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2025年8月4日黄金市场分析:震荡中的机遇与挑战
楼主发表于:2025-08-04 03:42只看该作者倒序浏览
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2025年8月4日黄金市场分析:震荡中的机遇与挑战

在全球经济与地缘局势持续波动的大背景下,黄金市场于2025年8月4日继续成为投资者瞩目的焦点。上周五黄金收盘呈阳线,当前整体处于震荡行情,多空双方在市场中展开激烈博弈。

技术面:

上周五黄金价格大幅上涨,直接上穿了多个均线阻力,显示出强劲的上涨动能 。5日均线已经拐头向上,表明短期市场情绪转为乐观 ;然而,10日均线依旧小幅向下,说明中期趋势仍存在一定的分歧 。20日、30日、60日均线则走平,这使得短期均线的参考性降低,难以依据均线明确判断短期的精准走向 。自5月中旬以来,黄金整体处于高位宽幅震荡走势 。在这种格局下,后市仍需关注宽幅区间内的震荡情况 。在大级别走势没有出现破位之前,整体思路应保持震荡对待,不宜过早判定为单边趋势 。

基本面因素分析

美国7月非农就业岗位仅增加7.3万个,远低于预期的11万个 ;6月数据从原14.7万下修至1.4万,前两月累计下修25.8万个,失业率从4.1%升至4.2% ,显示劳动力市场急剧恶化 。市场对美联储9月降息的预期概率从38%激增至90% ,预计年底前降息两次,甚至有机构预测9月可能一次性降息50个基点 。月黄金ETF持仓量的连续下降,如SPDR持仓减少0.86吨,便是资金流出黄金市场的有力佐证 。然而,非农数据的疲软改变了市场对美联储货币政策的预期,降息预期的增强使得黄金作为无息资产的吸引力增加,为黄金价格提供了有力支撑 。

美元指数8月1日大跌1.39%,收报98.68,创4月以来最大单日跌幅 。美元的走弱降低了黄金的持有成本,使得以其他货币计价的黄金变得相对便宜,从而刺激了黄金的需求 。美债收益率大幅跳水,2年期国债收益率跌至3.710%(五周最低),10年期跌至4.223%(4月初以来最大单日跌幅) 。低利率环境对黄金有利,因为黄金与债券收益率呈反向关系 。当债券收益率下降时,黄金的投资价值相对提高,吸引更多投资者买入黄金 。

特朗普对加拿大、巴西、印度等国加征高额关税(税率25% - 50%) ,引发全球股市暴跌,市场避险情绪升温 。黄金作为传统避险资产受到投资者的追捧 。关税政策不仅导致全球贸易局势紧张,还推高了进口成本,使得美国7月制造业PMI降至48.0(连续第五个月收缩) ,工厂就业人数创五年新低 。全球经济不确定性的加剧进一步支撑了黄金的避险需求 。投资者纷纷买入黄金以对冲经济和市场风险,推动黄金价格上涨 。

全球经济增长放缓的担忧仍然存在,贸易保护主义的抬头使得全球贸易局势更加复杂 。各国经济数据的表现不一,一些国家的经济增长出现放缓迹象,这增加了市场的不确定性 。贸易摩擦的加剧不仅影响了全球贸易的正常进行,也对全球经济增长前景构成威胁 。在这种情况下,黄金作为避险资产的属性凸显,投资者通过配置黄金来分散风险,稳定资产组合 。尽管贸易局势的不确定性对黄金价格产生了支撑,但市场也在密切关注各国政府的政策动向,希望能够缓解贸易紧张局势,促进全球经济的稳定增长 。

综合考虑技术面和基本面因素,短期内黄金市场将继续维持震荡格局 。虽然上周五黄金价格大幅上涨,但在没有强劲的基本面消息持续推动下,短期内进一步上涨的动力可能有限 。投资者需要密切关注关键点位的突破情况,如上方的3373/3374、3402/3403阻力位和下方的3340 - 3335、3325、3315支撑位 。如果黄金能够突破上方阻力位,可能会打开进一步上涨的空间;反之,如果跌破下方支撑位,可能会引发新一轮的下跌 。

投资有风险,入市需谨慎!!!


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