昨日，央行宣布，自2016年3月1日起，普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，以保持金融体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长，为供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。 　　中天鑫业认为这次央行降准随全球市场起舞，预示着中国更为宽松的货币政策正式启动，至于这种稳健略偏宽松的货币政策会走到哪里，目前来看还是不确定的。 　　虽然美联储去年12月开始多年来的首次加息，市场认为全球主要大国的货币政策开始出现分歧，即美国收紧货币政策，而欧洲央行及日本央行等再度宽松，但实际上全球经济难以短期复苏，面临衰退的风险仍然很大，全球多数国家的货币政策仍然是宽松了再宽松，甚至于多国央行已经采取了负利率政策。 　　例如在最近刚结束的20国财长及央行行长会议公报中，就提到目前新兴市场国家资金外流、商品价格暴跌、地缘政治紧张，以及难民问题等，都会让全球经济下行的风险增加，各国要采取灵活的财政政策及宽松的货币政策来促进本国经济增长。中天鑫业指出，今年中国央行的货币政策为稳健中“略偏宽松”。而这一提法与往年有很大的不同，就是货币政策“略偏宽松”，从中也透露央行降准的信息。所以，昨天央行宣布降准，其实应该不会感觉到多少意外。 　　更为重要的是，由于早些时候人民币汇率持续贬值，不仅导致国内的资金向外流出，也让国外的资金不愿意流入中国市场，从而使得上个月外汇占款减少近7000亿。外汇占款的减少，导致央行的基础货币投入减少，市场的流动性就面临着不充裕的风险。上个星期货币市场的突然飙升，就与这有很大关联。但是，在人民币汇率没有稳定前，央行宽松的货币政策只能被动盯住人民币汇率变化，否则容易引发人民币进一步贬值。而猴年起人民币汇率的稳定，也为央行货币政策宽松创造了条件，或央行降准创造了条件。