【保监会拟补齐人身险负债监管短板】据媒体报道,保监会本周已向各地保监局、各人身险公司下发了《关于对近年来人身保险负债监管政策征求意见的函》。具体包括：一是跟踪近年来负债监管政策执行效果；二是结合行业当前发展实际对部分负债监管政策进行修订完善；三是对于负债监管政策执行中标准不明确、理解不一致等问题，进一步明确执行标准、细化相关规定；四是对于负债监管政策中的监管空白及时出台相关规定，补齐短板。 点评：本次评估工作旨在进一步完善人身保险负债监管政策，评估范围是2013年以来保监会出台的人身保险负债监管政策，包括银保渠道销售政策、机构审批、业务监管、产品精算等。2013年以来监管层发布了多项市场化改革政策，包括普通型、万能型、分红型人身险费率化改革等，随着市场主体定价权的进一步放开，行业风险也在蓄积。监管层的本轮摸底，有利于摸清行业风险现状，明晰政策效果，补齐短板，利于行业长期发展。 【国防科工局深入推进军工企业混改】据国防科工局网站6月22日消息，近日，国防科工局发布《2017年国防科工局军民融合专项行动计划》，共提出六个方面30项年度重点工作。支持四川、西安等省市开展军民融合改革举措先行先试；围绕已签订局省战略合作协议，推动落实一批重点事项和重点项目，协调推进军工企业“三供一业”移交，开展军工周边安全控制范围划定试点。 点评：2017年是我国混改的落地之年，目前我国军工领域已有7 家企业进入混改试点，而21日召开的军民融合发展委员会第一次全体会议强调要把军民融合发展上升为国家战略，进一步明确了军民融合发展在我国国家战略层面的重要地位和意义。此次军民融合专项行动计划的印发则为我国军民融合发展的进一步推进指明了具体的方向，从文件的内容可以看出，四川、西安等省市有望作为试点在我国军民融合发展改革的进程中先试先行，而陕西等军工重点省份也将获得强力的支持，预计相关地区的上市公司有望率先受益，投资者可重点关注久远银海（002777.SZ）、航天动力（600343.SH）、烽火电子（000561.SZ）等个股。 【腾讯携手中国银行、华夏银行共推金融科技】6月22日，中国银行（601988.SH）、华夏银行（600015.SH）分别宣布与腾讯深度合作。腾讯与上述两家银行的合作各有侧重点，其中与中国银行的合作，重点基于云计算、大数据、区块链和人工智能等方面开展深度合作，共建普惠金融、云上金融、智能金融和科技金融；与华夏银行的合作则在公有云平台、大数据智能精准营销、金融反欺诈实验室、人工智能云客服实验室等方面展开。 点评：国有商业银行与BATJ的合作全面深入。此前，建行联手阿里，农行联姻百度、工行结盟京东。目前在金融科技的前沿领域，如区块链方面，中国已经世界领先。从目前双方的合作内容看，人工智能、云服务成为合作重点。包括中国银行在内的国有商业银行与金融科技巨头的合作，有望将中国金融科技推至更高的水平。BATJ有科技，商业银行有深厚的客户基础，交易各方都能从本次合作获益。 【泛海控股对外担保金额为1098亿元】泛海控股（000046.SZ）22日晚间公告，公司对外担保合同金额为1097.89亿元，占公司2016年12月31日经审计净资产的599.13%；对外担保实际余额为774.36亿元，占公司2016年12月31日经审计净资产的422.56%。上述担保均为公司对控股子公司或控股子公司之间的担保。目前，公司不存在对公司之外的第三方提供担保的情况，亦未发生逾期担保、涉及诉讼的担保或因担保被判决败诉而应承担损失的情况。 点评：近年泛海控股在地产业务的基础上着力发展金控与战投平台业务，资金需求压力重，外部融资额居高不下。此次超出净资产数倍的对外担保额一方面映射了公司的巨额融资，另一方面则反映了公司潜在的杠杆风险。虽然消息偏利空，但是担保对象均在集团体系内，整体财务风险可控性强，不可过度解读。 【万达电影称集团运行良好 6月23日复牌】早间“第一院线股”的万达电影（002739. SZ）在尚无明显利空消息情况下暴跌，截至午间逼近跌停，中午临时停牌。晚间万达电影公告称集团运行一切良好，6月23日复牌。 点评：首坊间债券抛售等消息面影响，万达相关债券以及万达电影早盘下挫，午间更是逼近跌停。但实际上万达电影运作并无基本面的利空，运行良好。晚间的公告也证明了这一点。但是投资者信心是否恢复，还要等复牌后走势加以验证。 【宜宾纸业启动生活用纸项目 总投资约7.5亿】宜宾纸业（600793.SH）公告，宜宾纸业生活用纸项目前期由于资金筹集和技术方案论证等各方面原因，处于待建状态。近期该项目已在宜宾市南溪区裴石轻工业园区工地正式启动，项目总投资约7.5亿元，建设周期为一年半。此外，公司当晚回复上交所问询称，截至公告披露日，公司控股股东及实控人均不存在应披露而未披露的重大信息。 点评：2016年公司资产负债率高达98.49%，经营活动产生的现金流量净额为-1862.57万元，宜宾纸业的持续经营能力被相关审计机构认定存在重大不确定性。截止到今年上半年其业绩基本面仍难言乐观。此次投资资金主要来源是拆迁补偿款，公司寄希望借势造纸业的复苏，改进技术、压低成本、开拓市场。但能否借助本次投资大幅改善公司业绩仍需观察。 【人福医药拟出资不超过1亿美元参与并购美国公司】人福医药（600079.SH）6月22日晚公告称，公司全资子公司人福美国与注册在开曼群岛的BLUE RIDGE公司签署《共同投资和股东协议》，拟在美国参与设立参股公司汉德人福，其将以6.05亿美元收购美国RiteDose公司100%股权。人福美国拟持股汉德人福比例约为24.63%，投资金额不超过1亿美元。 点评：这是继今年5月收购安思尔全球两性业务后，公司再次出手海外收购。RiteDose是美国一家生产单剂量无菌药剂的制造商，产品主要用于呼吸类和眼科疾病的治疗，2016年销售额1.05亿美元。收购完成后，公司将独家拥有RiteDose的BFS（吹瓶—灌装—封口）技术，这将提升公司麻醉药、原料药等产品附加值；公司产业链也将不断完善，国际化程度进一步提升。 【久联发展：子公司新联爆破集团签订超13亿元重大合同】久联发展（002037.SZ）6月22日晚间发布公告称，近日子公司贵州新联爆破工程集团有限公司与贵州习水林旅投资有限公司签订了《习水县县城北部片区一期建设项目施工合同》及《习水县三岔河丹霞谷景区二期项目施工合同》。另一建设项目习水县保丰水库项目正在完善招投标相关程序。（1）习水县县城北部片区一期建设项目合同价款：10亿元；（2）习水县三岔河丹霞谷景区二期项目合同价款：3.56亿元。 点评：上市公司对子公司持股为100%，因此习水县两期项目带来的13.56亿元收入将完全并入母公司报表。去年全年，久联发展营业总收入为33.9亿元，上述两期项目的收入相当于去年总营收的40%。项目工期分别为2年和1.5年，属于习水县政府打造旅游城市的重点项目。由于付款按照工程进度给付，可能对久联发展的业绩带来较为平滑的提振。此外，贵州新联近期中标贵州大龙经济开发区的扶贫安置房建设项目，中标价9.74亿元，工期3年。如果合同顺利签订，久联发展2017年的业绩还将受到更大推升。

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