形态与MACD的结合(一) (12/15/2004 8:05:59 AM GMT) 形态在构成突破时往往其他一些指标也跟着出现端倪，这些异动往往是有规律的。两者分析相结合能够更好的判断形态突破是否有效或者失败。今天我们通过一个实例简单的介绍一下形态与MACD相结合。 下图为美元/加元四小时图，走势在底部出现头肩底的反转形态。当汇价构筑右肩之时MACD往往开始悄悄地向上突破0轴。当右肩构成突破后MACD出现低位金叉，再经过回抽确认后，整个反转形态就已经确认下 无图所示 来源：互联网

形态与MACD的结合(二) (12/16/2004 7:38:09 AM GMT) 某些反转形态构成时常伴有背离。 下图为澳元/美元走出的一个双底反转形态，在形态构成的同时底背离也随即出现，这样我们就可更大把握判断走势可能出现反转。 来源：互联网

形态与基本面 (12/17/2004 7:34:08 AM GMT) 小时线、分钟线中的形态较易受短期重要经济数据的影响。 日线、周线、月线中的形态所受突发性影响较小。一次经济数据的改变不易改变长期趋势、形态的构成，在众多经济数据发生逆转之后，市场总体预期的转变才会改变长期走势，这是一个从量变到质变的过程。 所以应用短期形态进行交易必须分辨形态的构成以及突破是否由短期重要经济数据造成又或是由技术面自身调整而成。 下图为近期美元/加元的四小时图： 本来由于最近美元的超跌以及加拿大经济面略显疲态，美加在美元近期的反弹中一路领涨，短线构筑上升三角形的续势形态本无可厚非，但就是由于本周的几个重要经济数据而导致形态构筑失败。近期数据影响使得美元/加元在“上升三角形”1.2330水平边附近上下翻飞。第一次上破原因是加拿大贸易盈余缩水，第二次下破原因是美国资本流动数据不佳，第三次上破原因是经常帐数据好于预期。 来源：互联网

(12/21/2004 8:04:41 AM GMT) 菱型的型态犹如钻石，其颈线为Ｖ字状。菱型实际是喇叭型和对称三角型的结合。左半部和喇叭型一样，第二个上升点较前一个高，回落低点亦较前一个为低，当第三次回升时，高点却不能升越第二个高点水平，接着的下跌回落点却又较上一个为高，汇价的波动从不断地向外扩散转为向内收窄，右半部的变化类似于对称三角型。 　　 　　当汇价愈升愈高之际，投资者显得冲动和失去理智，因此价格波动增大，但很快地投资情绪渐渐冷静下来，汇价波幅收窄，市场从高涨的投资意愿转为观望，投资者等待市场进一步的变化再作新投资决定。 　　菱型既可能是反转形态又可能是延续形态。 　　菱型有效突破后可能的最小理论升跌幅为型态内最高点和最低点间的竖直距离。 下图为美元/日圆日线中的一个菱型： 无图所示 来源：互联网

(12/22/2004 7:45:48 AM GMT) 波浪理论是技术分析大师R•E•艾略特（R•E•Elliot）所发明的一种价格趋势分析工具，它是一套完全靠而观察得来的规律，可用以分析价格的走势，它也是世界汇市分析上运用最多，而又最难于了解和精通的分析工具。 　　艾略特认为，不管是汇价还是商品价格的波动，都与大自然的潮汐，波浪一样，一浪跟着一波，周而复始，具有相当程度的规律性，展现出周期循环的特点，任何波动均有迹有循。因此，投资者可以根据这些规律性的波动预测价格未来的走势，在买卖策略上实施适用。 波浪理论的四个基本特点： 　　（１）汇价的上升和下跌将会交替进行； 　　（２）推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态，而推动浪（即与大市走向一致的波浪）可以再分割成五个小浪，一般用第１浪、第２浪、第３浪、第４浪、第５浪来表示，调整浪也可以划分成三个小浪，通常用Ａ浪、Ｂ浪、Ｃ浪表示。 　　（３）在上述八个波浪（五上三落）完毕之后，一个循环即告完成，走势将进入下一个八波浪循环； 　　（４）时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本型态发展。波浪可以拉长，也可以缩细，但其基本型态永恒不变。 　　总之，波浪理论可以用一句话来概括：即“八浪循环”。 来源：互联网

波浪形态—第1浪 (12/23/2004 6:49:36 AM GMT) （1）几乎半数以上的第１浪，是属于营造底部型态的第一部分，第１浪是循环的开始，由于这段行情的上升出现在空头市场跌势后的反弹和反转，买方力量并不强大，加上空头继续存在卖压，因此，在此类第１浪上升之后出现第２浪调整回落时，其回档的幅度往往很深； （2）另外半数的第１浪，出现在长期盘整完成之后，在这类第１浪中，其行情上升幅度较大，经验看来，第１浪的涨幅通常是５浪中最短的行情。 下图为美元/加元近期的4小时图，图中红色标注的是1浪，隶属于第（1）中类型。前期美元/加元大跌后的反弹，1浪成为了构筑头肩顶形态的一部分，随后2浪的回档幅度也较深。 来源：互联网

波浪形态—第2浪 (12/27/2004 6:56:57 AM GMT) 第２浪是下跌浪，由于市场人士误以为熊市尚未结束，其调整下跌的幅度相当大，几乎吃掉第１浪的升幅，当行情在此浪中跌至接近底部（第１浪起点）时，市场出现惜售心理，抛售压力逐渐衰竭，第２浪调整才会宣告结束，在此浪中经常出现图表中的转向型态，如头底、双底等。 下图为美元/加元4小时图：红色标记为2浪，2浪的跌幅达到1浪涨幅的0.382%，穿过布林通道中轴支撑抵达布林下轨。 2浪与4浪均为回调浪，当其中一浪走势复杂时另一浪则通常较为简单。图中2浪近似直线回调，4浪就走出下降三角形的调整形态。 来源：互联网

波浪形态—第3浪 (12/28/2004 5:48:09 AM GMT) 第３浪的涨势往往是最大，最有爆发力的上升浪，这段行情持续的时间与幅度，经常是最长的，市场投资者信心恢复，这段行情走势非常激烈，一些图形上的关卡，非常轻易地被穿破，尤其在突破第１浪的高点时，是最强烈的买进讯号，由于第３浪涨势激烈，经常出现“延长波浪”的现象。 下图为美元/加元四小时图：红色标注为“延长”三浪，其中又包含5个蓝色子浪。 蓝色第三子浪中同样包含5个微浪。 注意一下，蓝色第四子浪为ABC三浪调整，那么第二子浪就是简单的直线调整。 来源：互联网

波浪形态—第4、5浪 (12/29/2004 8:27:54 AM GMT) 第４浪：第４浪是行情大幅劲升后调整浪，通常以较复杂的型态出现，经常出现三角形调整走势，但第４浪的底点不会低于第１浪的顶点。 第５浪：在汇市中第５浪的涨势通常小于第３浪，且经常出现失败的情况。第五浪高点如果等于第三浪高点那么就可能构筑双顶形态，如果低于第三浪高点，那么这就是第五浪的衰竭。 下图为美元/加元四小时图：其中红色标注为4浪，蓝色标注为5浪，4浪是一个下降三角形。一般5浪持续的时间没有3浪长，而4浪的低点一定高于1浪的高点。 来源：互联网

(12/30/2004 8:36:18 AM GMT) 第Ａ浪：在Ａ浪中，市场投资人士大多数认为上升行情尚未逆转，此时仅为一个 暂时的回档现象，实际上，Ａ浪的下跌，在第５浪中通常已有警告讯号，如出现反转形态、汇价与技术指标产生背离等，但由于此时市场仍较为乐观，Ａ浪有时出现平势调整或者“之”字型态运行。 第Ｂ浪：Ｂ浪表现经常是多头的逃命线，然而由于是一段上升行情，很容易让投资者误以为是另一波段的涨势，形成“多头陷井”。 第Ｃ浪：是一段破坏力较强的下跌浪，跌势较为强劲，跌幅大，持续的时间较长 久，而且出现全面性下跌。 来源：互联网

形态颈线进阶 (12/31/2004 5:43:59 AM GMT) 一般人们理解：形态突破后将回抽最近的颈线1。但实际从形态理论上严谨的说，回抽还可能进一步到达颈线2。 下图为英镑/日圆小时图中三角旗形的例子： 下面试美元/加元四小时图中上升三角形的另一个例子： 来源：互联网

神奇数字比率简介 (01/04/2005 7:09:46 AM GMT) 波浪比波浪之间的比例，经常出现的数字，包括0.236, 0.382, 0.618以及1.618等，这些数字中的0.382和0.618我们亦称之为黄金分割比率。实际上，上述比率的来源，亦来自于神奇数字系列。 在斐波南希的神奇数字系列中，任取相邻两神奇数字，将低位的神奇数字比上高位的神奇数字，其计算的结果会逐渐接近于0.618，数值位愈高的数字，其比率会更接近于0.618。 在斐波南希的神奇数字系列中，任取相邻两神奇数字，若与上述相反，将高位的神奇数字比上低位的神奇数字，则其计算的结果会渐渐趋近于1.618。同理，数值位取得愈高，则此比率会愈接近于1.618。 若取相邻隔位两个神奇数字相除，则通过高位与低位两数字的交换，可分别得到接近于038.2及2.618的比率。 将0.382与0.618两个重要的神奇数字比率相乘则可得另一重要的神奇数字比率：0.382×0.618=0.236 上述几个由神奇数字演变出来的重要比率：0.236,0.382,2.618以及0.5（其中0.236和0.618是著名的黄金分割比率）是波浪理论中预测未来的高点或低点的重要工具。 来源：互联网

(01/05/2005 7:43:56 AM GMT) （一）0.382：第四浪常见的回吐比率及部分第二浪的回吐百分比，B浪的回吐过程（ABC浪以之字形运行）； （二）0.618：大部分第二浪的调整深度。对于ABC浪以之字形出现时，B浪的调整比率。第五浪的预期目标与0.618有关。三角形内的浪浪之音质比例由0.618来维系； （三）0.5：0.5是0.382与0.618之间的中间数，作为神奇数比率的补充。对于ABC之字型调整浪，B浪的调整幅度经常会由0.5所维系； （四）0.236：是由0.382与0.618两神奇数字比率相乘派生出来的比率值。有时会作为第三浪或第四浪的回吐比率，但一般较为少见，常常是在事后才如梦初醒，调整过程已经结束； （五）1.236与1.382：对于ABC不规则的调整形态，我们可以利用B浪与A浪的关系，借助1.236与1.382两神奇比例数字来预估B浪的可能目标值； （六）1.618：由于第三浪在三个推动浪中多数为最长一浪，以及大多数C 浪极具破坏力。所以，我们可以利用1.618来维系第一浪与第三浪的比例关系和C 浪与A浪的比例关系； 对于斐波南希神奇系列数字，读者已经了解到在波浪理论中，尤其在对波浪理论的定量分析中，起着极其重要的作用。其中0.382与0.618为常用的两个神奇数字比率。其使用频率较其它的比率要高得多。 来源：互联网

(01/06/2005 7:41:13 AM GMT) 这张清单算不上无所不包，但是其中的确搜罗了那些最值得我们了然于胸的重要方面。使分析者下决心的最后线索，常常是早已被大家抛诸脑后的不起眼的因素。分析师必须不断地为未来的市场变化探求各种蛛丝马迹。--约翰.墨菲 1、 CRB期货价格指数的方向如何？ 2、 本市场所属的期货市场群类的方向任何？ （可改为美元指数方向如何） 3、 在其连续的周线图和月线图上，情况如何？ 4、 主要趋势、中等趋势、以及小趋势的方向，分别是上升、下降还是横向伸展？ 5、 重要的支撑和阻挡水平在何处？ 6、 重要趋势线或管道线在何处？ 7、 交易量和持仓兴趣验证了价格变化吗？ 8、 33%、50%、66%价格回撤位置在何处？ 9、 图上有无价格跳空？它们属于何种类型？ 10、 图上有无任何主要反转形态的迹象？ 11、 图上有无任何持续形态的迹象？ 12、 上述形态的价格目标在何处？ 13、 移动平均线指向什么方向？ 14、 摆动指数正处在超买或超卖状态吗？ 15、 在摆动指数上有无相互背离现象？ 16、 相反意见数字是否显示市场处于极端状态？ 17、 艾略特波浪的形态如何？ 18、 有无明显的三浪结构或五浪结构？ 19、 菲波纳奇回撤位置及其价格目标的位置在何处？ 20、 当前有无可能出现任何周期性的波峰或波谷？ 21、 市场是否显示出峰值右移或左移现象？ 22、 计算机趋势的方向如何：上升、下降还是横向延伸？ 23、 点数图上的情况如何？ 当您得出市场看涨或看跌的结论后，再搞清楚： 1、 在今后一到三个月内，当前市场趋势会怎样演变？ 2、 我决定在本市场买入还是卖出？ 3、 交易合约的数量是多少？ 4、 在判断错误的情况下，我打算承受多大的风险？ 5、 我的利润目标在何处？ 6、 在何点入市？ 7、 采用何种指令类型？ 8、 我应当把保护性止损指令设置于何处？ 来源：互联网

(01/07/2005 6:59:48 AM GMT) 　　什么是外汇保证金交易中的止损？这个问题似乎很简单，但很多人--甚至包括有长期交易经历的人、受过训练的人其实都并没有真正理解。 　　 　　从本质上讲，交易止损其实就是对行情的“否”判断。如果行情的不同质的状态可以用“甲”、“乙”来分别的话， 那么，若“是”判断是认定行情状态“甲”，则“否”判断就是否定行情状态“甲”而认定行情状态“乙”。 　　 　　从交易行为的逻辑上亦可对正确的止损操作作出符合其本质的解释，而胡乱止损的交易行为在逻辑上是无法自圆的。 　　 　　首先，除非继续持有某个交易方向的头寸将只会扩大亏损而不会赢利才应该止损，换句话讲，止损是方向反了才止损，顺势的交易头寸不应该止损。这样的止损是符合正确的交易行为逻辑的。除此而外，则在逻辑上讲不通。 　　 　　譬如：“心理止损”--由于心理感觉不好而止损！这恰恰是外汇保证金交易失败的重要根源和获利的大敌，不值得一驳。如果你经常是心理止损，你就不要作外汇保证金了，因为你根本不合格。 　　 　　譬如：“资金安全止损”--这种说法毫无道理，从事期货、证券、外汇等风险交易必然要承担一定的风险，在期货、证券、外汇交易中并没有绝对的“资金安全”而只有相对的“资金安全”，资金的安全是建立在一定允许亏损额度、也就是风险限度的基础上的，这个风险限度是可以通过并且一定应该通过开仓量的控制来事先完成的。如果你经常因为开仓量大造成“资金安全止损”，则说明你还不掌握风险控制这一基本操作，你应该先补上这一课。 　　 　　即使是正确的止损也要造成资本的损失，这是必然的。但是，正确的止损只是以“吃小亏赚大便宜”，因此，如果能够在逻辑上想明白，执行了正确止损的你应该高兴才是。 　　 　　如果你并没有做过“心理止损”和“资金安全止损”，并且，你也明白正确止损是一件好事，但你就是总觉得自己的止损有问题。--那么，你就必须考虑你的行情判断体系是否有问题了！因为，既然止损是行情判断的否判断，一定的止损方法必然是依从于相应的行情判断体系的，不能提供正确止损方法的所谓行情判断体系，其实也不会提供正确的行情判断。由此，亦可用以判定某种行情判断体系的真伪、判定某交易大师的真伪、判定自己是否真正掌握了行情判断技术……，等等。 来源：互联网

(01/10/2005 8:21:50 AM GMT) 葛南碧移动平均线八法则中第四与第五项中提示汇价距离移动平均线太远，不管是汇价在移动平均线之上或之下，都有可能趋向移动平均线。但并没有表示汇价距离平均线多远，才是买卖时机，乖离率即是此种原则的技术指标。乖离率可分为正乖离率与负乖离率。若汇价在移动平均线之上，则乖离率为正，反之则为负，当汇价与平均线相同，则乖离率为零。随着汇市强弱，乖离率周而复始穿梭在零的上方或下方。从长期图形变动可看出正乖离率大至某百分比以上便是卖出时机，负乖离率大至某百分比之下是买进时机。多头市场的狂涨与空头市场的狂跌会使乖离率达到意想不到的百分比，但是出现次数极少，时间亦短。 应用法则： 乖离率究竟达到何种程度才是进场时机？见仁见智，并没有统一的原则，而且汇价与各种短期移动平均线的乖离率都有不同的乖离程度，使用者只能经验判断一段行情的强势或弱势做为买卖的依据，下列法则仅提供参考。 1、汇价与五日平均值为 -3%是买时机；+3.5%是卖出时机 2、汇价与十日平均值为 -4.5%是买进时机；+5%是卖出时机 3、汇价与二十日平均值为 -7%是买时时机；+8%是卖出时机 4、汇价与六十日平均值为 -11%是买时时机；+11%是卖出时机 来源：互联网

(01/11/2005 6:39:18 AM GMT) 该指标可以用作买卖讯号，也可辨别行情是否已经发动。但必须注意，当市场的上升（下跌）趋势非常明显时，利用该指标进行买卖指导效果较好，当市场处于盘整时，该指标会失真。 使用方法： 该指标共有+DI、—DI、ADX、ADXR四条线 1．行情的上升（下跌）趋势相当明显时，当+DI向上交叉—DI，则买进，当+DI向下交叉—DI，则卖出。 2．当ADX数值降低到20以下，且显现横盘时，此时汇价处于小幅盘整中，当ADX突破40并明显上升时，汇价趋势确立。 3． 如果ADX在50以上反转向下，此时，不论汇价正在上涨或下跌，都预示行情即将反转。 4． 当4根线间距收窄时，表明行情处于盘整中，这时该指标回失真。 使用心得： 1．±DI交叉讯号比其他指标的反映慢，故对中长线投资具有较好的指导作用，对短线投资者意义不大，如果一定要做短线交易，可将周期定为半小时或一小时。对±DI交叉讯号应尽量避免使用，可改用KD或MACD的交叉来指导买卖。±DI的交叉可用来判断汇价的运行趋势，以辅助ADX辨别方向。 2．指标周期应设长一点，才能发挥效果。 3．经常会发生ADX已经转折，但是汇价仍然持续行进，没有发生反转的情况。 5． 如果投资者错过了±DI交叉的讯号，则可在ADX交叉ADXR的时候介入。 6． DMI应设定为7天或14天。 7． 在强势市场中ADX也会失真，但仍应照ADX的转折讯号操作，因为指标本身会自行修复，这时仍可按其知识操作。 8． ADX的转折必须在50 以上发生才有效，一般ADX转折后，会持续下降至20左右。如果ADX仅下降至 40~60之间便再度回头上升，这是大行情来临的前兆。 9． 当ADXR低于20 时，表明市场低迷，所有指标将失去效用，这时应果断离场。当ADXR介于20~25之间时，仅布林线有参考价值。

(01/12/2005 6:03:06 AM GMT) 用途： KD是在WMS的基础上发展起来的，所以KD就有WMS的一些特性。在反映汇市价格变化时，WMS最快，K其次，D最慢。在使用KD指标时，我们往往称K指标为快指标，D指标为慢指标。K指标反应敏捷，但容易出错，D指标反应稍慢，但稳重可靠。 使用方法： 1．从KD的取值方面考虑，80以上为超买区，20以下为超卖区，KD超过80就应该考虑卖了，低于20就应该考虑买入了。 2．KD指标的交叉方面考虑，K上穿D是金叉，为买入信号，金叉的位置应该比较低，是在超卖区的位置，越低越好。交叉的交数以2次为最少，越多越好。 3．KD指标的背离方面考虑 （1）当KD处在高位，并形成两个依次向下的峰，而此时股份还在一个劲地上涨，这叫顶背离，是卖出的信号。 （2）当KD处在低位，并形成一底比一底高，而汇价还继续下跌，这构成底背离，是买入信号。 4．J指标取值超过100和低于0，都属于价格的非正常区域，大于100为超买，小于0为超卖，并且，J值的讯号不会经常出现，一旦出现，则可靠度相当高。 使用心得： 1．汇价短期波动剧烈或者瞬间行情幅度太大时，使用KD值交叉讯号买卖，经常发生买在高点、卖在低点的窘境，此时须放弃使用KD随机指标，改用CCI、ROC、BOLLINGER BANDS•••等指标。但是，如果波动的幅度够大，买卖之间扣除手续费仍有利润的话，此时将画面转变成五分钟或十五分图形，再以KD指标的交叉讯号买卖，还可以斩获一点利润。 2．极强或者极弱的行情，会造成指标在超买或超卖区内上下徘徊，K值也会发行这种情形，应该参考VR、ROC指标，观察汇价是否超出常态分布的范围，一旦确定为极度强弱的走势，则K值的超买卖功能将失去作用。 3．以D 值来代替K值，将可使超买超卖的功能更具效果，一般常态行情，D值大于80时，汇价经常向下回跌；D值低于20时，汇价容易向上回升。在极端行情中，D值大于90时，汇价容易产生瞬间回档；D值低于15时，汇价容易产生瞬间反弹。 来源：互联网

(01/13/2005 6:42:24 AM GMT) 该指标表示的涵义是当天的收盘价在过去一段日子的全部价格范围内所处的相对位置，是一种兼具超买超卖和强弱分界的指标。它主要的作用在于辅助其他指标确认讯号。 使用方法： 1、 从WR的绝对取值方面考虑。 A、当WR 高于80，即处于超卖状态，行情即将见底，应当考虑买进。 B、当WR 低于20，即处于超买状态，行情即将见顶，应当考虑卖出。 2、 从WR的曲线形状考虑。 A、在WR进入高位后，一般要回头，如果这时汇价还继续上升，这就产生背离，是卖出的信号。 B、在WR进入低位后，一盘要反弹，如果这时汇价还继续下降，这就产生背离，是买进的信号。 C、WR连续几次撞顶（底），局部形成双重或多重顶（底），则是卖出（买进）的信号。 使用心得： 1．W%R主要可以辅助RSI，确认强转弱或弱转强是否可靠？RSI向上穿越50阴阳分界时，回头看一看W%R是否也同样向上空越50？如果同步则可靠，如果不同步则应多参考其他指标讯号再作决定。相反的，向下穿越50时，也是同样的道理。注意！比较两者是否同步时，其设定的参数必须是相对的比例，大致上W%R5日、10日、20日对应RSI6日、12日、24日，但是读者可能可以依照自己的测试结果，自行调整其最佳对应比例。 2．W%R进入超买或超卖区时，应立即寻求MACD讯号的支援。当W%R进入超买区时，我们当成一种预警效果，回头看看MACD是否产生DIF向下交叉MACD的卖出讯号？一律以MACD 的讯号为下手卖出的时机。相反的，W%R进入超卖区时，也适用同样的道理。 来源：互联网

(01/14/2005 8:21:15 AM GMT) BRAR 指标分为BR指标，AR指标，前者为买卖意愿指标，后者为买卖气势指标，AR可单独使用，BR必须与AR并用。 BR是一种“情绪指标”就是以“反市场心理”的立场为基础。AR是一种“潜在动能”。 当AR值升高至一定限度时，代表能量已经消耗殆尽，缺乏推升力道的汇价，很快的就会面临反转危机。相反地，汇价从开盘之后并未向上冲高，自然就减少能量的损耗，相对的也就屯积保存了许多累积能量，这一股无形的潜能，随时都有可能在适当成熟的时机暴发出来。 使用方法： 1、 BR介于70~150间属于盘整行情， 2、 BR高于400时，需注意汇价可能回档， 3、 BR低于50时，需注意汇价可能反弹， 4、 AR、BR急速上升，意味距汇价离高峰已近，可获利了结， 5、 BR值底于AR值时，可逢低买进， 6、 BR急速上升，而AR盘整或小回时，应逢高卖空， 7、 BR由高档下降一半，此时选择汇价回档买进，成功率可以高达95%。 来源：互联网