许武庆：趋势和均线是交易的精髓 2002年进入期货市场，曾先后做过期货经纪人、交易员、大型现货企业期货部负责人，2015年创立杭州诚睿资产管理有限公司，2016年8月加入信达期货有限公司，任资产管理部五部总经理。 2009—2010年杭州电台特邀期货实战嘉宾，2013年期货日报实战排排网风险控制奖得主，2015年管理的HY基金2号被七禾网评为优秀账户。 2010年开始实现稳健盈利，单账户年化收益39%，回撤幅度小，仅有一次回撤超过10%，发行资管产品信达诚睿一号最大回撤3%。在业内以低调、收益长期稳定著称。 ( v2 {. c ] g) l 精彩观点： 永远要对市场有敬畏之心。 做期货交易没有足够的毅力跟耐心是做不好的，时时刻刻被打击。如果没有足够的毅力跟耐心，很难在交易里收到正反馈，这个反馈不一定马上就是钱，更多的是对自身修为的提升。 他们最终能赢钱有这样几个特征：一个是爱学习，还有就是敢于认错，每当做错的时候就坚决止损。 在对的单子上持仓和加仓，不会在错的单子上不断加仓。 你的方法至少要经过市场证明能够赚钱。6 U0 \2 u5 ~5 c$ ~3 M+ h2 E 我认为系统是死的，人是活的。 做趋势的方法很简单，就是价格在均线上面做多，价格在均线下面做空。 11月11日晚上的行情根本不叫黑天鹅。 趋势对了就不用怕任何力量和任何人。 做多的时候，价格远远脱离成本，这个单子就是对的；做空的时候，价格远远低于成本，那就是对的，反向就是错的。 盈亏同源，在获得高收益的同时也需要承担相对高的风险。( ^) {9 s2 f: G& @0 J" V 永远把防守放在第一位。 上涨的核心动力是政府的财政刺激和潜在的全球基建，还有就是商品熊转牛的周期。 对我个人来说一年能做到20%以上的收益都是满意的。1 G8 }- f, I5 ^ 所有品种逢低找机会做多就可以了（除了贵金属）。0 [+ m7 ^& E0 X+ j5 A) c& U 我们现阶段主要会重点考虑一些还没真正涨的。 在风险可控的前提下逢调整找机会做多。 有些品种强势的时候，可能沿着5天均线10天均线去做。有些不强势的时候可能回调到20日均线、30日均线再建仓。 我的交易体系里面最关键、最重要的就是均线。 2017年3、4月份前有机会逢低找机会做多就可以了。% t3 I( ?) B$ ]& T, ] 3、4月份到5月底或者6月底之间，以前这个时间点往往可能是牛市当中调整，熊市当中容易跌的时间。 商品不可能一直是直线上涨的，也有阶段性调整，我们可以不反向做，但是我们要防守反向的风险。 图形上就是大周期看涨，小周期上我经常会用5日线金叉10日线，或者5日线死叉10日线作为一个出击点。 若基本面分析和技术分析出现矛盾，我还是坚持用自己的技术来交易。6 e" [+ \6 P8 j# d* O( C1 U4 [/ E 我看的第一本真正的技术书是《日本蜡烛图》。/ ~4 V9 w) Q( x# E) D; K& M 大周期包小周期，也就是要先从大的周期去理解问题。! h* M$ e6 b. ?7 p. x6 J; o 我最敬佩的是我们公司的彭总，还有冯成毅老师。 我交易上基本还是能做到言行一致。 o0 c- o8 G) V, i/ i3 y3 F 很多交易真正境界高的人，都是人品很好、做人很好的。 防人之心不可无，害人之心不可有。! Q4 B, l# h! E) }3 P2 l 人家教你只是一部分，教你的东西最终一定要去实战，这样才能变成你的东西。3 B: \! _3 E' n' Q! V% T5 {( ?/ V 为了我的团队，为了证明我自己的价值，为了我不输给市场任何人，我还是会在交易上不断努力，因为我们真正爱交易的人不会离开交易。 ' |& C2 {: H- K8 r# `( D 七禾网1、许总您好，感谢您在百忙之中接受七禾网的专访。您步入期货市场已经14年了，您的期货生涯是比较顺利的，还是充满坎坷的？您对期货市场最大的感悟是什么？ 9 e7 e7 ~* W& z* a1 g: e) m 许武庆：期货生涯这么多年比较顺利是不可能的，期货这个行业不管是做业务还是做交易，都是时刻被打击和折磨的。 , g2 E6 |' X% H+ L8 l$ r 对期货市场最大的感悟是，永远要对市场有敬畏之心。 6 Q* \- z0 D* ? 七禾网2、您这么多年的期货生涯，最不顺的时候是什么时候？当时的情况是怎么样的？您是怎么挺过来的？ 许武庆：从我做期货开始，对我打击最大的有两件事情。一件事情是2005年我的父亲患肝癌，我2002年开始从事期货行业，工作没多长时间，刚有一点积蓄，我把自己的积蓄都用于给父亲治病，还欠了外债。后来父亲去世了，我还要承担起整个家庭，照顾我的母亲和兄弟。那个时候对我打击比较大，也是我比较艰难的一段时间。还有一件事情是发生在2010年上半年。我真正开始从事私募是在2009年下半年，刚开始做了半年多，那时候自己的操作手法以短线为主，后来对自己太高估，想争取一个月赚10%，同时争取12个月当中平均8个月赚钱，我那时觉得自己有能力一年赚80%左右。但是经过半年，赚的钱很少，没有达到预期，所以客户陆陆续续撤资了。我们做私募盈利了才有钱分，客户走了以后，资金一下子少下去了，那段时间也比较艰难。5 D B2 H- Y7 Y$ E7 n& u 做期货交易没有足够的毅力跟耐心是做不好的，时时刻刻被打击。如果没有足够的毅力跟耐心，很难在交易里收到正反馈，这个反馈不一定马上就是钱，更多的是对自身修为的提升。我2002年开始做期货，当时在中大期货，指导账户经常能翻几倍，某些的客户已经亏得很惨了，我还能指导他们赚回到本金，那时候就觉得自己很厉害。然而做期货飘飘然的时候，往往后面就快要被打回地狱，我也记不清自己多少次盈利很多之后又被市场打下去，不断地受打击。做期货如果没有足够的决心跟毅力，是很难真正坚持下去的，因为期货交易时时刻刻都涉及人性的弱点。那时候虽然说这两件事情对自己打击蛮大，但是做交易这么多年锻炼出的毅力跟决心，使我被外界或市场打击的时候，不会一蹶不振，从而挺了过来。4 n4 B; [- y6 b7 r, k2 i( b5 f( e ' o3 U" [8 |+ f& W 七禾网3、您觉得为什么要永远要对市场有敬畏之心？5 e1 v2 H7 Z+ X+ J: O" ] ! c/ S8 p# ~7 h+ Y6 J4 d3 Z6 C 许武庆：很多人都有过这样的经历，一开始做得很好的时候就自视甚高，觉得自己天下第一了；被市场打趴下的时候，又没信心了，做交易始终在贪婪跟恐惧之间变化。经历了14多年，我自己的总结是：不管你的水平有多高，即便你是市场大鳄或者高手，也永远不要高估自己。市场才是正确的，永远不要觉得自己比市场厉害，市场时时刻刻都有风险，所以一定要对市场有敬畏之心，这样才能活下来。' b* o0 K$ t& ^4 D1 V $ H- e7 \0 v+ u 七禾网4、就您看来，赢家和输家最大的差别有哪些？ 6 B0 H# a. f. F' ~ + l1 u8 ~9 a+ r3 t 许武庆：赢家能在这个市场凭自己的能力白手起家，从而证明自己的价值，而这个市场的输家肯定是不能克服自己人性上的弱点。期货这个市场很真实，是人性的真实反映，没有任何的弄虚作假，靠弄虚作假可能可以获得一时的利益，但是长久来说很难真正生存下去。 ! o8 d- ?2 l z( ^, j6 p . w6 p* k3 l$ I: c 七禾网5、就您这么多年的总结，或者您身边的一些能赢钱的人，这些赢家身上有哪些共同的特征？ 许武庆：从我自己的朋友以及我一直在联系的关系比较好的盘手来看，我认为他们最终能赢钱有这样几个特征：一个是爱学习，还有就是敢于认错，每当做错的时候就坚决止损。另外我接触到的做趋势相对做得比较好的人，他们都是在对的单子上持仓和加仓，不会在错的单子上不断加仓，因为错的单子不断去加仓，总有一次会被市场打趴下。 七禾网6、当您看到某些朋友做期货一直亏损，但无法走出亏损的状态时，您最想对他们说什么？ 7 h2 v& w4 |4 }1 {& z& q 许武庆：假如真的不能走出亏损状态的话，我建议趁早退出这个市场，或者把钱投资给真正的专业人士来打理。一个投资者本身财富还不错的话，就没必要一定要在这个市场牺牲自己的金钱和健康。. S, h7 O7 E% T3 s/ H 6 A/ b+ p: q+ L' L 七禾网7、大部分人即使亏，还是离不开这个市场，即使有钱也很少有人会拿钱出来给别人做。既然他们离不开市场，有没有什么好的方法可以让他们减少亏损，或者找到适合自己的模式？: j6 x5 D" M) h. H, z 许武庆：我认为做交易首先要找到适合自己性格的方法，因为每个人性格不一样，所用的手法会不一样。其次我认为很重要的一点是，你的方法至少要经过市场证明能够赚钱，不要老是用市场证明是亏钱的方法交易，否则长期下来肯定是亏钱的概率比较大。你如果一直用亏钱的方法在做，比如逆势的时候死扛、逆势的时候加仓、顺势的时候做对的单子又拿不住，那你永远做不好趋势。总的来说，首先你要找到适合自己性格的方法，再者你的方法市场证明能够赚钱，那这个方法才是对的，你不要老是用错误的方法来做交易。 2 L2 F! E+ ]* s- ] 9 F y: n6 D3 W. D# p5 W$ J 七禾网8、您的交易体系大约是什么时候形成的？形成这套体系大概用了多长时间？这套体系是固定不变的，还是相对灵活的？这套体系最大的特征是什么？ % z4 j5 ]: v6 a. u8 d 许武庆：我现在的交易体系真正形成是在2012年。形成这套体系用了很长时间，2002年到2010年对我来说都是技术的积累。这套体系相对灵活，因为我认为系统是死的，人是活的，交易了这么多年，当然不能浪费自己的市场经历和经验。" T: p5 `3 U3 b4 u9 M* [ : k5 C- \+ _1 z7 A 这套体系最大的特征是稳健，它能从容应对市场上90%以上的风险事件。 ^5 R* U( r. P5 E# D* ` / z4 O$ f+ I$ I; D8 J ' s3 f, |1 n- _7 d$ f) T7 i 七禾网9、您的整个交易体系里面，哪些方面是相对固定不变的，哪些方面是相对灵活可以变的？ - \) y# J+ S* n6 w6 b. D9 n7 \! r 许武庆：固定不变的部分：我们做趋势的方法很简单，就是价格在均线上面做多，价格在均线下面做空。我们从更大的周期来说，就是牛市做多、熊市做空。 9 c: x- E1 p- c" }7 g" u 灵活的部分：我们做趋势是主观判断的，做主观交易对行情会有一个主观的目标，做之前对价格大概看到哪个位置有个主观判断。我自己是这样处理的：我不会所有的仓位都等信号出来再处理，当价格到判断的位置附近的时候，我可能一部分仓位会灵活处理，另外一部分仓位可能会等信号出来再处理。这样子我对的单子可以用主动灵活的办法锁定一部分利润，如果完全按照系统信号来做，利润可能会回吐很多。 七禾网10、您讲到自己的系统最大的特征是稳健，而且能够从容应对90%以上的风险。还剩下10%不到的风险，要怎么去应对和处理？' r& I$ F+ i+ U" }- o8 ] 8 H9 R$ F1 n2 K' c 许武庆：我说能应对90%以上的风险也是保守说法。比如前段时间11月11日晚上的行情很多人认为是黑天鹅，但从我的角度来看，那根本不叫黑天鹅，我们原先碰到过反向3个停板都很正常，之前涨得很高的，直接反向3个跌停板，相比而言11月11日晚上的行情根本不叫黑天鹅。我们原先能应对更疯狂和更大风险的行情，所以现在这个市场我说能够应对90%以上的风险是保守的说法。首先我做交易的时候，真正的趋势行情很少逆势，趋势行情当中其他人很疯狂的时候，我会提前预备好来处理，那这个风险对我来说就不是风险。所以我说能够90%以上的风险，我也不敢说99%，或者100%，这没有意义。我从事期货14多年，有一定的经验，我会通过控制仓位来应对风险。4 T. u% `; Z& K, I& r4 Z+ ` n# z D, E" J# u+ g 责任编辑：傅旭鹏