3月4日周四亚市盘中，国际黄金小幅反弹，企稳1700美元关口上方，维持低位震荡整理，目前交投于1718美元附近。最近一周，金价跌幅一度超过100美元，短期走势十分疲弱，黄力晨认为，市场对美联储可能提前收紧货币政策的预期，是造成黄金价格持续下跌的主要原因。从今年1月份开始，全球新冠疫情缓和，美国感染人数大幅下降，疫苗推广普及速度加快，以及财政刺激计划进展顺利，令市场对美国今年的经济增长预期普遍乐观，引发了对通胀可能大幅攀升的担忧，与此同时，美国国债收益率大幅飙升，上涨速度远超市场预期值，十年期美债收益率，从年初的0.916%，一直到目前的高点1.613%，两个多月的时间里涨幅超过70%。快速上涨的美债收益率，导致市场上更多人押注，美联储会提前结束量化宽松，收紧货币政策。尽管美联储早些时候，对市场上的通胀言论予以反驳，并重申宽松立场不变，但市场依旧表现出了明显的担忧情绪，这种担忧情绪，并不仅仅表现在黄金市场上。以周三市场的表现来看，黄金市场大跌，金价刷新去年6月份以来新低，导致金价下跌的源头，直接指向美国股市。周三美股大跌，拖累全球新兴市场股市普跌，上证指数周四开盘后一路走低，下跌超过2%，香港恒生指数和日经指数同样下跌超过2%，市场几乎一片哀鸿。美股大跌，推动了市场避险，十年期美债收益率一度上涨超过4%，这又引发流动性不足，打击股市情绪，恐慌情绪蔓延，进一步波及日元、黄金等低收益避险资产，对流动性收紧的担忧，导致非美避险产品未能成为市场的避风港，包括商品、基金、股市纷纷下跌。对黄金而言，美债收益率保持坚挺，存在从目前1.5%水平进一步上行的可能性，将导致持有黄金的吸引力继续下降，而金价能否扭转近期颓势的关键点，昨天黄力晨已经提到过，“在于 美联储是否会控制美债收益率攀升的势头，或者是市场通胀预期大幅上升”，目前还不清楚美联储将如何应对国债收益率，但市场对美联储提前结束宽松的押注正不断增加，这将明显打压金价。走势方面，黄金持稳1700美元关口上方，维持低位震荡整理，短期走势疲软，下跌风险较大。金价下方支撑，关注阶段低位1707美元附近，以及1700美元整数关口位置，下破进一步关注黄金从去年3月低点1451美元，上涨至历史高位2074美元，这段涨势的0.618黄金分割位置1688美元附近。金价上方阻力，关注日内金价反弹高点位置、4小时10日均线1721美元附近，4小时布林带中轨与日线5日均线1725美元附近，日线布林带下轨1732美元附近。总体而言，黄金走势偏弱，短期方向偏空，操作上建议继续关注主要阻力位置，以逢高布局空单为主，1700美元关口位置，可以考虑一次低位多单。 END