高低点的理论来了 投资理念—思想决定行动 一。价格变动的方式 价格以何种方式进行变化和演化？在各种未知因素（基本面也好，技术面也罢）的左右下，价格变动是有规律可循，还是无规律可循? 多年以来，现代投资理论以大量的精密的数学手段反复检测价格波动的特点，以无可辩驳的证据证明价格变化具有随机性特征。 所谓随机性，是指数据的无记忆性，即过去的数据不构成对未来数据的预测基础,即所谓的无规律可循。通俗的讲，如果你向墙上扔泥巴，泥巴散落在墙上的泥点，是不可预知的；你押大小，下一个是大是小，是不可先知的。但随着你押大和押小的结果和次数，概率上却有着明确的变化。 价格变化的随机性特征的存在对投资意味着什么? 1.任何投资人从局部而言从短期而言都有可能赚钱。 2.投资人从全局而言从长期而言获胜的概率非常之低。 学术界和实务界关于价格变化的随机行走理论进行了多年的争论，而这种争论，不是在随机性本身，而是在于对其程度的确认。 实务界认为价格是部分随机的，并不是完全，实务界的一些杰出的投资代表，如（Jesse L. Livermoer&#59; W.D.Gann&#59;等等）通过自身优秀的投资成绩和投资理论，用实事证明了价格变化不完全随机的特征。 价格变化即然存在着不完全随机的部分，那这部分就会具有可统计性的特征。 价格波动在某种程度上存在着非随机性特性，投资和交易的主要任务就是：识别这个非随机存在的条件和特征，据此制订出相应的交易策略或交易系统。提高押宝的概率！正因为非随机性特点的可统计性，所以,所有现有的技术指标及其理论（数浪也好，周期也罢）才有其存在的前提和基础。 那么，这不随机的部分是什么，就目前地球人都知道的最简单的，也是最大的特征之一就是所谓的趋势！而在投资理论界，尤其是通过现代精典数学理论，比如混沌理论，则在另一个更高的层面上正在研究价格的变动方式，认为价格变动存在着更高形式的层次和秩序。 人类对未知世界的不懈探究，是人类不断前进和发展的动力和源泉！但这个世界没有迷底了，不要说交易，生活可能对我们来说，也可能都失去了意义！所以说，随机是什么？若干年后，也可能会有另外的一个定义！价格变化是否有迷底，不得而知，但价格变化存在着趋势，是个不争的实事。 如果有一天，不要说仅仅在交易市场，世界万物都可以预知和预测，世间万物都在人人都可以认知和了解的秩序内运转，大家都可以通过时间机器来会到过去或未来，呵，，，，虽然有可能，但绝对不是我现在可以想像的世界。 言归正传！什么是趋势？趋势的统计特征是什么：按照道氏的经典理论，也是最简单的解释：就是价格变化中的底比底高，顶比顶高，称之为涨势，底比底低，顶比顶低，称之为跌势。行情变化中，这种特征不存在时，可能就是形成了所谓的随机性了，即价格不高不低，忽上忽下，不上不下，这情况下，交易就好像押大小一样，概率是50%，一笔交易盈和亏的机会一样，即使点数一样，但从长期来看，这50%的概率，也不能说明能交易者能成为长久的赢家，是输家是因为还要付出交易成本。 注:扫盲 技术分析的开山祖师爷--百年经典的道氏理论关于趋势的定义： 市场的运动是曲折蜿蜒，它的轨迹似一系列前赴后级的波浪，具有相当明显的峰和谷。所谓市场趋势，正是由这些波峰和波谷依次上升或下降的方向所构成的。无论这些波峰和波谷是依次递升，还是依次递降，或者横向延伸，其方向就构成了市场的趋势。只要相继的上冲价格波峰和波谷都对应地高过前一个波峰、波谷，那么市场就处在上升趋势之中。换言之，上升趋势必须体现在依次上升的峰和谷上，相反，下降趋势则以依次下降的峰和谷为特征。 道氏把趋势为成三类：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。 “趋势”概念是所有技术分析的核心。除非您接受另外一个前提或者不相信这个实事。研究价格图表的全部意义，就是要在一个趋势发生发展的早期(已经实事展开，而非预测发生），及时准确的把它揭示出来，从而达到顺着趋势交易的目的。坚定不移的顺应一个既成趋势，直至有反向的征兆为止。这就是顺应趋势交易理论的源头。而分析和交易的实质区别，是多数人把技术分析对未来行情的预测，错误的认为是技术分析的核心。而技术分析中虽有主观预测的一方面，但真正核心却是尊重现实，从实事入手，并非从预测着手。 当你的交易面临亏损或盈利的时候，如果没有违反风险控制的原则，在你交易的时间段上(分钟，小时，多时，日，周等)，关于道氏对市场的简单的解释，可能会对你是否决定下一笔交易会起到帮助。斩仓？持有还是了解获利？如果交易者在自我的交易时段上，接受的是另一个关于价格变化的前提，关于是否斩仓和持有的异论，表示理解。 ［此帖子已被 goldenmean 在 2004-8-17 9:55:42 编辑过］

二。赌博和交易的技巧及态度 赌博是一种概率上的游戏，游戏规则有利于庄家，玩者从整体上成为输家，是赌场必胜的法则，这个法则是建立在精典的数学统计的基础之上的。而交易市场价格波动某种程度上的随机性特点，则和赌场有着一点类似，但这个市场和赌场的最大区别也是优势是：一个成熟的交易市场，不存在对庄家或某一交易群体有利的游戏规则！ 面对市场价格波动存在的随机性特点，用什么态度进入市场，就是赌博和投资（投机）的区别！ 投资(投机)的态度，就是经过有严密设计的有盈利期望，并能从统计的角度得出这种盈利值的博奕计划或交易系统。赌博的态度则与之相反，利益的驱动是下注原则。如果投资人有这样的从统计角度得出的正盈利值的操作系统(含风险控制手段和交易法则）。甚至赌场也可以成为真正意义上的投资场所，反之，投资市场也就变成了赌场，不过是用所谓的经验和感觉，来参与赌博而已。赌博的最终结局，世人皆知。投资市场中十有九死的人之中，并不缺乏所谓的经验和市场感觉！如果说你在赌博，你肯定不同意！ 事实上，历史上不断有职业赌博家（常常是伟大的数学家），依据精密的数学方法寻找到了击败赌场的数学模型。而一些投资大师更是桥牌高手，其中的道理不言而预。 三。交易和分析和区别(Investors Tradersand Analysts) 交易者和分析师是分属于两个行业，一个是投资本业，一个是投资服务业,投资服务业要依靠投资本业来生存。 1、交易者要承受着来自市场强大的心理压力，分析师也有压力，但这个压力取决于分析师的责任心，而不是来自于市场。这种压力不及交易者压力的十分之一。 2、交易者的分析是反应式，依据最新的价格变动，决定下一步的交易策略；而分析师的的方法是前瞻式，依据历史的数据，决定一下步的分析策略; 3、交易者注重的是控制风险及风险和效益比，面分析师偏重的是分析的效果和结果。 在交易者的眼里： 1、市场风险是不可能根本回避的。无风险的投资是不可能存在的。局部的亏损是必须的一部分交易成本,利润是对所承受风险的回报。 2、在风险最小的前提下追求利润最大化。是投资的基本原则。这种原则，是据风险控制的准则，建立在统计得出的数子基础之上的。 对投资者和分析师而言，所追求的投资理念是截然不同的。分析师奉行的哲学是尽量的“对”，如果说分析师是在提供未来的买卖建议，不如说是在寻找投资者的心理认同或给予投资者的心理暗示。大众心理学是分析师必修的课程，依靠投资本业获利是分析师的立足点。 而投资者奉行的哲学是尽量“少错”，或“小错”,控制风险是投资之重。通过“少错”在交易市场中盈利。交易者不追求分析上的对，而要避免和控制住交易上的错,现代统计理论是交易者的必修课!分析师和交易者的立场不同，观察市场的角度不同，所以说，分析师提出的分析方法和观察角度往往不能达成正确的投资决策!除非依靠和改变自己，现在还没有听说，通过和依靠分析师可以长久稳定的获利。 分析师是研究过去价格与未来价格的关系，对未来价格的走势和预测是目标。对投资者来说，确定价格波动中非随机性的统计特征，并据此制定交易策略或交易系统,并对风险收益进行综合评估是重点，予以坚决执行交易策略的即定方针和交易系统的信号更是重中之重。 投资者依据即定的交易策略或交易系统进行交易，需要对交易发生的局部甚至是连续的失败保持强大的心理承能力；别一方面投资者又必须有能力修正的交易策略或交易系统的风险评估水平,并有能力发掘新的交易策略和交易系统。就像战争中的军事家一方面能够面对劣势实行必要的战略转移，同时又避免逃跑主义的错误。 一个成熟的交易者，必须具备正确对待处理局部和整体的关系的能力。对于投资而方，每一次符合其交易规则的失败（赔钱）的投资都是正确的。而每一次偏离其交易规则的成功（赚钱）的投资都是错误的。就好像看高手打球，每打一个球的胜负有可能是随机的（运气成份），但他的排名决不会随机的，而是相当确定的（靠的是实力）。如果投资者不能以这种概率统计的观点对待交易的得失胜负，他就根本不可能成功。这是投资必须具备的素质。 并非黑猫白猫抓住老鼠就是好猫，瞎猫可能会遇到死耗子。 赚钱并非硬道理，长久，稳定，持续赚钱才是硬道理。 对待亏损的头寸，依据交易策略或交易系统果断的执行“斩”的信号，是学习的过程，除非你接受的理念是果断“套”。 四。参与交易的根本是什么？ 1、交易的根本是盈利。 交易的根本是盈利，这个标题让人可笑。但多人已经背离了这个初衷！交易并不是需要证明交易者有什么特长或者像分析师一样得到别人的心理认同，如果没有盈利，交易者还没有找到问题的原因，最好的办法就是退出交易市场,因为交易者有可能一直在使用错误的地图，但他永远也不知道，他不可能达到目标。 什么是盈利的目标，除非你现在退出，如果不是，就应该是持续，稳定，长期！是五年，十年，二十年。如果你当他是一项事业，而不是短期暴富的手段。 很多人都有过赚钱的经历，甚至“辉煌”的成绩，但很少有人能长期的、持续的、稳定的从风险市场中赚钱。风险市场是不是可以致富甚至短期暴富的场所。是交易者首要思考的问题。风险市场虽可以致富，但程度之难，是社会各行业之首！也有短期暴富的机会，但就像电视彩票节目中，每周都有人中大奖，但那需要运气，而不是实力。 这个市场获利之难，其根本原因是风险市场的运作特点，必须要求输家在数量和规模上必须要远远大于赢家，这是市场得以正常运作和发展的基础(和彩票业有点类似)！属于投资本业的市场输家不仅要养活市场赢家，同时还要养活市场不可或缺的投资服务业，即经纪公司、银行、分析师、数据商、专业媒体、交易所等等。 华尔街流行语:“市场一定会用一切办法来证明大多数人是错的”。而“大多数人是错的”，这一市场现像，不但有投资人主观上的因素，而且是市场得以正常运转的要求。一个客观上要求多数人成为输家的投资对象决不可能是一个简单、快捷的投资致富对象。 当你执行一笔交易时候，自问一下，你在面对你的交易对手(你的买家或卖家)，你凭什么，比它能更高一畴？ 2、交易的根本就就是和自我斗争的一个过程。 重提3M系统（Mind,Money,Market),心理控制，风险管理，分析技能（交易系统） 99%人的面对交易，用了错误的地图进入了交易世界，但没有什么人怀疑用的地图是错误的,就像认为分析是最重要的一样。实战交易中的分析就好像武侠小说中的剑法和刀法，是必须学习的基本套路，也是攻击对手的基本手段，但不是行走江湖的充分必要条件。只会招数，没有内功，就只是一个初级打手，被别人杀死就是不二的归宿(或者永远做一个聪明的缩头乌龟)。而真正的武林高手有什么特点？就是内功强大！有功无招都出杀机！ 一个人如果心理素质不好，就会偏离正确的市场分析和操作，以主观愿望代替客观分析，更会背离风险管理的基本原则！ 如果按比例划分：心理控制70% >; 风险管理20% >; 分析技能(交易系统）10%，这可能是一个正确的地图的一个角。 心理障碍永远是通向交易成功路上的最难以逾越的障碍，做为人,这个高级的感情动物，要完全克服是不可能的！但其程度却是可以控制的。通往投资的成功之路上最大障碍永远是投资人的自我，在这个市场，投资人与之生死博斗的最强劲对手永远是投资者自我，这是这个市场的魅力所在，也是市场的困难所在! 因此投资技巧既可学，又不可学。如果一个人具备最基本的素质，特别是心理素质，那就可学，反之则不可学。 公开竟价，就是公开展示人性，老话重提：先做人后做汇，百年树人，做汇依然! 投资成功，就要树立成熟的投资理念，就像武学中的“道”，兵学中的“法”，佛学中的“禅”，哲学中的“理”，是指导具体行动的“灵魂”! 正确的投资理念，是漫长投资道路上的最基本铺路石，如果你认为，它还有用的话！

老蒙，，，应该还有啊，，继续贴，，，俺要收藏，，，呵，，谢

完了，，呵全部整完了，，这是哥们我上课的笔记啊，，，， 呵呵， 是SONG哥们给我上课的时候讲课稿，，，，，，， 如果，， 还想再要， 发个贴，找SONG哥们要吧，呵呵， 我的课就暂时上到这个地方，，呵 针对我心理状态不好的方面很多吧，，，，，，，，，

呵，，学生没有找好，，，，上学的时候，哥们我最拿手的就是气老师玩，，，，呵呵 教了我半天，，，，呵，由于心理因素的问题，，， 我还是做不好，，，，，，强调了再三，这心理因素，不是太好办， 哥们正在努力的想克服这个心理问题，但，，， 和不抽烟一样，，，，，难，，，，，，啊，

嗨，，心理问题，，每个人都有，，这是个过程，，象SONG哥们那样的，可以说是大彻大悟了，，，这就是能够赚大钱的主，，，， 我看你还是先转成MINI帐户吧，，一来心理负担小些，，二来也可以不设或设的止损可以足够远，，，，至少可以多玩些时间，，，从实战中寻求克服的方法，，，，，，，

坛中较为公认的高手，，，，呵呵 文欣哥们，SAM哥们，，雅雅老姐，呵呵，都是这样在对我说， 而SONG哥们有一天，用了四个多小时在向我说转户的必要性，，呵呵 深浪哥们也这样劝过我，，，呵呵 可我拧啊，，，呵呵，就是一直虚心接受，就是不改，，， 看来，，，，这个必要性虽然到现在，我都没有太理解，， 可，，，，哥几个和雅雅老姐都是过来人， 应该是有道理的，，， 这几天，，，我已经在认认真真的想这个问题了，，， 可能我需要练功，，，，，， 我内功不行的话，，，，，我永远是那蟹老送，，，，， 多谢哥们，，

道氏理论的缺陷 （１）道氏理论主要目标乃探讨股市的基本趋势（Primary Trend）。一旦基本趋势确立，道氏理论假设这种趋势会一路持续，直到趋势遇到外来因素破坏而改变为止。好像物理学里牛顿定律所说，所有物体移动时都会以直线发展，除非有额外因素力量加诸其上。但有一点要注意的是，道氏理论只推断股市的大势所趋，却不能推动大趋势里面的升幅或者跌幅将会去到那个程度。 （２）道氏理论每次都要两种指数互相确认，这样做已经慢了半拍，走失了最好的入货和出货机会。 （３）道氏理论对选股没有帮助。 （４）道氏理论注重长期趋势，对中期趋势，特别是在不知是牛还是熊的情况下，不能带给投资者明确启示。

工具各有其用，关键还是在用工具的人，伟大的也不是神兵利器，而也是制造它尤其是将它的功效充分发挥出来的人

"投资者奉行的哲学是尽量“少错”，或“小错”,控制风险是投资之重。通过“少错”在交易市场中盈利。交易者不追求分析上的对，而要避免和控制住交易上的错" 写得非常好，“少错，小错”改为“少输，小输”更明确一点

高

写的好.

写的不错！我也常常把汇市比喻成一面镜子

市场玩的是心理----内功。