[市场剖析]格林斯潘VS伯南克
把格林斯潘和他的继任者伯南克进行一番比较,就会发现,他们二人有一些相近或者相同的地方,但是,他们之间的不同之处更多。这些异同点,将最终决定他们施政上风格上的差异。
[ 本帖最后由 管理员No.3 于 2007-11-12 23:58 编辑 ]
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选 项 | 格林斯潘 | 伯南克 |
上任年龄 | 62岁(1987年8月11日) | 52岁(估计在2006年2月1日) |
最后学历 | 博士(工作24年之后获得,带有一定的人情性质) | 博士(优秀学生+良好的学术背景) |
主要经历 | 上学——经商——从政——经商——从政 | 上学——教书——从政 |
政策透明度 | 最大发明是政策透明度。在他主政的18年,美联储在增强政策透明度方面已经大有改进。但是,他仍然拥有不受约束的“酌处权”。 | 始终都是高透明度的坚定支持者,并且希望将其发扬光大。可以期待,美联储的决策将更加程序化,可预测的幅度也将更强和更精确。 |
资产价格 | 不主张用货币政策针对资产价格,认为央行任务是稳定物价和生产,短期利率不应用来对付股票价格和房地产市场。 | 与格林斯潘持有同样的观点。 |
通货紧缩 | 对通缩十分警惕,认为通胀不好但通缩更坏。 | 与格林斯潘持有同样的观点。 |
财政赤字 | 不喜欢大量、持续的财政赤字,但是,却勉为其难地同意小布什的减税方案。 | 与格林斯潘的立场大体接近,对于减税问题也表现出同样暧昧的态度。 |
政策偏好 | 以反对通货膨胀为己任,有“反通货膨胀斗士”的美名(对此,格老感觉非常自豪) | 倾向于实施刺激经济增长的货币政策,反对大幅调升利率。有“印钞机”的绰号(他自己很不喜欢)。 |
设定通胀目标 | 反对设定通胀目标。喜欢高度自主和灵活。 | 积极主张设定通胀目标。认为只有这样市场参与者才能做到对货币政策的走势胸中有数。 |
施政特点 | 老练的咨询商人,具有丰富的从政经验。懂得市场心理,实战能力强,善于利用市场。讲话时语焉不详、晦涩、模棱两可。有“语言大师”的雅号。有评论者认为,格老用“个人化”代替了“程序化”。 | 学者出身,市场经验不足,政治经验更少。说话直截了当,善于交流。更强调决策的程序化和“非个人化”,规则意识更强。估计他只会使用“受约束的酌处权”。 |
政策手段 | 强调“短期风险管理”,善于借用市场的力量,实现FED的货币政策目标。 | 关注货币政策的中期目标。具体情况不得而知。主张利率政策主要用于通胀目标,同时以审慎的监管来解决经济发展中的失调。金融监管力度可能在今后几年加强。 |
