「这位超凡的投资者自此开始了不曾有一年亏损的脚步。他那老派的宏观分析法建立在他口中的“盘感（tape reading）”的基础上，包括了对价格走势的分析和趋势的把握。这种分析需要高超的平衡风险与收益的技巧，而不是直觉不够敏锐或是不够自信的交易员那样仅是依赖基本面。」——对冲基金杂志Alpha对保罗.都铎.琼斯的介绍 如果说在交易上真的存在天才的话，那么保罗·都铎·琼斯（Paul Tudor Jones）一定是其中一颗璀璨的明星。 他从事交易可以说是无往不利，从当经纪人开始起家，在第二年就赚了100万美元的佣金。他最令人咋舌的成就，其实并不是在于他获利丰厚，而在于他能够持续不断地获利；他曾经连续5年保持三位数的增长，1992年底欧洲货币体系发生危机，琼斯数月内在外汇市场赢利十几亿美元。 1984年琼斯离开交易所，创建都铎基金，从150万做起。4年后投资到他的基金的每1000美元已增值到17000多美元。到1992年底，都铎基金总额已增长到60亿美元。 今天老虎君想和大家分享的是，交易大师琼斯是怎样炼成的。 琼斯的交易生涯并非一帆风顺。1979年他一次进单过多，结果连遇跌停板，等平单出场时资金损失达三分之二。他懊丧至极，对自己几乎完全丧失信心，差一点改行。从那以后他开始学会控制风险，遵守原则。 对于琼斯来说每天都是新起点，无论昨天输赢都不会影响今天的交易。由于风险控制得法，琼斯的基金在分析判断失误的情况下仍能赢利。有些时候他可以连续十几个月不输钱，三位数的年增长率对他来说是司空见惯。 他比较经典的案例是在1992年年初，琼斯认为美国减息己到尽头，欧洲利息将下降，欧美利率差的缩小将扭转美元弱势。都铎基金因而进场买了大量美元。刚开始还较顺利，美元果然走强了几百点。但不久美国经济不振的消息频传，美元对欧洲货币大幅下跌，直至创历史最低价位。琼斯在发觉大势不对后及时砍单出场，避免了更大的损失。他同时耐心等待时机，追回损失。年底欧洲货币体系发生危机，英镑、意大利里拉等货币大跌，琼斯及时进场抛售外币，一月之内赚了数亿美元。 琼斯的核心理念是，价格的变动和趋势的开启常常是投资者行为所驱动的（这方面他和索罗斯观点相似）。 琼斯的做单原则： 一、独立思考很重要 一批单子进场后，市场反走说明判断可能有问题，盲目加单平均价位虽然稍好，但如果方向错了，新加的单只是错上加错。反过来讲，如果你相信方向没错，只是价位不够好，那就不必过于计较。琼斯认为，哪里进场不重要，关键在于判断。新手最爱问琼斯：你是买还是卖呀？琼斯认为他是买还是卖不应该影响旁人对市场的判断。新手也要独立思考。 二、做单最重要的是防守而不是进攻 他每天都假设自已进的每一张单都是错的，事先设好止蚀位，这样他对最多一次会赔多少心里有数。琼斯奉劝所有交易员不要逞强，更不能自负。要不停地怀疑你自己，怀疑你的能力，永远不要自以为了不起。你一飘飘然就完蛋。这并不是说对自己毫无信心，信心一定要有，但适可而止。琼斯自言他对这行是越干越怕，因为他知道要保持成绩有多难。每次大输往往都是在连续做了些漂亮单后自我感觉良好之际。 三、不愿意盲目从众 琼斯的做单策略与众不同。他不愿意随大流，很少追势，总喜欢在转势之际赚钱。 他自称为最大的机会主义者。一旦他发现这种机会，便进场兜底或抛顶。错了马上就砍单，然后再试，往往是试了几次以后开始赚大钱。市场上很多人认为一味找底或顶很危险，要赚钱最好抓势的中段。琼斯十多年来却成功地抓住了不少顶和底。琼斯的理论是，跟势的人要在中段赚钱，止蚀单就得设得很远，一旦被迫砍单，损失就很大。再说市场只有15%情况下才有势，其他时间都是横走，所以他比较喜欢做两头。 四、聆听他人的意见 琼斯还注意听取同行的意见，特别是战绩较佳的同行。如果自己意见和他们一致，他就多做一点，如果有很大分歧，他就观望。本来他看好某一种货币想买进，但得知某位高手在抛出时，他就耐心等待。琼斯在具体分析手段方面最推崇艾略特波浪理论——艾略特波浪理论是凭借黄金分割法推算市场涨跌周期的一种分析方法，在股票、期货、外汇市场被广为采用。他认为自己的成功很大一部分应归功于这一周期理论。 风险提示：金融市场任何投资都有风险，本文仅用于分享外汇市场交易知识，不构成任何投资建议和广告宣传。老虎外汇温馨提醒，交易有风险，投资需谨慎！ 2.jpg1.jpg

ddddddddddddddddddddd

做单最重要的是防守而不是进攻 谢谢分享