧元区法律来引导，且必须考虑到欧洲企业更偏好通过银行贷款，而不是发行债券来筹措资金。在制定措施的时候，我们不得不考虑这两个方面。 路透社援引一位匿名欧元区官员观点称，这指的是购买主权债券市场上的政府债券，因为这是唯一一个深度和流动性都足以达到欧央行所需的影响的市场。 持续攀升的欧元汇率威胁着欧央行将通胀率控制在略低于2%的能力，因其将降低进口成本并损及出口。 德拉吉是在出席国际货币基金组织(IMF)春季会议时发表此番讲话的。不过，德拉吉并未给出欧元汇率具体的目标： 我不希望给出明确的促使我们采取措施的欧元汇率水平，我是在给出一个方向。汇率对欧元区物价稳定至关重要。 华尔街见闻上周曾提及，为了向欧元区饥渴的企业提供信贷，欧洲央行呼吁放松对资产支持证券的管制。他们认为为了刺激通胀帮助经济复苏，现在有必要复活资产支持证券市场。 欧洲央行行长德拉吉在2月利率决议新闻会上曾暗示，会把购买ABS纳入其货币政策工具。银行通过资产证券化“打包贷款”出售给投资者，证券化让机构获得包装销售“有毒资产”的能力，这被认为是助推全球金融危机元凶之一。 欧洲央行已经两次购买债券，首先购买资产担保债券用来支持抵押贷款，然后购买有限的主权债券以保持市场平稳度过金融危机。 然而，欧央行从未采取购买债券的方式向金融体系注入资金。目前，在通胀低迷的威胁下，购买债券的方案被提及。 对于通胀问题，德拉吉表示， 没有看到物价广泛下滑的证据，也没有迹象显示人们预期物价下跌而延迟消费。不过，欧元区不能对低通胀自满。 德拉吉还强调， 现在讨论欧央行剩余的降息空间还为时过早。另外，如果通胀数据低于预期，直接采取非常规措施的时机也不成熟。 驱使欧央行管委会作出决定的是两件事：一个是不受欢迎的紧缩货币环境，第二个是我们的中期前景恶化。 欧央行将通胀中期目标设定在2%以下。但3月欧元区通胀率增速缓慢，CPI为增长0.5%，创下四年多最低水平，也恰恰处于德拉吉所称的“危险区间”。德拉吉在去年10月曾表示，通胀低于1%是比较危险的。 11日，欧元兑美元收于1.3885。上周，欧元兑美元汇率上涨了1.3%。

ECB的底线也许是1.4

德拉吉告诫不要假设“过剩流动性与短期利率之间存在稳定的关系”。

德大叔一发话，立马会引来短线资金的做空兴趣，然后他们就等着被推骨牌吧。 当没有人敢做多抬轿子的时候，推骨牌是望上做的最好办法。

ECB在QE上还有很多分歧，但是在欧元汇率上的态度基本一致。ECB说欧元不能涨，可没说欧元一定要跌。

德拉基说了N次了，欧/美还是一直坚挺。:lol

非美还最后一波上涨，褐皮书之前就可能结束。

难道还要横盘一年，这要命的