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如下文章是我的思考，不是我全部写的， 但应该有很高的可读性，我就把它联起来就完事了 广告上都有说，过年收礼就只收脑白金 那我也可以理解为这是一个大思维 希望能够帮助大家点什么。

康迪拉耶夫长波理论（之一） 大波浪周期 一、经济循环的成因 自由市场与经济循环是事物的两面，市场一旦容许开放而自由买卖，价格的上落便跟随而来，价格波动的综合结果便是市场的盛衰循环，市场循环的成因乃来自人类的特性，概括有三点值得注意： 一、市场竞争。当某个市场开始时，首先进入市场的企业其盈利会大增，从而吸引其它公司进入竞争，这种竞争会令闲置的人力、资源及资金得到有效运用，对经济造成兴旺的景象。到了竞争的末期，竞争转趋恶性，公司盈利下降，但人力、资金及资源仍然受到广泛的需求，因此，人力、资金及资源的回报却下降，通胀上升，利率高企，最后劣质公司倒闭，生产力下降，人力、资金及资源的需求亦下降，经济从而步入衰退。 二、时间差距。经过集体竞争的时间过程，所有市场因素将会出现改变，最后令竞争者总体所得反而比个别预期回报的总和更低。 三、人类对前景的预期行为。人类从事经济活动，必须对前景有所估计，但人类对市场的预期，最直接的便是根据即有趋势作判断，因此，自由市场竞争最后必须发展成为恶性竞争，最终令市场整体利润下降。 一、市场竞争。当某个市场开始时，首先进入市场的企业其盈利会大增，从而吸引其它公司进入竞争，这种竞争会令闲置的人力、资源及资金得到有效运用，对经济造成兴旺的景象。到了竞争的末期，竞争转趋恶性，公司盈利下降，但人力、资金及资源仍然受到广泛的需求，因此，人力、资金及资源的回报却下降，通胀上升，利率高企，最后劣质公司倒闭，生产力下降，人力、资金及资源的需求亦下降，经济从而步入衰退。 二、时间差距。经过集体竞争的时间过程，所有市场因素将会出现改变，最后令竞争者总体所得反而比个别预期回报的总和更低。 三、人类对前景的预期行为。人类从事经济活动，必须对前景有所估计，但人类对市场的预期，最直接的便是根据即有趋势作判断，因此，自由市场竞争最后必须发展成为恶性竞争，最终令市场整体利润下降。 综合而言，市场经济一方面由于个体竞逐利润而推动经济繁荣，但亦由于自由竞争引致资源浪费，恶性竞争将经济推向衰退，形成市场及经济的盛衰循环，市场竞争虽然亦有不利的一面，但这是一个汰弱留强、推动知识及科技发展的机制。 二、长波原理及物价指数 循环分析家Dick Siken认为，西方工业革命近二百年来的经济盛衰周期，大致上都与科技发展的兴衰阶段吻合，他把这一现象划分为四个主要阶段，每个阶段大致在54-60年之间，分别是： 1798年至1853年 棉花阶段 1853年至1908年 铁路阶级 1908年至1959年 汽车阶段 1959年至2010年 电脑及信息阶段 事实上，早在中美洲的玛雅人及中东的古以色列人，都懂得并注意到灾难和恢复为55-60年周期。直至1926年，前苏联农业经济学家尼古拉·康迪拉耶夫（Nicholai Kondratieff）发表了一套类似的周期理论，他根据美国曾经出现3个通货膨胀及通货紧缩的经济周期波动，认为西方资本主义经济盛衰的长期循环，倾向于重复一种持续半个多世纪的扩张与紧缩的周期。由于这是一个极长期的循环，经济学界一般称之为“长波理论”或“大波浪理论”。 康氏长波理论认为资本主义的盛衰乃是由科技及知识的创新所带动，认为当经济到达周期性低位时，经济状况异常恶劣，由于存在超额的生产力，因而缺乏资本投资的诱因，此时所发生的战争称之为“浪底战争”，它们扮演推动经济的催化剂，其结果导致了经济的复苏和价格的上涨。随着时间的进展，信心逐渐恢复，生产能力已开始接近充分就业；然后经济持续扩张，过度投资将导致通货膨胀的出现而达致过热现象，最后出现了爆炸性上升以完成上升的周期。康氏认为，这一上升波大约持续20年左右。 一上升波大约持续20年左右。 当经济进入颠峰状态，此时又发生另一类型战争，称之为“浪顶战争”，它常常发生在经济完全恢复，而且价格飚升——因为政府要用增加货币供应的惯常手法来支付战争开支——的时候。浪顶战争将导致大量失业的产生，从而加速经济的衰退。当周期下跌时，会出现一次突然性急跌，这一期间一般会较短，康氏认为大致在5-7年左右。随后经济出现中兴的升潮，升浪完成后经济会进入一段稳定状态，这段时期称为第二期高原，一切似乎在复苏中，这一过渡或高原期大约为期10-15年。最后一切转坏，经济急剧恶化，市场一片死寂，该段萧条期一般在10-15年左右。 现实的经济资料证明，长波理论与现实相当吻合。从西方经济史看，美国的批发物价指数二百多年来的经济数据可代表经济盛衰的周期，由1780年至今，美国经济大致上可划分为四个长波周期（参见图一），分别如下： 大波浪周期 一、经济循环的成因 自由市场与经济循环是事物的两面，市场一旦容许开放而自由买卖，价格的上落便跟随而来，价格波动的综合结果便是市场的盛衰循环，市场循环的成因乃来自人类的特性，概括有三点值得注意： 一、市场竞争。当某个市场开始时，首先进入市场的企业其盈利会大增，从而吸引其它公司进入竞争，这种竞争会令闲置的人力、资源及资金得到有效运用，对经济造成兴旺的景象。到了竞争的末期，竞争转趋恶性，公司盈利下降，但人力、资金及资源仍然受到广泛的需求，因此，人力、资金及资源的回报却下降，通胀上升，利率高企，最后劣质公司倒闭，生产力下降，人力、资金及资源的需求亦下降，经济从而步入衰退。 二、时间差距。经过集体竞争的时间过程，所有市场因素将会出现改变，最后令竞争者总体所得反而比个别预期回报的总和更低。 三、人类对前景的预期行为。人类从事经济活动，必须对前景有所估计，但人类对市场的预期，最直接的便是根据即有趋势作判断，因此，自由市场竞争最后必须发展成为恶性竞争，最终令市场整体利润下降。 综合而言，市场经济一方面由于个体竞逐利润而推动经济繁荣，但亦由于自由竞争引致资源浪费，恶性竞争将经济推向衰退，形成市场及经济的盛衰循环，市场竞争虽然亦有不利的一面，但这是一个汰弱留强、推动知识及科技发展的机制。 、长波原理及物价指数 循环分析家Dick Siken认为，西方工业革命近二百年来的经济盛衰周期，大致上都与科技发展的兴衰阶段吻合，他把这一现象划分为四个主要阶段，每个阶段大致在54-60年之间，分别是： 1798年至1853年 棉花阶段 1853年至1908年 铁路阶级 1908年至1959年 汽车阶段 1959年至2010年 电脑及信息阶段 事实上，早在中美洲的玛雅人及中东的古以色列人，都懂得并注意到灾难和恢复为55-60年周期。直至1926年，前苏联农业经济学家尼古拉·康迪拉耶夫（Nicholai Kondratieff）发表了一套类似的周期理论，他根据美国曾经出现3个通货膨胀及通货紧缩的经济周期波动，认为西方资本主义经济盛衰的长期循环，倾向于重复一种持续半个多世纪的扩张与紧缩的周期。由于这是一个极长期的循环，经济学界一般称之为“长波理论”或“大波浪理论”。 康氏长波理论认为资本主义的盛衰乃是由科技及知识的创新所带动，认为当经济到达周期性低位时，经济状况异常恶劣，由于存在超额的生产力，因而缺乏资本投资的诱因，此时所发生的战争称之为“浪底战争”，它们扮演推动经济的催化剂，其结果导致了经济的复苏和价格的上涨。随着时间的进展，信心逐渐恢复，生产能力已开始接近充分就业；然后经济持续扩张，过度投资将导致通货膨胀的出现而达致过热现象，最后出现了爆炸性上升以完成上升的周期。康氏认为，这一上升波大约持续20年左右。经济进入颠峰状态，此时又发生另一类型战争，称之为“浪顶战争”，它常常发生在经济完全恢复，而且价格飚升——因为政府要用增加货币供应的惯常手法来支付战争开支——的时候。浪顶战争将导致大量失业的产生，从而加速经济的衰退。当周期下跌时，会出现一次突然性急跌，这一期间一般会较短，康氏认为大致在5-7年左右。随后经济出现中兴的升潮，升浪完成后经济会进入一段稳定状态，这段时期称为第二期高原，一切似乎在复苏中，这一过渡或高原期大约为期10-15年。最后一切转坏，经济急剧恶化，市场一片死寂，该段萧条期一般在10-15年左右。 现实的经济资料证明，长波理论与现实相当吻合。从西方经济史看，美国的批发物价指数二百多年来的经济数据可代表经济盛衰的周期，由1780年至今，美国经济大致上可划分为四个长波周期（参见图一），分别如下： 图一: 康氏长波及美国批发物价指数 资料来源: 《艾略特波浪理论》 第一长波周期，由1785年的谷底至1843年谷底。美国历史上第一个长波周期始自美国独立战争（1775-1781年）的波谷，并在1812年英美战争中进入长波浪顶，然后是战争后的“和睦时代”，从而进入第二期高原的稳定状态。 第二长波周期，由1843年谷底至1896年谷底。第二个长波周期伴随着美国南北战争而引发物价飚升并至1864年的浪顶，随后在内战结束的“重建”时期进入第二期高原的稳定状态。 第三长波周期，由1896年谷底至1945年谷底。第三个长波周期由第一次世界大战前的物价急升引致1920年进入浪顶，而战后的20年代步入稳定时期，这一隐定状态曾有效地支撑了股票市场达致1929年的牛市高峰，但这一时期最终被崩盘、大萧条和直至1942年的通货膨胀所取代。目前，第四个长波周期正在运行之中，它包括两次战争（1939-1945年二次大战的浪底战争及1964-1974年越南战争的浪顶战争）和一次衰退（1974-1975年），这一方面内容随后会提到。 图二: 康氏长波与两次大股灾的周期对应 资料来源: 《香港信报财经新闻》 值得我们留意的是，康迪拉耶夫是在1926年发表这一长波周期的，当时相信的人不多，直至1929年美国股市史上最大一次股灾的出现，才受到人们的高度重视。更有甚者，长波曲线在1987年穿越零线以下时，股票市场竞然又真的发生了世界性的大崩盘（见图二）。不过世界经济在20世纪90年代之后并没有象预言的那样进入长期的空头市场，相反美国股市迎来了长达十多年的牛市历程，莫非长波周期过时了，抑或周期出现了延伸，近年美国及全球经济出现了 长波理论(1) 2007-06-19 01:45:50 大 中 小 康迪拉耶夫长波理论（之一） 大波浪周期 一、经济循环的成因 自由市场与经济循环是事物的两面，市场一旦容许开放而自由买卖，价格的上落便跟随而来，价格波动的综合结果便是市场的盛衰循环，市场循环的成因乃来自人类的特性，概括有三点值得注意： 一、市场竞争。当某个市场开始时，首先进入市场的企业其盈利会大增，从而吸引其它公司进入竞争，这种竞争会令闲置的人力、资源及资金得到有效运用，对经济造成兴旺的景象。到了竞争的末期，竞争转趋恶性，公司盈利下降，但人力、资金及资源仍然受到广泛的需求，因此，人力、资金及资源的回报却下降，通胀上升，利率高企，最后劣质公司倒闭，生产力下降，人力、资金及资源的需求亦下降，经济从而步入衰退。 二、时间差距。经过集体竞争的时间过程，所有市场因素将会出现改变，最后令竞争者总体所得反而比个别预期回报的总和更低。 三、人类对前景的预期行为。人类从事经济活动，必须对前景有所估计，但人类对市场的预期，最直接的便是根据即有趋势作判断，因此，自由市场竞争最后必须发展成为恶性竞争，最终令市场整体利润下降。 综合而言，市场经济一方面由于个体竞逐利润而推动经济繁荣，但亦由于自由竞争引致资源浪费，恶性竞争将经济推向衰退，形成市场及经济的盛衰循环，市场竞争虽然亦有不利的一面，但这是一个汰弱留强、推动知识及科技发展的机制。 二、长波原理及物价指数 循环分析家Dick Siken认为，西方工业革命近二百年来的经济盛衰周期，大致上都与科技发展的兴衰阶段吻合，他把这一现象划分为四个主要阶段，每个阶段大致在54-60年之间，分别是： 1798年至1853年 棉花阶段 1853年至1908年 铁路阶级 1908年至1959年 汽车阶段 1959年至2010年 电脑及信息阶段 事实上，早在中美洲的玛雅人及中东的古以色列人，都懂得并注意到灾难和恢复为55-60年周期。直至1926年，前苏联农业经济学家尼古拉·康迪拉耶夫（Nicholai Kondratieff）发表了一套类似的周期理论，他根据美国曾经出现3个通货膨胀及通货紧缩的经济周期波动，认为西方资本主义经济盛衰的长期循环，倾向于重复一种持续半个多世纪的扩张与紧缩的周期。由于这是一个极长期的循环，经济学界一般称之为“长波理论”或“大波浪理论”。 康氏长波理论认为资本主义的盛衰乃是由科技及知识的创新所带动，认为当经济到达周期性低位时，经济状况异常恶劣，由于存在超额的生产力，因而缺乏资本投资的诱因，此时所发生的战争称之为“浪底战争”，它们扮演推动经济的催化剂，其结果导致了经济的复苏和价格的上涨。随着时间的进展，信心逐渐恢复，生产能力已开始接近充分就业；然后经济持续扩张，过度投资将导致通货膨胀的出现而达致过热现象，最后出现了爆炸性上升以完成上升的周期。康氏认为，这一上升波大约持续20年左右。 当经济进入颠峰状态，此时又发生另一类型战争，称之为“浪顶战争”，它常常发生在经济完全恢复，而且价格飚升——因为政府要用增加货币供应的惯常手法来支付战争开支——的时候。浪顶战争将导致大量失业的产生，从而加速经济的衰退。当周期下跌时，会出现一次突然性急跌，这一期间一般会较短，康氏认为大致在5-7年左右。随后经济出现中兴的升潮，升浪完成后经济会进入一段稳定状态，这段时期称为第二期高原，一切似乎在复苏中，这一过渡或高原期大约为期10-15年。最后一切转坏，经济急剧恶化，市场一片死寂，该段萧条期一般在10-15年左右。 现实的经济资料证明，长波理论与现实相当吻合。从西方经济史看，美国的批发物价指数二百多年来的经济数据可代表经济盛衰的周期，由1780年至今，美国经济大致上可划分为四个长波周期（参见图一），分别如下： 第一长波周期，由1785年的谷底至1843年谷底。美国历史上第一个长波周期始自美国独立战争（1775-1781年）的波谷，并在1812年英美战争中进入长波浪顶，然后是战争后的“和睦时代”，从而进入第二期高原的稳定状态。 第二长波周期，由1843年谷底至1896年谷底。第二个长波周期伴随着美国南北战争而引发物价飚升并至1864年的浪顶，随后在内战结束的“重建”时期进入第二期高原的稳定状态。 第三长波周期，由1896年谷底至1945年谷底。第三个长波周期由第一次世界大战前的物价急升引致1920年进入浪顶，而战后的20年代步入稳定时期，这一隐定状态曾有效地支撑了股票市场达致1929年的牛市高峰，但这一时期最终被崩盘、大萧条和直至1942年的通货膨胀所取代。 目前，第四个长波周期正在运行之中，它包括两次战争（1939-1945年二次大战的浪底战争及1964-1974年越南战争的浪顶战争）和一次衰退（1974-1975年），这一方面内容随后会提到。 图二: 康氏长波与两次大股灾的周期对应 资料来源: 《香港信报财经新闻》 值得我们留意的是，康迪拉耶夫是在1926年发表这一长波周期的，当时相信的人不多，直至1929年美国股市史上最大一次股灾的出现，才受到人们的高度重视。更有甚者，长波曲线在1987年穿越零线以下时，股票市场竞然又真的发生了世界性的大崩盘（见图二）。不过世界经济在20世纪90年代之后并没有象预言的那样进入长期的空头市场，相反美国股市迎来了长达十多年的牛市历程，莫非长波周期过时了，抑或周期出现了延伸，近年美国及全球经济出现了 [ 本帖最后由 不便 于 2008-4-16 08:33 编辑 ]

好长啊，先顶再看

康迪拉耶夫长波理论系列介绍（之二） 长波九个阶段康迪拉耶夫长波周期是根据西方资本主义经济的长期波动而统计出来的周期理论，虽然仅参考过去三个经济周期，但却有相当的说服力。上篇笔者指出该理论成功地验证了1929年和1987年经济或股市的大崩溃。因而这一理论对目前仍然具有重要的参考价值，尤其是对极长期的经济、股市或商品市场的波动，更值得化时间研究。 康氏认为长波周期可分为四大部分，分别是：上升部分、见顶部分、高原部分、萧条部分。其中又包括九个不同阶段，这些不同时期都有着不同的政治、经济及文化特征，分析者可根据这些特征以辩别不同的周期阶段（参见附图）。 长波九个阶段的经济循环示意图 资料来源: Hong Kong Economic Journal, 一、上升部分，这一部分又可分成以下四个阶段 1、经济复苏期。此时经济疲弱，国内生产总值下跌，通胀下降，商品价格低企；政治由保守走向自由开放，商业法例放松，文化、宗教意识减弱，但种族及家庭观念仍较为保守。 2、经济扩张期。此时经济增长较快，人们的信心逐渐恢复，生产能力也开始接近充分就业，通货膨胀平稳，利率水平偏低，此时信用不但充裕而且廉价。这段时间科技发展成为主要的推动力量，企业界开始汰换机械设备，扩充生产能力，提高生产力，创造新的财富。人们通常普遍引用先前所发展的科技，例如：19世纪20-30年代的运河、19世纪中叶的铁路、20世纪20年代的汽车及60年代的电子。这方面，政府的积极政策对商业起颇大的帮助。同时文化方面的公民及妇女权益开始高涨，而令宗教兴起。 3、经济过热期。随着经济扩张，商品价格持续上升，通胀加剧；而政治偏向开放，国内工会力量增强，国外贸易及军事磨擦加剧，战争经常在这段时间内出现，称之为“浪顶”战争；文化方面，年青一代发展成反建制心态，社会不满情绪增加，贫富悬殊，社会两极分化。 4、爆炸上升期。经济增长见顶，商品及地产价格爆炸性上升，通胀高企，利率大幅上升，市场情绪极端乐观；政府法例增多，社会不满情绪加剧，工会势力强大；公民权益要求高涨，妇女解放，家庭观念、性观念等出现转变。 上述是长波上升部分的四个阶段，可合称为长波的第一部分，这一部分大致约20年左右。事实上，观察一个市场或经济的循环，并不能笼统地只看市场价格或经济指标，我们必须了解整个地区政治、经济及文化的状况，才能有效判别其市场及经济的不同阶段。 二、见顶部分，这一时期只有一个简单的回落期 5、见顶回落期。此时经济上，生产放缓，商品价格大幅下跌，通胀回落，这次下降通常是由于“浪顶”战争结束的后遗症所引起，并加速了失业的发生，即使没有战争，通胀及利率高企亦会打击经济的增长；政治丑闻、内阁倒台、政治危机都常在此阶段出现；文化上，自由开放的风气开始收敛，保守意识开始抬头，家庭观念开始巩固。这一时期是因经济过热而见顶，康氏认为运行的时间大致在5-7年左右，这是长波的第二部分。 三、高原部分，第二期高原有两个阶段 6、经济反弹期。此时经济出现回升，通胀及利率稳定；政治上，法例倾向贸易保护主义，政府开始重整税务及控制金融政策，保守主义抬头；社会风气会出现180度的转变，家庭及性观念回归保守。 7、经济回落期。由于经济过热时累积的问题过大，令经济反弹后再度回落，生产收缩，通胀大幅下降，公司倒闭增加，商品价格下跌；政府政策偏向保守，工会势力衰落；文化上，社会观念倾向保守，宗教意识较强。 第二期高原分为反弹期和回落期，通常这一时间在10-15年之间，这是长波的第三部分。 四、萧条部分，衰退或萧条期亦包括两个阶段 8、持续滑落期。经济进入萧条时期，消费信心疲弱，生产力下跌，通货收缩，商品价格大幅下跌；政府保守主义势力加剧，政治斗争激化，国家陷入战争，称之为“浪底”战争；文化上，社会观念回归保守，宗教意识转浓。 9、经济打底期。商业一片死寂，商品价格在底位徘徊，此时通常会以“浪底”战争作为结束，但战争扮演着推动经济复苏的步伐，所以战争不具备通货膨胀的压力，因而政治的旧有架构亦被迫出现改变。文化上，社会及家庭观念上仍然维持保守的态度。 通常的萧条期运行时间约在10-15年，但若以缓慢衰退的方式出现，则经济滑落期会有所延长，这是长波的第四部分。 上述长波中最令分析家出错的，相信是第6阶段的经济反弹期，或称之为“第二期高原”，这段经济“回光返照”期一过，经济便陷入大萧条中。康氏长波周期过人之处，除了准确解释美国过往二百年来通胀及经济的盛衰，更准确计算由于长波周期的经济影响，将人类社会带进“浪顶”与“浪底”战争的时间。 长波周期历史痕迹一、千年价格周期 究竟康氏的长波理论真确性有多大，至今仍争论不体。不过早在十九世纪后半叶，英国的经济学家William Stanley Jevons教授也察觉这类的循环，同时，伦敦经济学院的Phelps Brown与Sheila Hopkins亦发现英国在1271—1954年之间，也呈现这种有规律的50-52年期周期。因此循环理论家Jake Bernstein在其著作《The New Prosperity》中，引述了多份主要的研究报告，论证了经济50至60年循环的确存在： 1、1500至1869年的欧洲小麦价格循环。1921年Lord William Bereridge发表的统计显示，在上述时间的资料中，市场所呈现的周期包括：3.415年，4.415年，5.1年，5.67年，8.05年，12.84年，19.9年，35.5年，54年及68年。其中，他特别指出，54年为最重要的周期，其周期跨越度亦是最为明显的。 2、1200至1932年英国经济及趋势循环。分析家Robext De Gersdorff的研究英国七百年来的批发物价及消费物价指数，发现主要的周期平均为54年，同时54年大致上可分为3个十八年的周期。 De Gersdorff亦发现，在英国的七百年里面，往往出现了两个高通胀的54年周期，然后再有两个低通胀的54年周期，以“梅花间竹”形式出现，换言之，高通胀的周期平均以108年出现一次。 以下是De Gersdorff的十二个周期划分： 1， 高通胀周期 1288—1339，1339—1393； 2， 低通胀周期 1395—1437，1437—1509； 3， 高通胀周期 1509—1571，1571—1621； 4， 低通胀周期 1621—1672，1672—1723； 5， 高通胀周期 1723—1780，1780—1834； 6， 低通胀周期 1834—1886，1886—1932； 循环分析家Jake Bernstein所引述的另一个重要证明，该研究是根据英伦南部由1271年至1954年的一蓝子消费品价格指数，应用现代统计学方法进行，所得的结果显示，重要的周期浪顶在55.5年出现一次。 图一是英伦南部一蓝子消费品的价格指数，若以趋势偏离法（Detrending）的分析，所得的周期大约在50至60年之间，与长波周期理论极为吻合。 上述分析在1975年进行，预期下一次的浪顶会在1982年左右出现，现实上在1980年，世界经济出现高通胀期，美国消费物价指数升上接近15%的高峰，而黄金则创出850美元/盎司的历史性高峰；美元则在七十年代末的高通胀期大幅下跌，美元兑马克于1980年1月跌至3.4马克，贬值100%。 由此可见，长波周期对于金融市场所产生的影响是异常巨大的。虽然长波周期仅参考三个经济周期的波动特征，但由上述人类千年周期的趋势来看，康氏发现的经济扩张与收缩周期是具有长期性基础的。 图一：英伦南部一蓝子消费价格指数 资料来源: 《艾略特波浪理论》 二、国际战争周期 康氏长波理论，其中一个有意思的部分，是能够准确计算在长波周期内将要发生的战争所出现的时间，并指出这是什么性质的战争，它对经济以其社会的影响有多大等均有明确的阐释。因而，长波周期不仅是一套对经济周期产生影响的理论，且对人类社会的变迁均有一定的述说。因此，笔者找来一份近代史国际间发生战争的时间周期图，图二是1820年至1958年的国际战争指数，由图中发现，19世纪初以来的八次战争高峰期全部都与长波周期的“浪顶”及“浪底”战争时期保持一致。 图二：国际战争指数 资料来源: 《香港经济日报》 以美国历史为例，“浪顶战争”与“浪底战争”的发生时间及具体事件分别如下： 1775—1782年 美国独立战争 （浪底战争） 面的浪底战争时间相距大约为50-60年，而浪顶战争的时间相距亦约为50-60年，换言之，战争的周期大约为27-30年左右。 若长波周期持续有效，则由越南战争开始至下一个战争高峰期可出现在2001-2004年之间，由于前一个是浪顶战争，将美国带入高通胀年代，经济陷入崩溃边缘；而这一次应是浪底战争，是由于经济衰退而导致开战，不但不会产生通胀压力，反而对经济复苏起催谷作用。 值得我们关注的是，2003年中东爆发的美伊战争正好处在长波周期指出的时间内，如无意外，应是上面所推算的、由经济衰退而引发的“浪底战争”。虽然这场战争乃是美国冲着石油而来，在全球一片反对声音之下仍然一意孤行，带有侵略成分。但从全球经济角度考虑，这场战争对扭转美国经济的疲态并刺激经济复苏的确起了一定的帮助。因而，长波周期准确指出浪底战争的时间范围为我们提供一个清晰的周期脉络，为洞悉全球金融市场包括商品市场的波动规律起了极大的作用。

中股长波（一） 一、中国经济发展轨迹 新中国经济周期波动的历程，由50年代至20世纪末，半个世纪其间跨越了计划经济体制、改革开放初期与深化改革时期三个不同的阶段，总共运行了六个周期。 50年代初至70年代中，中国实行单一的计划经济体制，此时国内经济运行了三个周期（参见图1），由GDP（过去国内较长时间以“社会总产值”即GNP作统计）增长率看，经济周期最显著的特点是周期波动幅度很大，最高由1959年增长36%急剧降至1961年的负增长30%，时间之短、波动之大，简直叹为观止。这一时期的谷底分别在1954年、1961年、1968年、1975年，周期间隔均在七至八年左右。 70年代中至90年代是中国改革开放的初期，经济体制从计划经济向商品经济过渡，此时国内经济运行了两个明显的周期。周期特点一改过去大起大落的波动形态，经济增长趋向平稳发展，表明经济增长的质量有所提高。此时的周期谷底分别出现在1982年、1990年，亦以7年的时间出现。 90年代开始是国内深化改革时期，其显著特点是：经济在经历了快速增长，越过高峰后并未像以往各周期一样在短期内急剧收缩，进入周期性低谷，而是以缓幅回调为主，不过收缩期明显延长。从1993年下半年步入经济收缩期开始至1999年底，7年内GDP增长率平均每年下降仅一个百分点左右。因此，这一周期的谷底由1990年至1999年，共用了9年时间。 图1:中国GDP增长率 资料来源：善德投资 90年代经济周期的下滑阶段，从1992年的14%到1999年7%，下滑时间长达7年之久，这在中国经济周期运行的历史上从未有过的。而且，经济增长率已跌掉了50%，下滑的幅度已经较大，GDP增长率如果继续下滑，下岗失业情况就会更严重，有可能引发社会问题。以上情况会促使政府调动一切手段刺激经济增长，这为新一轮经济周期上升阶段的产生创造了前提条件。 二、未来20年的发展趋势

不便，你答应过适当的时候分析个股的哦，期待中.......你上次给了黄金十股，但与你以前的风格不一样，你以前个股分析的时候都有图配合的，这次没有。

二、未来20年的发展趋势 老大 下文呢

看老大来了:$ :$

想问一下不便老大这些股票知识在哪里学回来的

不便老大有空可否说说自己的学习经历？！:)

老大是个好人啊 :lol

好了给出一组无答案的图，做为给大家最后的礼物5.GIF4.GIF3.GIF2.GIF

结束语：无论现时是怎么的黑暗，无论大家是否知道股票这东西是什么样子的，为什么涨，为什么跌， 1：宏观上看，是一个N十年的波动，中国经济还没到高原期 2：从微观波动来看，决定的因素是货币政策和通帐的二把刀 3：深其再去仔细地分析市场行为的还有三项数据 每笔成交的数据，全国所有席位的分析，基金的持仓比例分析 4：最后才是行业和我过去教大家说的什么系统。 这就是做股票的大思维，也是从大到小的思维

不便老大早上好!

在不便老大这儿真的学到了不少知识.谢谢

谢谢便版

猫到TK的时间很对,但能有缘看到一些不便老大的图和说明,真的是一件非常幸福的事情

:lol :lol :lol :victory: