有读者对内容消化难以理解的地方，可跟贴说明，尽可能有时间交流。

4.5★第五逻辑：随机行走的市场 知道了图表上价格的每次跳动都是一个多空力量的均衡，同时我们还知道，市场在大部分时间其实是无序的，在少部分时间是有方向有趋势，符合博弈规则的。所以，我们通常从两个角度来对市场进行深入认识： 一类假设市场是博弈性的，所有行情起落符合多空技术分析。还有一类就是假设这是一个随机行走的市场。我们会发现这两种类型，都遵循着某些统一的规则。 让我们一起看两张图。 图10; 图11; 第一张图10：ALBAT抛骰子随机图：随机抛骰子，出现小则-1，出现大则+1，从0开始计数。以出现123为小，以出现456为大。 第二张图11：欧元美元近两年的日线图。 关于这两张图，无论是第一张图随机抛骰子得到的，还是第二张欧元走势图，如果要进行技术分析，则这两张图都能满足“趋势线，通道，双底，三重底，支撑，阻力，1-2-3法则，2B法则”等等传统技术分析范畴。 为什么随机抛骰子图表也能用来进行技术分析？ 这是因为：我们前面说过的，技术分析来自于人类的认识，也来自于逻辑。随机图表虽然我们都知道它行走是随机跳动的，难以精确认识，但这并不表示随机图表内在没有＂逻辑＂。换句话而言：随机图表有＂内在逻辑＂，只不过我们目前还认识不到，这部分“逻辑”属于事物中还不能认知的那一面，因而以随机性概率性存在和表示。因为在第三章中我们说逻辑是属于可认知的那一面，所以这里，以随机性和概率性而存在的不可认知的一面，我们不称之为逻辑。 把内容总结下： 随机图表和真实图表，从图表走势上看，都一样符合技术分析，但我们知道，随机图表的行走，是不受技术走势约束的，也就是说，虽然它满足技术分析的一些规则，但技术分析对其无用，因为它后面的走势是随机行走的。就像你难以预测一个纯精神病患者的下一个行为是什么。 市场大部分时间都视同随机行走，所以大部分时间的技术分析，是无效的。 市场在少部分时间会以博弈性为主，这时市场的行走路径是可以通过技术分析来认识的。 ★市场的行走规则，视同大部分时间的随机行走，加上小部分时间的博弈行走。 在这里，我们的观点与市场上很多交易者是有差别的。 还记得我们前面说的逻辑一：只有少部分能长久获利，所以要做小众交易者，这句话吗？ 大部分交易者，他们在图表上几乎所有位置，都以为是可介入的，以为可以增加获利机会，但最终却反而慢慢消耗了他们的交易优势。 因为大部分交易者不懂得市场相当部分时间，其实是视同随机行走的，随机性的市场，参与的价值并不高，而风险数量却一点不小。 所以最终能长久获利的，只有小部分人，我们要做那小部分人。仅参与市场呈博弈性走势的那一小部分波段，就是做小部分人的行为。 在市场进行随机行走时，技术分析基本是无效的，为什么呢？下面我们讨论下随机口袋的问题： 既然市场在大部分时间是随机行走的，那么，我们来了解下随机行走的逻辑。以上面的随机抛骰子为例，假设你计划抛1000次，理论上，在没有开始抛之前，你这1000次的数学期望是0，因为随机性出1还是0，它的概率是各1/2的。 但在实际过程中你抛了500次，结果是累积值为+20，在此时，后面500次的数学期望是多大呢？总的1000次的数学期望呢？ 可以知道，最开始从0开始计数，后面期望自然应该为0，不论抛多少次。但倘若抛了500次后，结果为+20，则从这时起，后面的期望值为+20，不论准备抛多少次。 为什么这么说呢？ 关于随机期望值，初始值为0，则平衡点期望值为0，比如1000次抛骰子，抛之前，期望值为0。抛若干次后，结果为+N，则已抛出的结果将被视为新的初始值，此时起后面的平衡点期望值变为0+N。所以前500次抛出+20后，在那个点，我们判断后面的500次的期望还是0，然后加上初始值+20，就是整个1000次的数学期望，即+20。 从没开始时，数学期望为0，到中间500次时，数学期望为20，可以看出，这1000次抛骰子，其实它的数学期望，从最开始起，就在变化的。 从第一抛开始，这1000次抛骰子的结果的动态数学期望，就等于抛出的随机图表。 假设抛出结果为+N时那一点我们称为Z点，则Z点左侧行情已知，不存在期望，期望是一个我们对未来事件假想的概念。对于右侧的未知行情，我们根据当时最新的左侧已知数据更新对它的期望值。即通过已知的左侧行情来期望未知的右侧行情。在任何一个Z点，Z点右侧部分未知随机过程的期望都为0。 结论：Z点的值即为从Z点起抛N次的未来平衡点期望值且仅在Z点有效。只有对右侧的未知行情才存在期望，左侧的已知行情的结果都已归入初始值，没有期望的概念。 到这里，我们总结下： 市场大部分时间是随机行走，小部分时间是可以博弈分析进而参与的。对于大部分时间市场的随机行走，我们要了解其特性，那就是在市场进行随机行走时，我们不要去猜测行情。 当市场在随机行走时，就算分析，结果也仅在那一刻有效，而不能对未来有指导意义，既然如此，那就等于分析无效。 所以，我们说，要做小众的交易者，请别陷入随机行走中。在随机行走时，市场一会儿一根阳线，一会儿一根阴线，犹如一个随机口袋，一会儿吐出一个0，一会儿吐出一个1。你无法根据它已经吐出来的0和1来判断它接下来要吐出什么。 知道了这点，我们就把自己与相当多的交易者区别开来，我们有耐心等待那小众的时机，和小众的入场位置，且市场正处于博弈状态，能出现方向且能走出一波趋势的时候。 也就是说，日内图表在上下波动中，很多位置都是可以随机来回的，市场怎么跳动都可以。但有些特别小众的位置，图表一旦波动到那里，就立刻感知到了那个地方是个关键点，是具有博弈性力量在支配的。具体的时机和位置，我们之后在图表上进行定量分析。 （本篇完） 下一篇，我们继续说七个逻辑中的 4.6★第六逻辑：风险与黑天鹅 4.7★第七逻辑：数据行情与重要事件。

谢谢，辛苦啦

天才与傻瓜，只有最后才知道

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4.6★第六逻辑：风险与黑天鹅
把前面几个逻辑梳理一下，逻辑一告诉我们市场只有少部分能持久获利，所以不要成为大众的一员，而要做正确且小众的交易者。对应在图表上，我们要力求从那种正确且小众的时机介入市场。
逻辑二告诉我们，有时市场会出现假象，陷阱，和泡沫，要在泡沫中及时抽身，不要在泡沫中迷失和过度参与，泡沫并不适合作为布局的起点。
逻辑三告诉我们低买高卖的多空等效思维，低和高是建仓后与右边的行情对比，而不是与左边图表对比。这个低与高既是相对的，又是相互朝对方转化的。逻辑四告诉我们价格是如何形成的，对多空均衡的市场不要困惑。
逻辑五告诉我们市场大部分时间是随机行走的，不值得分析和参与，值得参与的小众时刻和位置，都是明显具有博弈性质的，能使用逻辑分析的。

下面，我们再来看下第六个逻辑：风险与黑天鹅。
外汇新人第一任务就是让自己能在丛林里好好的活着，一直留在桌子上，就意味着成功了一半。当然这里的一直留在桌子上是指坚持交易，而不是每隔很久才参与一个单子，那种不是留在桌子上，只能算偶尔过来看一眼。外汇市场，它是一个杠杆型市场，真正的风险，最后的落脚点其实是资金管理。
关于风险，几乎所有交易书籍都再三强调，这里就少写一些，相信大家一定明白，如果我们不能做到控制风险，我们就很难入门，因为连门都看不到。后面章节讨论交易系统设计时，会定量计算风险，所以这里就不再赘述了。
对任何交易者而言，不能稳定，就谈不上盈利，不稳定的盈利，那很容易就成为昙花一现。重仓杀入杀出，是初期人的问题之一。一次性的重仓杀入杀出，赚就赚它个天翻地覆，赔就赔它个迷迷糊糊，只争一时一隅之长短，其中确实不乏个中好手，稳准狠，但月底、年底一算帐，往往还是严重亏损。
所有的稳定盈利者都强调资金管理。孙子兵法说的“善战者，先为不可胜，以待敌之可胜。不可胜在己，可胜在敌。”先让自己少犯错误，再来谈赚钱的事。

黑天鹅：
可以说，黑天鹅专治各种不服，作为新人我们总是带着太多的侥幸心理，不能从一开始就正视资金管理问题，不愿从一开始就理解风险是什么。
如果每做一个决定，每一笔交易，我们连风险是谁在哪都说不上来，那就是还未入门。一般用止损来控制风险，所以止损设定是必不可少的。止损设定必不可少，并不意味着每笔单子都会止损，这是两个概念。但倘若每笔单子都被止损，则交易系统的逻辑性是值得怀疑的。
但仅仅止损设定就足够了吗？未必，因为黑天鹅时期，市场缺乏流动性，止损单也难以成交。所以资金管理一定要从入行开始就成系统地执行。
有人说，我偶尔一次抱着侥幸心理，也未必不行啊。
是的没错，单以个别行为来看，可能是如此。
但要知道，一年250多个交易日，只要有2-3波大风险抓住你，就够了。对于日内交易者而言，几乎每天都在参与市场，可以说，这每年2-3波风险，算起来只占1%交易日的大风险行情，是一定会遇到的。
看看当年的瑞郎黑天鹅事件吧：

图12；
瑞士法郎日线图，一根日K线，报销掉所有5倍以上杠杆交易者。
抱着侥幸心理，无非千日砍柴一日烧光。

用一个例子来描述下黑天鹅风险事件：
在一片茫茫的大地上，森林在生长，最初，因为森林比较稀松，所以各自孤立，即使遇到天火，也就是个别的一片烧光，不会形成毁灭性的大火。但有时经过很长一段岁月，都没有天火，这时森林早已变得密密麻麻连成一片。
这时，虽然还没有天火，也就是说，虽然还没有发生风险事件。
但我们知道，天火总有一天会来，而且我们能断定，天火只要来，必定会带来巨大毁灭性伤害，它会毁灭森林，直到都化为一片灰烬，天火才会熄灭。天火熄灭后，大地就进入下一轮森林的开始。

风险事件就是天火，当市场本身结构健康时，天火造成的伤害是有限的，当市场本身不太健康时，风险事件造成的伤害是巨大的，甚至毁灭性的。我们不知道风险事件究竟哪一天会来，但我们知道，它一定会在某一天来。
当黑天鹅来时，可能是无人知晓的，月黑风高杀人夜。多年碰到一次，也就完了。所以，外汇玩家，对风险的意识，永远是第一意识，这是前提。
关于风险控制和资金管理，我们会在后面的交易系统章节进行定量的论述。

4.7★第七逻辑：数据行情与重要事件。
之所以把它放在第七逻辑，是这个主题可以不用点开图表就进行论述。数据，是指每日各国公布的经济数据和消息。为了更好理解什么是外汇数据，我们以7月份为例，把此月所有数据都截出来看看。一些小型货币像澳元，纽元，加元，瑞郎等影响有限，所以这里只保留了美元欧元日元英镑等重要货币的数据。截图来自FF网站(forexfactory.com)。
7月第一周：

图13，点击可看大图；
7月第二周：

[/color]图14；
图14；
7月第三周：


图15；
7月第四周：


图16；
7月第五周：


图17；
国内的网站也可以看类似的每日数据，比如金十，这些数据总的源头应该都是来自彭博(Bloomberg)或是路透(Reuters)等数据机构，当然关于中国的数据可能来自wind之类。
数据总体分两类，即经济数据和事件消息。
各国每天经济数据很多，从上面的图中可以看出，几乎每天都有数据。我们仅挑出几个重点的来看一看。主要的经济数据，比如
非农，即美国的非农业人口就业数据，一般是每月第一个周五的晚上8点半，冬令时9点半，比如最近一次非农，8月3号。

图18，点击可看大图。
数据会发布三个数据，失业率，非农就业人口，时薪。作为每月第一周最主要的数据，非农数据有较大影响力。
GDP数据，较有影响力，是值得关注的。
其他的，像PMI，经理采购指数；CPI，通货膨胀指数，Retail Sales零售指数；营建许可，Building Permits；等等，都属于能对市场产生影响的数据。

除了这些经济数据外，还有一类就是各国央行的政策数据，比如美国央行即美联储的货币政策，每年的八次会议的纪要和加息数据等。此外，央行，财政部，以及政治领导人的针对经济的谈话，也会对外汇市场产生影响的。

关于数据我们做了粗浅的介绍，下面论述几点：
数据和消息几乎每天都有，当数据发布时，数据的好坏往往会对市场产生影响。一般来说，市场确实是这样的，但这只是比较浅的面，我们要往深层次里看一下。
重要数据能影响当天的市场走势，但很明显，数据的影响是不会持续很久的，因为第二天也有重要数据。当天重要数据，往往只影响当天，次日的市场，主要受次日的数据影响。
所以说：重要数据，说重要，但有时也不重要，因为往往也就影响几个小时的盘面，然后市场就该干嘛干嘛去。只有少量的数据，才能成为一个新波段或趋势的起点。绝大部分数据，对市场的冲击，很快就会被市场抹平了。我们一些日内或波段玩家，喜欢交易数据市场的，很容易明白这一点。

以非农为例，既然这么重要的数据能够准时在8点半公布，那么，各位有没有想过，整个数据公布是怎么来的？
换句话来说，非农数据包含的三个数据，不是专家闭门造车计算出来的，而是一些数据的汇总处理，在每月非农数据的汇总形成过程中，这个数据就已经被一些相关机构所估摸，一些金融机构事实上已经提前可知。
当大家盯着8点半的数据时，大部分都以为数据公布前没人知道，其实并不是，有部分机构已经提前知道数据，只是还没有被整个市场所知而已。
而且可以说，能提前得到数据的机构，都是有实力的玩家，因为能提前拿到数据，本身就是实力的一部分体现，比如一些对冲基金巨头。

那为何，重要数据都是公布后市场才开始波动呢？
这是正常的，理应如此，因为，即使知道数据的好坏，知道数据出来后市场可能会上涨，但是市场是需要实实在在的多头资金推动的才会上涨，在价格形成那里已说过，我们的看法和想法，是丝毫改变不了市场走势的，只有你拿着资金进场交易，市场才会对你的资金产生反应。
任何时候都明白：没有实际行动，效果等于零。
提前拿到数据的机构，可以提前进场布局拉升，也可以只进村，不放枪，从走势上是不容易看出来的。
而且，很多时候，数据市的走势，往往是市场主力利用数据制造陷阱捕捉食物的过程。

要能深刻理解数据市，得先熟悉预期这个概念。一个数据后面对应三个数值，第一栏是最终公布值，第二栏是提前预测值，是提前几天就给出的，最后一栏是上一次发布的数值。
在一个重要数据公布之前的一段时间的市场走势，可被认为是对即将到来的数据的预期走势。
当预期走势好，结果公布数据是利空时，则往往会直接大跌。
当预期走势利空，结果公布的数据是利多时，则往往会直接大涨。
当预期走势与公布的结果相符，则市场走势比较复杂，很难说。

具体的说：
比如公布数据前，预期是利多，且市场也上涨了一波，结果出来的数据是明显的利空时，市场会直接从当前位置大跌。如果预期利多，但市场并没有提前上涨，而是耐心地等待数据公布时，则利空的数据公布后，市场往往会先往上穿一根针，然后再往下大跌。
为什么会这样呢？因为预期利多但市场并没有提前上涨，说明市场今天是谨慎的性格，所以即使利空数据公布后，市场还是会谨慎地往上测试下压力，然后再走符合利空的大跌行情。

反过来也一样，预期数据是利空，且市场也提前表现下跌了一波，结果出来的数据明显是利多时，市场往往会直接从当前位置大涨拉升。

总结下，就是当数据出来前，市场就已经开始动起来，但又与实际数据方向不一致时，当数据公布时，市场会立刻修正方向，所以行情会立刻回头，往往当晚行情会波动较大。

而当市场在数据公布前，都没有什么反应，说明当天市场较为谨慎，则数据出来后，无论好坏，市场可能还会有自己较为谨慎的确认走法，比如先往下探刺后再回头走真正的多头，或者先往上刺后再回头走真正的空头。

疯狂的人干疯狂的事，谨慎的市场就干谨慎的事。

有时，市面上有个重要的消息，市场却无反应，又是怎么回事呢？
如果在网络上看到一个大家都在疯传的大事情，但汇市却毫无反应，只能理解为，这件事情本身的影响可能已经兑现过了。
外汇市场的重要数据和消息，往往是专业机构和人士会提前获知，然后才是普通大众和互联网获知。
一位零售玩家，从互联网上得到的消息，往往已经是第N手消息了，对这样的消息，看到外汇市场没有反应是正常的。
并非是外汇市场对消息不反应，而是这条消息最初出来时，对这条消息能反应的交易者当时就已参与市场兑现了。
你虽然今天才看到消息，但主力们可能几天前就得到消息并在外汇市场上行动了一波，而当你今天从互联网上看到消息时，这些主力虽然也可以从互联网上看到这个消息，但对他们而言，这是过了气的消息，过时了。

在数据市时，有时主力故意设置陷阱，让所见非所得。
比如一些绝对主力的机构，在事先就知道了数据绝对利多的消息，但他们却有可能在真实数据公布前故意压低市场走势，造成从走势指标上看，人们以为今天市场会走下跌趋势。当数据公布那一刻，利多出来，主力会立刻反手拉升。
很多参与者因为反应不够快，甚至连止损平仓都来不及，等犹豫后决定止损并反手时，行情已经老高了。

为什么对数据市场描述了这么多，就是想告诉新人朋友，现在数据市并不好做，逻辑也比以前复杂多了。对于大部分新人而言，数据市就是一个事故集中地。所以，有很多交易系统，都是把数据直接避开不参与。
虽然，这很难，因为数据市正因为参与的人多所以波动比平时大一些。不少人总是想参与大波动，但丝毫没有想过，大波动从来就不是为新人们准备的。
越是热闹的，你唱我和的场合，往往是赌博欺诈现场。越是成熟稳重的交易，反而看起来可能就是一招半式。

不要迷信数据，外汇市场总是比我们更快更精确地反应数据消息，专业交易机构是为各种信息付出真金白银的。然后这些交易员又根据这些提前消息制定入场策略，也就等于把消息面反应到外汇市场了。

普通的零售外汇玩家，跟专业机构的交易员，在信息层面，肯定是不对称的。但在交易图表上，大家的差距并没有那么大，至少，这个交易图表，所有的交易者是同步看到的，大家比的只是交易系统的优劣。

把第七逻辑总结下：
说了很多关于数据行情，关于预期行情，正因为分析了很多，才能了解数据行情的复杂性，新人想参与数据行情的，得先知道其中的知识点。避开事故集中地，除非数据行情中能提供小众的交易位置。

再说下重要事件，在第一章基础章节1.8，说到交易类型时，提到了事件驱动型的交易。互联网时代，事件驱动型交易可能比以前更流行，原因是现在一个事件，很快就能传播到全球，越是热门事件，越是互联网流量大的事件，越是能吸引更多的资金参与这个交易事件中来。这种重要事件，几乎吸引绝大部分交易者参与，当日的交易量一般都非常大，日波动会很大。
比如：

图19，点击可看大图；
图为2016年6月24日，英国脱欧的日线图，图中长阴线即为当日K线。当日上下波动幅度接近1800点，远远超过其他日线均值。
再比如：

图20；
图为2016年11月9日，美国特朗普大选那天的欧元兑美元日线图。当日带长上影线的平头大阴线，上下波动幅度接近390点。
往往一次重要事件当日的波幅，就相当于日线图上一个月波段的幅度，所以事件驱动对一些交易策略很有吸引力。
综上，把我们的思路总结一下，对于数据行情，新人应做到了解其特性后再参与，关注数据行情提供的日内小众化交易位置。对于市场数据的好坏，可以不关注，只要按部就班地分析图表，即使不知道数据多空，也并不影响波段交易质量。
但对于市场热点事件，不管是否参与，建议还是提前知道为好，毕竟，至少可以知道规避可能的风险。
对于数据行情和重要事件，简言之：知道就好，可不参与。


本章小结：
至此，我们承接上一章逻辑的故事，本章重点论述了七个逻辑。这七个逻辑，仅是我们在进行图表分析时所运用的逻辑工具箱中的部分。它们都属于在我们不必翻阅图表前，就能体会到的市场运行的基础。在逻辑思维篇，我们知道，底层的基础逻辑，可以用来确定事物的边界，进行图表分析时，这七个方面，将用于我们对边界条件的判断。
[color=rgb(51, 51, 51)] (外汇玩家之七个逻辑篇完)

把七个逻辑说完, 文章比较长,系统又在审核。 等系统审核完吧。 七个逻辑说完，就要说日内图表的结构了。

不错，赞。

本帖最后由 Albat 于 2018-8-8 09:39 编辑 谢谢, 上面4.7数据行情与重要事件,系统已经审核过了,可以看到了. 接下来再整理的内容,就是跟图表有关了.

楼主辛苦，好人有好报，祝开心快乐赚大钱。

亏了不回来骂楼主就好

七个逻辑，让人想起七把武器。

楼主在传播交易理念，感谢别人的付出，好好体会理解没坏处的。

谢谢:)对于做外汇交易来说,想保持赚钱是很难的. 虽然没错,看起来赚钱就是那一招半式. 但是大部分人,十年都很难学会.

丸子头666, 哈哈，

如何从资金角度理解市场行走？ALBAT
外汇玩家
1周前

以下为正文：
第５章：解构日内图表特征本章导读:本章是全书关于图表分析的重要章节,内容也较多,是在上一章内容的基础上的对图表的深入,平均难度3~4星，若遇到部分内容难以一次性理解，建议可细读。阅读本章，节奏可稍微慢些，以便于更好消化。除正常章节标示外,一些重要概念前,都以★标示。请在前面篇章的基础上阅读本篇。 上面篇章我们共论述了外汇交易七个方面的逻辑观点,它们分别是关于:小众的交易才能持续的获利;泡沫的逻辑;低买高卖的盈利规则;价格形成与市场均衡;随机行走的市场;风险与黑天鹅;数据行情与事件; 这七个独立于图表之外的底层逻辑，在我们进行图表分析时，可以为我们提供一些确定的边界框架。本章，我们将在这些框架内,从几个角度解构外汇图表，一起来探究图表行走中的规律。5.2★资金角度理解市场行走 5.2.1日内OHLC图外汇市场，是个24小时的市场，在英镑的小时图中，每天24根K线这24根K线图中，把日内每天的开盘价叫O，即开盘的意思Open。把每天的收盘价叫C，即收盘的意思Close。把每天的最高点叫H，即高点的意思High；把每天的最低点叫L，即低点的意思Low。很明显，开盘价O就是日内第一根K线的开价，而收盘价则是最后一根K线的收价。至于H和L的位置，是不固定的，也是我们研究的目标。熟悉股票市场的，对这几个价格点位应该不会陌生，我们称为OHLC，即一天的开盘价，最高价，最低价，收盘价。我们用下图示意OHLC的走势过程，即O点开盘，走到日内最高点H，然后从最高点又走到日内最低点L，最后反弹到收盘在C点。 图22；图22是一个最简单的OHLC图。虽然日内的开盘价O和收盘价C，最高价H和最低价L，都各只有一个，但为了更细致地描述日内，特别是日内有时会有来回几波行情时，我们在最高点H和最低点L之外，又定义了次高点H1，次低点L1等。比如下图23：图23；从图23中可以看出，开盘后，市场先往上走到H1，然后又从H1走到L，之后又从L走到H，最后回落收盘C。 这张图，就更接近图表上每天实际走势了。我们把图上的几段走势标示出来，分别为：O-H1段；细小波段。H1-L段；次要波段。L-H段；日内的主流波段，是我们分析的重点和日内交易捕捉的目标。H-C段；细小波段。 当我们用OHLC的概念来观察所有的日内图表时，我们就会发现，不管走势多么变化多端，它本质上都是一个OHLC。总是当日开盘后，是先出现H，还是先出现L。如上图23，日内走势先出现L点，再出现H点，所以当日主流波段就是由先出现的最低点L向最高点H的多头行情。 日内的OHLC，不管是先出现L点，还是先出现H点，L和H之间的走势，即L-H或H-L波段，被定义为日内的主流波段，是我们日内交易捕捉的目标。主流波段LH之间的波幅，就是日内最大波幅。当前，英镑的日均最大波幅，大约不到1%，约为110-120点，这意味着，日内交易捕捉到一个LH波段，就是100点以上的盈利幅度。 如图23的OH1LHC图，当我们把日内走势分解为几个波段时，要自问一个问题，那就是为何日内走势会形成这样几个波段？虽然很大一部分的走势，根据我们前面的论述，都属于市场随机行走，但日内OHLC图中一些关键点，特别是转折点，包括L和H点附近，却往往并不是随机的，而是明显的多空资金博弈的痕迹。既然日内OHLC的几个波段转折处，都具有资金博弈痕迹，那么，我们就先来认识下，外汇市场日内交易资金的划分。 5.2.2日内交易资金的分类外汇市场每天24小时，按照MT4平台交易图表的时间，本书大致这样划分：0点-9点，即北京时间5点新西兰开盘时，到北京时间14点欧洲市场开始，这段时间，我们称为亚洲盘，亚盘，这段时间进场的资金称为A资金。9点-15点，即北京14点到20点，是欧盘的上半段，称欧盘或上欧盘，资金称B资金。15点-19点，即北京20-24点，是欧盘的下半段和美盘的上半段，一般称呼美盘。美盘资金我们称为C资金。19点-24点，即美盘下半段，称下美盘。资金称D资金。一般把19-24时段的美盘下半段，直接合进美盘，因为若当天下半夜没有数据公布的话，下美盘的市场一般是比较平淡的，所以D资金在分析时很少提起，因为对我们而言，一般北京时间23点就陆续休息退出市场了，D资金时段交集很少。 亚盘的A资金，入场一般在亚盘时段，但也有部分资金比如个人投资者可以在欧盘或美盘进场，外汇市场是不限制你什么时候入场的。欧洲市场最早的B资金入场，一般在9点左右，那时欧洲大部分银行刚开市，再早的话，这些机构还在休息。美盘的C资金，早一点可以在14-15点就入场，即北京时间晚上7-8点，当然你要晚些再入场也无人限制。 从这个划分可以看出，外汇市场，每天按时段划分，主要有三个时段，即亚洲盘，欧洲盘，美洲盘。不同的盘面，意味着不同的交易资金，不同的交易资金，意味着不同的交易者和交易思路，不同的交易思路之间，往往就存在着相互背离的意志。正因为不同的资金和交易思路参与市场，所以市场才很难每天都一个方向一个思路一条龙行情。 亚盘，欧盘，美盘，都有哪些特征？从交易量活跃度上来看，美盘最大，这毫无疑问，因为美盘几个小时，实际上是欧盘和美国盘的重叠时段，因而交易算最活跃的，其次是欧盘，对于英镑来说，欧盘时段也是很活跃的，最后是亚盘。在这里我们要特别注意的是，亚盘，从时间上看，是8，9个小时，但是亚盘英镑的交易量，是远远不能与欧盘相比的。成交量意味着什么？成交量越大，说明参与的资金量越多，说明绝大部分交易资金都参与了这个市场走势的形成，好比总共100个人的投票活动，早上只有20个人参与的投票结果的有效性，当然比不上下午晚上80人参与的投票结果的有效性。 一般的外汇图表是没有成交量的，因为外汇市场大多交易是OTC的，是场外交易，虽然外汇市场的交易者看到同一个外汇图表同一个价格，但各自的交易平台和场所不同，没有统一的交易场所，所以交易量很难实时显示。图表上单看K线图，是难以分辨亚盘和欧盘美盘巨大的成交量差异的。我们要知道这种情况。 总结：外汇市场，每天总体上，可划分为三拨资金，即A资金，B资金，C资金。那么，这几个资金之间的关系如何？ 5.2.3 ABC资金的相互关系 从交易量上可以看出资金实力是：A资金较小，B资金力量雄厚，C资金力量雄厚。市场就是各种资金进行博弈的地方，这里的博弈不是一种主观，而是一种客观。也就是说，哪怕资金并不带有博弈的思想进入市场，但从最终的结果上，它还是会体现出一种博弈的结果。前面论述过，真正赢家仅为小众，市场是个平台，本身并不生产金钱，它只是金钱的再分配，也就是体现在资金的流动上。所有赢家得到的果实，都来自于所有输家，所以不同盘面的资金，不管主观如何，客观上看，是处于相互博弈状态的。这就是ABC资金的相互间总的关系。 那么，日内的几个盘面资金在波动方面的力量表现如何呢？英镑今年日均波动幅度大约不到1%，现在1.3200附近，日均波动幅度不到1%，即不到132点，根据我们的统计，目前日均大约110-120点，我们计为110点。我们用OHLC图模型来认识下ABC资金的力量。如下图24。图24；英镑日均110点波幅，这个波幅即日内最高点和最低点之间的高度。如图24，就是从L-H这波上涨是110点，这个时段一般对应着美盘，为什么对应美盘呢？因为美盘的C资金力量最大，资金力量越大，能产生的波动也就越大。 图24的OHLC只是用来模拟示意，真实的日内走势，美盘C资金也可能通过来回几个波段震荡的形式释放能量，而不是以一个主波段L-H的方式。这是容易理解的方式。 C资金对应110点波幅的L-H波段，那么B资金和A资金呢？B资金能力略小于C资金，这里假设有80点波动能力，D资金呢，假设有60点波动能力，亚盘A资金呢，假设有40点波动能力。注意：因为实际中每天的几个盘面的资金波动能力并不固定，所以我们这里是用大致规律来进行定性的研究和描述。 这样就有：A资金40点；B资金80点；C资金110点；D资金60点； 因为ABCD这4个资金的相互关系是处于彼此博弈之中的，所以，我们很容易就能得出，相邻的资金，若后面资金力量大于前面的，就可以将前面资金产生的走势完全颠覆，而反过来则不行。比如；A资金产生40点波动；B资金开盘时，B资金可以选择完全颠覆A资金的40点走势，当然也可以选择继承。C资金开盘时，C资金可以选择完全颠覆B资金的80点走势，当然也可以选择继承。D资金开盘时，D资金无力颠覆C资金的走势，只能对其进行整理或继承；A资金开盘时，A资金无力颠覆前日的走势，只能对其进行整理或继承。 结论：★从时间顺序和资金力量上，欧盘可以颠覆亚盘的走势，美盘可以颠覆欧盘的走势，但反过来却不行。日内市场资金的分布是有内部结构的。 5.2.4 ABC资金博弈的本质前面说到，B资金的80点力量，可以颠覆A资金对应的40点波动，而C资金的110点力量，可以颠覆B资金的80点波动。那么，请问：为何资金要选择颠覆，而不是继承，或者随机行走呢？这得从ABC资金博弈的本质说起。前面论述过，外汇市场，所有赢家赢的钱，是来自那些输家，这个逻辑在日内也有所体现。日内交易，不管你是多头，还是空头，赢家的钱也一样来自输家。不管多头空头，只有赢家输家。 对于日内走势，你不知道接下来会怎么走，其实别人也不知道。可以说，除极少的情况外，在日内，大家并不知道市场究竟应该怎么走。但有一点是肯定的，大家都知道自己要力求成为赢家，而让别人去做输家。 何为ABC资金博弈的本质？简单的说，博弈的目的，就是让别人处于风险和混乱中,让自己处于相对安全的一面。就是把混乱和风险强加给别人，而把利润和好位置，留给自己。 所以，相对大的资金力量，总是力求颠覆前面小的资金产生的走势，何为颠覆？就是把前面的走势的高低点都进行刷新。而如果自认为自己是大的力量却颠覆不了前面小的力量产生的走势，那就要迅速意识到当前市场是有趋势存在的，在有趋势的时候，尽量跟随趋势的力量。 ABC资金因为有时间先后顺序，当后面资金入场，发现前面资金已经把日内好的位置占上时，就会根据自己的力量，看能否颠覆之前的格局，或试图颠覆之前的走势，颠覆后最好的位置就留给自己。 下面用图25来说明下B资金对A资金的颠覆这个过程：图25；A资金，从O到H1，40点幅度，A资金集体意志表现为多头；H1时间是9点钟，B资金入场。对于B资金而言，如果沿着H1点往上拉，那就是继承A资金的多头走势。继承走势的劣势：B资金的多头入场点位是H1点，相比A资金，有40点左右的劣势；B资金的80点力量若往上拉，则在B资金时段，全天日波幅就将达到40+80=120点，这已超过日均110点的平均波幅，反过来想，今天值得在B时段就有120点波幅吗？B资金在往上拉过程中，A资金的多头是坐享抬轿子成果，纷纷获利出场。在日内B时段，市场参与资金只有AB的情况下，如果往上拉，A资金都纷纷获利，也就是A资金都成为赢家，那么输家是谁呢？自然也只能是B资金了。 所以，综上几点，当出现H1时，B资金入场，它很大的概率是选择颠覆A资金的走势，而不是继承。颠覆的优势：B资金有80点波动能力，颠覆A资金的40点能成功；B资金从H1点位往下打压80点，在打压过程中，让A资金多头处于亏损和风险之中。B资金下跌80点创出日内新低到L点，这个过程A资金的一些多头会止损成为输家，至少是暂时的输家。B资金整体意志是空头，打压到L点，B资金是获利方，是赢家，而A资金是输家，没有止损的A资金多头则处于浮动亏损的风险中。 这种走势，B资金就符合博弈的本质，那就是把风险和亏损留给别人，让自己处于盈利和安全的位置。所以，这种符合博弈本质的走势，就成为大概率的走势。 从这里我们可以看出：外汇市场，当一波新的资金进场时，B资金往往并不认同A资金的走势，虽然也有顺应的时候，但更多的往往是颠覆。因为认同就意味着要跟在你后面走，这本身就失去优势，而颠覆你却更容易创造新的开始，在空间上也更有价值，因为B资金量远比A资金丰富。在外汇市场，资金量多的说了算，毕竟外汇市场的价格跳动，是要靠资金量推动的，而不是靠观点和评论。 这种现象就是ABC资金的博弈本质，不管A资金走势如何，一到B资金时段，B资金都优先选择颠覆A的走势，A要是向上走40点，则B就是从上面跌下来80点到新低，如果A是向下走40点，则B就倾向于从下面直接拉起80点到日内新高，还是颠覆A的走势。 类似的道理，当美盘开始时，美盘的资金也面临着同样的博弈选择，但美盘会复杂些，因为美盘实际上是欧盘和美盘的重叠时段。单就美盘本身的资金而言，它肯定是不愿意为欧盘资金抬轿子的。但因为美盘时段，同样还有些欧洲资金，可能会延续着欧盘的思路和方向。市场最终的走势，要看这两方资金力量对比。 下面用图26来说明下C资金对B资金的颠覆过程：图26；B资金，从H1到L，80点幅度，B资金集体意志表现为空头；L时间是15点前后，此时C资金入场。对于C资金而言，如果沿着L点往下打压，那就是继承B资金的空头走势。继承走势的劣势：C资金的空头入场点位是L点，相比B资金，有整整80点左右的劣势；C资金的110点力量若往下打压，则在C资金时段，全天日波幅就将达到80+110=190点，这是相当大的日内波幅了，反过来想，今天的日波幅值得有190点大波动吗？C资金在往下打压过程中，B资金的空头是坐享抬轿子成果，纷纷获利出场。在日内C时段，市场参与资金主要是BC的情况下，如果往下打压，B资金都纷纷获利，也就是B资金都成为日内赢家，那么输家是谁呢？自然也只能是C资金了。 所以，综上几点，L点附近，C资金入场，它很大的概率是选择颠覆B资金的走势，而不是继承。颠覆的优势：C资金有110点波动能力，颠覆B资金的80点能成功；C资金从L点位往上拉升110点，在拉升过程中，让B资金空头处于盈利减少甚至亏损和风险之中。C资金拉升110点创出日内新高到H点，这个过程B资金的一些空头会止损成为输家，至少是暂时的输家。C资金整体意志是多头，拉升到H点，C资金是获利方，是赢家，而B资金是输家，没有止损的B资金空头则处于浮动亏损的风险中。 这种走势，C资金就符合博弈的本质，那就是把风险和亏损留给别人，让自己处于盈利和安全的位置。所以，这种符合博弈本质的走势，就成为大概率的走势。 当C资金从L点向上走110点拉出日内最高点H点后，当日，无论是时间上，还是从波动能量上，市场都释放差不多了，大量的日内交易者，就开始了结头寸，市场会慢慢进入回落，直到全天收盘。 我们用两张图表，说明了B资金对A资金的颠覆，以及C资金对B资金的颠覆过程。日内走势中，除了很少部分的日内明显有方向和趋势外，ABC资金的相互关系的本质就是博弈。博弈的目标就是颠覆。 颠覆走势是ABC博弈的目标，但其实日内走势中，并不是颠覆走势都能成功的。B资金相对A资金很有优势，所以B资金颠覆A资金的走势，只要有需求的情况下，是非常大概率成功的。但C资金B资金之间，差距并不明显，对英镑而言，很多时候是B资金还强一些，所以C资金对B资金的颠覆，并不一定成功。但即使不成功，试图颠覆前面的走势，也是一种大概率的走势。 C资金对B资金的颠覆走势，主要是看L点能否形成真正的转折点。L点称为转折点，也意味着L点就是日内的最低点，我们又称为日内极低值。下面我们来看看日内转折点的推动力量。 5.2.5日内转折点的推动力量 前面论述OHLC图时，为何日内会呈现为几个转折波段？那就是日内ABC资金博弈的结果。每天欧盘和美盘开市前后，都会有一波新资金进入市场，日内的一些转折节点和波段，往往就是这些资金进场推动而来。 前面论述过，推动市场价格波动的力量是什么？是入场交易的资金，而不是口号，看法，或其他任何。如果没有新资金入场产生新的波动倾向，则市场将延续原有的趋势和方向。所以观察图表，就会发现，日内转折点的推动力量就两种：新资金入场；原有资金多空转化。我们用图27来说明这个过程。图27；H1处的转折：新入场的B资金对A资金进行颠覆走势完成的；L处转折：B资金内部获利转化加上新入场C资金合力完成的；H处回落：日内资金在L-H这个主波段走完后的获利离场完成的；就是说：比如A资金产生的上涨趋势，到B资金入场，很快就扭头向下，这个转折就是B资金作为新资金入场推动的。若B资金推动下跌到日内的L点，发生转折往上，那是B资金内部空头在L点获利后了结，因此空头力量就转化为多头力量。 日内的转折点，往往是这两种力量的叠加，比如B资金往下打压的L点，往往在14点附近完成往上转折，这除了B资金内部的获利空头转多头力量外，还有C资金陆续入场，C资金看到L点，很容易就充当多头的力量。两种力量一叠加，这个转折就成功发生了。 5.2.6 支撑阻力有效性与最佳入市时间从前面的论述可知，亚盘A资金形成的极值点，无论是高点还是低点，因为A资金的参与力量较小，所以市场有效性就差。在七个逻辑章节，我们也论述过，当部分资金参与得到的市场价格，虽然也是市场价格，但是有效性是打折扣的。所以，关于支撑和阻力，★亚盘形成的支撑点，下影线，或压力点，上影线，它的有效性是要打折扣的，因为亚盘通常参与资金并不多。只有像欧盘，或美盘，参与资金量足够大，这样形成的支撑或阻力，才可作为分析参考。换言之，亚盘形成的高低点，在日内是大概率要被来回颠覆的。 换句话而言，当A资金走势时，你若入场，你的止损依据若是日内A资金的高低点，则你得止损在日内多半是要被损掉的。B资金往往以颠覆A资金的走势，打掉A资金的止损位置为基础，打出日内真正的极值点，比如L点。 图28；所以，亚盘，对于日内交易并不是很好的参与时段。这也是我们给外汇新人朋友的建议。虽然有些偏僻的策略，就专门在亚盘交易，但我这里说的，是对新人朋友而言，普遍性的建议。对于亚盘的走势，即使你入场了，并获利了，但倘若没有及时了结，很可能很快就被欧盘颠覆，你还不如耐心等待欧盘时段后再择机入场。我们之前也说过，要做小众的交易者，只选择活跃的交易时段。因为L点通常出现在B资金时段，且要么由B资金内部多空转化力量形成转折点，要么由15点附近新资金C入场而形成。所以，我们作为日内交易者，目标是捕捉L-H这种日内主流波段，所以自然应该在B资金时段才开始入场观察。重要的结论：★尽量在欧盘后入场，因当日的L点出现在欧盘以后。日内的目标，是以捕捉L-H这样的主波段为主要目标的。L点出现时间是在欧盘，即大多在9-15点之间，在此例中，L称为日内极值点。 总结：在5.2本节，我们共讲了如下方面的内容：日内OHLC图日内交易资金的分类ABC资金的相互关系ABC资金博弈的本质日内转折点的推动力量支撑阻力有效性与最佳入市时间 我们都是围绕着资金的角度，对图表进行解构，知道日内不同的交易资金，相互博弈的过程，因而在图表上留下了OHLC，和一些典型的转折点。我们日内交易的目标是追求L点或H点，那么，我们为何要追求L点或H点？还有没有其他的点也是可交易的关键点？ 下面一节，我们就将从小众交易的角度来理解我们日内的交易位置。(本篇完)

发了 从资金角度理解市场行走篇，都是带图片的，系统在审核。