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债主
注册时间2004-06-06
[期市心得]想成功吗? 做机器人
楼主发表于:2005-07-12 10:50只看该作者倒序浏览
1楼 电梯直达
电梯直达
[转贴]
20世纪60年代,远在金融期货诞生之前,距离金融期货走向成熟、引起学术界密切关注还很遥远的这一时期,有关期货投资艺术的论著实在寥寥无几。那时候,在普通人眼里,期货市场是一群由投机客和赌徒操纵的疯狂世界:毫无理智,充满黑幕交易,荒诞诡秘。   然而真实的期货市场绝非如此:优秀的交易技术原则与世俗智慧差别极大,成功的期货投资离不开良好的商业方法、交易节律和资金管理。在这里,运气几乎派不上用场,机遇理论纯属无稽之谈,心理素质决定投资者的成败。   对于一些人来说,期货是缘分。   对于一些人来说,期货是恶梦。   对于一些人来说,期货是谜团。   为什么分歧如此悬殊?为什么人们对期货爱恨交织?也许因为期货交易代表着商界最后的冒险领域之一。挑战者必须完全依靠个人的智慧和常识,勇于迎接艰难困苦,凭着自己的聪明才智、顽强毅力、坚韧个性和冒险精神,战胜各种挫折。同样,期货市场高风险高回报,很公平。   个人期货投资是最后几个能够以小博大的行业之一。在期货市场,参与者纷纷攘攘,成功的却十分稀少,这毫不奇怪;他们失败之后,大多埋怨市场的诡异,而不愿探究自身的不足,这毫不奇怪;成功人士最终身陷困境,这毫不奇怪;了解期货市场的人如此之少,这毫不奇怪。对于那些敢于冒险的投资者来讲,未知的世界神秘莫测,极其恐怖。任何事情都一样,遇到这样的情况,举步维艰,遍布荆棘。   因为这些原因,期货市场披上了一层神秘的面纱:参与者必须是圈内人,全靠运气,只有职业人士才能玩,投资者肯定是赌徒,期货市场没有什么理智可言。这样的说法十分荒谬,那些因为各种原因而亏钱的投资者--实则多半咎由自取--常常以此为借口。也许他们没有完全投入,也许缺乏必要的分析技巧,或者是个性有待完善,心气浮躁,商业节律残缺不全。其他人之所以失败,或许是资金不足,资金尽管很重要,但不是导致投资者失败的主要原因。   再来谈谈运气。期货市场是少数几个运气派不上用场的领域之一。尽管运气绝没有害处(就像在其他场合,运气有时扮演着重要角色。),但是运气不是决定因素。好运气有时也会带来负面效果,例如,投资者若在早期交易过程中运气很好,那么他在经验上要么一无所得,要么得到的经验适得其反。从长远角度看,早期太顺也许会把你引入歧途。   投资者对交易品种的一些统计数据和信息能否细致入微地分析,对市场价格走势得出合理的结论,这很重要。一句话,投资者对市场供需的判断力很重要。   如果你觉得很简单,绝非如此!期货投资非常艰难。这里充满各种挑战:了解影响交易品种的经济因素,紧密跟踪统计数据和其他市场消息,准确评估这些信息对供需的影响,对构成商品价格的各种变量能够时时化解,这些因素年年变化,有时每周也不一样,每种商品各有特点。要了解不同商品期货市场的不同特点,灵活应对各种变数。最后,有勇气将你的分析判断运用到市场中去。   有勇气按照自己的分析判断参与交易,这时候多数期货投资者会遭遇滑铁卢,你的个性将会受到史无前例的考验,你会知晓你是怎样的投资者。实际上,投资者的心理素质是决定其成败的最关键因素。   特殊的教育和职业培训有点用处,但不是关键的。小道传闻和内部消息作用不大。缜密的逻辑思维,顽强的进取精神,完善的个性品质,对市场信息学习的热忱,对市场历史走势的研习,当然,还有耐心,是最关键的。投资者总结经验,需要耐心,从错误中学习需要耐心,树立信心需要耐心,培养投资才能需要信心。做到这些并非轻而易举,但也绝不是没有可能。   对于优秀赌徒来说,正常的工具--概率规则,在期货市场就派不上用场了,它们极可能成为明显的弱点。从传统角度来看,成功的职业期货投资者不是赌徒,这是一条规则。多数情况下,当赌徒在期货市场尝试他们的伎俩,他们会失败。原因很简单,期货价格遵循经济规律,而成功的赌博是概率规则的结果,二者天地悬殊。从长远角度来看,概率原则不适用于期货市场。生活领域频频得手的打赌式做法,在期货市场却可能意味着最糟糕的交易。基于概率的恶运在期货市场上极可能演变为一场惨败。例如,在漫长的熊市中,反弹的机会很大,不幸的是,如果供过于求的格局持续打压市场价格,那些凭侥幸建立多单的投资者就会亏钱。   我经常听到投资者这样讲:“我得平掉多头头寸,因为市场已经连续上涨10天了。”他们是依靠概率来做期货。尽管这样的决定不错,但是毫无道理。多头头寸也许在第十一天远比第一天好,或许,在第十一天,世界最终证实了十天前投资者的预感没有错。所以说,概率不能作为交易的最终依据。   成功的期货投资者不会像赌徒那样,根据侥幸和直觉去交易,他们是优秀的商人和资金管理者。尽管投资者也要冒市场风险,但是他们遵循严谨和有节律的交易原则。所以,资金管理同市场方向一样重要。不幸的是,公众却忽视了这条原则,经常视期货交易所为赌场。   经常有人问,多少资金才可以入市交易。实际上他们关心的不是需要多少资金,而是怎样的资金。我很难讲清入市交易究竟需要多少钱,因为期货交易只需几千美元就可以开户--经纪公司可以接受的最低水平。起始资金数量的多少,决定了投资者学习的周期。如果起始资金少,那么投资者犯错的余地就比较有限;如果资金数量较大,投资者就有更多的学习余地。资金数量倒不是大问题,重要的是这些资金是闲钱,不要把维持日常生活的钱--如保证衣食住行、读书上学,用在投资上。期货投资是“风险资金”:即使亏损掉,也不会对投资者的生活水平产生实质性影响。这一点将大多数人排除在期货市场之外,但同时为不少人打开了大门。   资金充足,成功的概率更大吗?无疑,这可以提供更多的学习机会。不过,资金大可能给投资者带来虚幻的安全感,从长远角度看,会阻碍投资者成功。不管你起步时风险投资资金大小,你必须学会相应调整期货投资头寸:如果资金小,开始交易时就应该从小做起,非常小;相反,如果资金大,你很自然会以较大的头寸进行交易。两种情况下,你必须控制自己,等你掌握了投资方法之后,还有一些风险投资资金来操作。如果你毕业之后,囊袋空空,学无致用,却要面对全部风险,积累必要的经验,实在是得不偿失。   在期货市场中,熟悉和运用投资原则、规律,灵活应对市场变化、突发事件,需要漫长的学习和亲身实践过程,才能获得成功,我们再深入探讨下去也没有太大的意义。不过,这里倒是有三条非常重要的原则:   第一条原则,投资者必须下功夫研究所要交易的品种,比如说影响该商品供需和价格波动的统计数据及其他因素。这就要求投资者不能单纯依靠别人的观点。例如,如果你通过经纪人交易,千万不要把他的话当真。如果你因为对方是一位专家就听信他的观点,那么完全依据他的信息和观点来下决断就太愚蠢了。你要听清楚经纪人的职业术语和开脱之词,当然这也需要适当的个人经验积累。   第二条原则,就是不要过量交易,这不能根据资金数量或者每周、每月、每年的交易数量来确定,而要按照你同市场之间的关系:你能花多少时间来跟踪价格波动,研究市场,你的交易计划的目标实现程度如何等等。过量交易将使你面对更大的风险,还要搭上不必要的手续费。最终你不得不承认,把握每一波行情既不现实,也不是你的本意。那些无法每天在场内交易的优秀投资者做单时非常谨慎。商品期货价格有其趋势和季节性周期,职业投资者把主要精力放在这上面,至于每天的价格波动,不予理会。对于一位成功的投资者来说,他只需保证30%-40%的交易盈利就足够了。也就是说,那些每天尝试交易的场外投资者盈利率只有保持在60%-70%才能领先。   第三条原则,遵循你预定的交易计划--一套经过实践检验、行之有效的原则或者是模式,它们可以帮助你做出决断。没有放之四海而皆准的一成不变的特殊交易模式或者原则,因人而异。如果你不是职业投资者,就需要花费大量时间来研究哪些原则最有效,最符合自己的性格和最初的感觉。不管选用何种交易原则,一旦确定下来,就要坚持不懈,这也是对投资者节律和心态的考验。如果不能严格遵循自己的交易原则,市场稍有起伏波动,你就坐立不安,很容易陷入紧张情绪中,采取鲁莽的行动。此外,我还要提醒你,头脑中不要因为有侥幸投机的想法而摒弃这些原则;如果你在开始就受挫或者经受一连串打击,不要气馁,继续坚持明确的交易原则。   期货市场体现了金融的民主,投资和投机,每个人自作主张,公平合理。有些观点有理有据,究竟如何,完全取决于你自己。对于那些勇于探索的美国人来说,期货市场大有作为。如果成功了,他们靠的是智慧、意志和能力,因此不需要感怀任何人,也就心态超然。一切努力和艰辛,惊惧和折磨,最终有了交待。 [ 本帖最后由 goldenmean 于 2005-7-16 13:22 编辑 ]
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2005-07-15
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zhaojunchen
注册时间2005-03-02
发表于:2005-07-12 12:33只看该作者
2楼
emoji-image 好,除了一点,概率在外汇上依然有效
债主
注册时间2004-06-06
楼主发表于:2005-07-15 08:37只看该作者
3楼
不好意思! 此文是转贴, 忘打ZT了. 不敢掠人之美, 请斑竹注明. 谢谢!
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韬客外汇论坛TALKFOREX.COM

分开旅行
注册时间2005-07-23
发表于:2005-07-24 04:31只看该作者
4楼
期货市场体现了金融的民主,投资和投机,每个人自作主张,公平合理。有些观点有理有据,究竟如何,完全取决于你自己。对于那些勇于探索的美国人来说,期货市场大有作为。如果成功了,他们靠的是智慧、意志和能力,因此不需要感怀任何人,也就心态超然。一切努力和艰辛,惊惧和折磨,最终有了交待。 心态超然好
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在资本和机会面前,宁舍机会,也不能损资本.

虎鲸
注册时间2005-11-28
发表于:2005-12-08 12:47只看该作者
5楼
应该是从郭鉴镜翻译的书中摘抄的吧,这本书不错! 我看了两遍了。
虎鲸
注册时间2005-11-28
jejeylee
注册时间2006-02-11
发表于:2006-02-24 02:44只看该作者
8楼
好文章.
now
注册时间2006-02-14
发表于:2006-02-24 07:26只看该作者
9楼
原帖由 虎鲸 于 2005-12-8 20:47 发表 应该是从郭鉴镜翻译的书中摘抄的吧,这本书不错! 我看了两遍了。
书的名字?
hxl6022
注册时间2005-12-30
D-155156
注册时间2004-12-13
发表于:2006-02-26 17:25只看该作者
12楼
这篇文章已经读过许多次了。 它随着我们交易经验的增加,每次读完,会有更深一层的理解,确是好文! 谢谢!

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