2006年06月22日 08:36 九鼎德盛 　　近期银河证券研究中心研究员对房地产业进行了专题研究，其推出结论为：中国房地产价格06年下半年将开始暴跌。其主要分析基点为五个方面，其分别如下：) 　　一、由黄金价格的波动看房地产价格的未来走向 　　二、由全球主要国家房价收入比看房地产价格的未来走向(大盘依然上涨 后市行情会有多大？) 　　三、由香港、日本的房地产教训说明北京、上海房价会跌得更凶 　　四、索罗斯再看跌中国房地产应吸取日本教训 　　五、房子价格天天大幅度地涨是对"构建和谐社会"的挑战，中国政府在合适的时候会采取干预措施。 　　从上述五个方面来看，笔者比较赞同，但主要认为第二条原因是最主要的。从我国居民收入来看，差距拉大非常明显，但就城市居民而言，工资收入是其最大来源，也就是说在城市80%以上的居民收入来源于工资收入或服务性收入。而笔者所关注的房价收入比已经远远跨越国际警戒线。目前，世界银行制定的房价收入比标准是5:1，联合国的标准是3:1。美国目前的比例是3:1，日本则是4:1，而中国的房价收入比例大约是13:1--15:1。这表明，中国目前的房价不是一般的高。这表明，中国目前的房价不是一般的高。若考虑退休人员购房，其一辈子的收入可能连半个房子都无法买到，笔者大学毕业后1990年到大型煤炭企业工作，当时工作月薪仅为84元，后来煤炭企业全行业亏损，月收入在1990-1997年可谓在国企收入微薄，后来离职到外资企业、金融行业收入才上来，但若考虑停留在企业的职工，恐怕收入自然非常之低，尽管近年煤炭企业大幅好转，但退休人员工资恐怕根本无法支付日益上涨的房价，这很难理解为“和谐社会下的房价”，也充分反映出房地产行业中的暴利存在。另外一个方面，我国商品房空置率严重超越国际警戒线。对空置率的数量界定，国际上一般为：4%至5%为适度空置率，10%则为警戒空置率，超过这一界线即为严重空置，已进入红灯区。要采取一定措施以保证房地产市场的正常发展和国民经济的正常运行。空置率在20%以上，为商品房严重积压。而我国目前的空置率已在15-56%之间，各地区情况严重程度不一。据国家统计局信息：截止到2006年3月底，全国商品房空置面积为1.23亿平方米，同比增长23.8%。其中，空置商品住宅6983万平方米，增长19.7%。所以国家必须采取一系列措施，甚至是强制措施，以使商品房空置率在一定时期内降到比较合理的区间，否则将给国民经济带来一系列的严重问题。产生房地产行业的问题主要原因一是地产商的人为炒作；二是地方政府过份追求GDP所致。从目前上海、北京、深圳等地房地产价格来看，其再行高位向上的空间较小，而房价收入比的扭曲将使透支的房价出现明显的回落，尽管有时会有一定的反弹，但其过份透支的价格迟早会跌落到合理水平。 　　正如银河证券研究报告所写的：现在很多人关注房子价格，房价的上涨已经引起民愤！目前中国房地产市场很不健康！很不正常！就像2001年上上半年的股票市场一样，种种迹象显示：中国房地产价格06年下半年将开始暴跌，而不是等到2008年之后开始跌，这个拐点即将出现，马上就会开始，并且这个拐点会很陡，不是下小幅下跌，而是大幅暴跌。 　　任何一种商品其扭曲的价格都会为市场所纠正，但目前中国个别城市的房价价格仍处于非常严重扭曲程度的地步。作为证券行业的分析师，充分认识过2000年股市泡沫崩裂后的下跌，任何一种商品只要是过份的扭曲都可能随时崩溃，有的房地产商在推房子卖点时，将扭曲价格的支撑点放在了2008年奥运会，称其之前房价仍将上涨，笔者却认为，这正是危险信号的表现，2000年A股股市多少人说要上过3000点，奔向8000点，结果却是奔向1000点；日本股市突破40000点高位形成泡沫时，市场经过修正，其日经指数由40000点跌到7800点，目前股指也只在16000点左右，而在20000点下方调整超过8年。总体来看，笔者比较赞同银河证券的“中国房地产价格06年下半年将开始暴跌。”观点，1997年香港房地产巨幅下跌一幕仍在我眼前出现，台湾楼市当年的重挫也曾使扭曲的房地产回归合理价位，韩国、日本楼市的回跌都充分说明，在中国人均收入仍处于世界落后水平、收入差距不断拉大的中国楼市基本面面前，2006年下半年出现中国房地产价格重挫的概率非常之大。(肖玉航)

不会。 除非出现际啼。

不知道啥时候跌，但肯定会暴跌！

其实判断很简单，找一张房价图，时间越长越好，把它当K线图看，就明白要涨要跌了。:lol

不看图喽

估计是擦不多了，门口一排4家全国连锁2手房交易商，都打出来优惠的招牌，送电饭煲，送吸尘器，实情不知道，看那架势，卖不出去了，谁接最后一棒，难。

5年熊市与凯恩斯主义损害中国竞争力 　　 　　-------------------------------------------------------------------------------- 　　 　　http://finance.sina.com.cn 2005年08月30日 10:51 新浪财经 　　 　　自格林斯潘上台，美联储的研究转向了资本垄断和资产价格方向。美联储的战略以推低国内储蓄，来降低美国企业融资成本的手段，在今天获得了巨大成功。而与此同时，中国市场一直追捧着凯恩斯主义的教条——这个上世纪70年代为西方带来严重通胀的学说。这势必与全球大趋势的发展产生难以想象的冲撞。这种冲撞的后果则是中国竞争力落后、福利缺口、贫富分化、资源亏空与环境恶化等。如果中国市场不明白美联储降低国内储蓄的目的，不了解中国经济在凯恩斯式通胀的失衡中飞速滑行，那么明天中国的物价、房价与粮价以及全 　　 　　球黄金、石油、铜等基本商品价格只能是个‘谜’了。 　　 　　5年熊市与凯恩斯主义损害中国竞争力 　　 　　凯恩斯主义是上世纪30年代大萧条的产物。这就好比一个病人快死了，打了一剂强心针，好了。但如果有点小毛小病就打强心针，不停地打上几年，那这个人恐怕只能是早死了。所以，上世纪70年代西方的两位诺贝尔经济学获得者弗里德曼、卢卡斯先后撰文指出凯恩斯主义是死亡了。 　　 　　死亡的凯恩斯主义在中国的复活，以及中国5年熊市，彻底摧残了中国个人消费的繁荣与技术部门的强大。现在，中国个人消费占GDP比重40%，而美国是80%；中国企业的融资成本是13%，而美国企业融资成本则在2%。故，如果戴尔、微软、沃尔玛在中国资本市场出生，那现在也就是一个小车间、小超市。而个人消费与技术部门的受困，又辩证地吹大了凯恩斯主义的盛行或政府经济承包商的地位。 　　 　　政府支出 = 低劳动生产率。如甲省要招商，乙省也要招商。甲省与乙省的竞争结果就是廉价或免费向投资人提供土地。据国土局统计，有7000万亩耕地转让，以20万/亩这个极低的价格计算也应有14万亿人民币的财政收入。而事实是，能有5～6万亿人民币进入财政部就相当不错了，大量的财富流进了私人利益集团。各级的财政亏损又被转移到广大纳税人身上，这必然导致中国技术部门人才严重短缺与贫富分化。再则，中国浪费与转移到私人手里的煤炭资源不低于3000亿吨，按保守的30美元/吨计算，应有9万亿美元财富或70万亿人民币的财富。美国的阿拉斯加现在价值3万亿美元，如果美国也推行凯恩斯与熊市政策，美国的阿拉斯加现在也得在石油寡头手里。 　　 　　现在，中国的结构是低劳动生产率 + 强大的蝗虫式私人利益集团。中国并没有出现政府支出收缩，技术部门支出增长，吞噬中国资源的私人利益集团的财富被公平退还给广大纳税人，这些促进技术进步的基本要素。而因为一个简单的中国股市，1月至6月跌去30%市值对货币、对CPI造成的影响，去谈论通货紧缩，那这只能是无知。 　　 　　中国需求抬头，央行货币职能枯竭 　　 　　许多地区石油库存远低于警戒水平；电不够用；上半年汽车销售增长近10%；6月份信贷达4000亿人民币这个历史高地带；7月份外汇储备增长将不低于300亿美元；未来半年外汇储备将达8500亿美元，增长的1500亿美元流入市场会创造出近4万亿人民币货币量；央行也加入承包商的队伍，开始收购市场上各式垃圾债券；企业破产的力量正在凝聚，政府的赤字收缩无望；凯恩斯式的结构失衡在井喷。中国10月份通货膨胀全面爆发已成定局。 　　 　　经过这两年与物价的困斗，央行的货币职能开始枯竭。理论上央行可以提升利率或发行票据收缩货币。但现在人民币升值了，如果央行提高利率，苍蝇式的食利者们又将疯一般飞向人民币。 　　 　　央行票据的数量已超过了警戒水平，再加上政府隐形赤字这个警戒水平该变成红灯了。不要忘记，1994年摧毁墨西哥金融市场就是倒霉的短期美元债券(tesobonos)。央行一定要饮鸠止渴再开票据的话，格林斯潘会非常满意，因为2006年美国通胀还要靠中国央行票据帮忙，这是后话了。 　　 　　人民币升值与美国经常帐户 　　 　　人民币升值可以轻微解决中美贸易赤字问题，这是一个错误的经济概念。这是一个经济的算术问题。因为投资 = 储蓄。如果美国储蓄低，则必定被国外储蓄弥补。美国就会通过扩大进口，使国外储蓄大量流入。而这样美国的贸易赤字就出现了。人民币升值是增加国内储蓄。现在，美国格林斯潘与小布什的经济政策是中性货币 + 松财政。这种政策是降低美国储蓄的政策。看来，人民币升值，是协助美国恶化美国贸易赤字与美国经常帐户赤字。这样美国就会很快要求人民币进一步升值，自然推高了全球黄金、石油、铜等基本商品及中国物价、房价与粮价。 　　 　　2005年4月29日笔者在《第一财经日报》《警惕美元政策带来的第二次亚洲危机》一文中指出——下半年中国CPI、房价、债市、粮价及全球黄金、石油、铜等全球基本商品价格都会暴涨，而如人民币升值，则成倍暴涨。 7月21日人民币升值后，石油、铜、黄金即刻出现大幅攀升，而中国债市的单日升幅创历史最高。未来几个月，美国又将大规模逼迫人民币升值。再结合中国需求的上升。全球基本商品指数CRB只能井喷，全球地产也只能暴涨。 　　 　　资本垄断与资产价格 　　 　　格林斯潘的历程，是一个为美国全球资本垄断，不断地提供巨大资助的历程。 　　 　　1987年，格林斯潘上台后，为挽救美国股市下落，迅速向市场提供巨资。随后，其与里根、克林顿开始‘猎杀’日本高股价、高房价，扼杀日本企业的资本垄断。联邦基金利率从1987年11月的6.7%上升到1989年5月的9.8%。这一紧缩政策压制了日本，但也拖累美国经济进入了衰退。非常幸运的是，日本央行错误的紧缩政策，于1989年出台。以及美国政府成功的使汇率，从1989年140日元兑1美元，压到1995年的80日元兑1美元。90年代初，随着日本泡沫的破灭，为格林斯潘相机抉择的3%通胀目标的货币政策，提供了重要的帮助。1991年后，美联储将货币增长率，从接近于零，提升至12%。而与此对应的全球官方储备，由1991年至今增长了400%，平均7年增长1倍。 　　 　　所以，今天不懂美联储的长期战略是资产价格膨胀，不懂美国人逼迫人民币升值的真实目的及美国货币与财政会产生什么样的资产价格。看一下美国人持有什么——全球最大的石油储备、全球最大的黄金储备、全球最大的海外地产收购者与中国最大银行的海外控股人；而中国人持有的是7000亿美元‘纸币’与国内资源亏空。故，如果石油价格从今天60美元上升至120美元，中国单外汇储备就巨亏3500亿美元。美国全球资本则是财富猛增几万亿美元。反之，美国则巨亏。这场游戏将如约‘唱’下去。不懂经济也知道。懂一点吗，就是定个时间的事了。 　　 　　石油价格 　　 　　2001年，笔者呼吁中国应尽快建立“次级金本位”(黄金、石油、铜、白银、铁等组成的货币体系)来改变中国汇率与货币的经济政策。同时指出未来这些基本商品价格都将有10倍的涨幅，即黄金3000美元、石油300美元等。艰辛呼吁至今，黄金上涨80%，石油上涨近3倍。 　　 　　基本商品价格再暴涨这是一个常识。 　　 　　1.中国现在70人一辆汽车； 　　 　　2.以最保守的估计，未来5～8年印度将达到中国现在经济规模； 　　 　　3.日本这个‘经济怪物’的金融资产是13万亿美元，其正进入高龄化社会。未来15年之内，将消费掉5～8万亿美元； 　　 　　4.而美国克林顿时代的退休者，正亢奋地准备花掉格林斯潘为他们带来的丰厚退休金。 　　 　　5.计算一下美元价值，今天100美元/桶的价格与上世纪70年代石油价格相当。而美元未来的供应将在7年内翻番。那么，2012年石油200美元/桶比今天还便宜。如果世界不甘心美国如此收取印花税，那么，全球基本商品价格将疯了。 　　 　　预言石油崩盘的人总会提到科技进步。但是，过去全球每一次的大规模科技进步无不是政府赤字收缩让位于私人资本的时期。未来10年，中国政府赤字收缩困难，日本则不可能，欧洲就不谈了。有希望的美国，政治与经济的战线又太长，要斗中东，斗人民币，斗日元，要当全球老大，所以，美国最终也逃不了一句老话，杀敌一千自损八百。当然，未来的石油短期大幅下落也会出现。但什么时候、什么价格则在格老与小布什手里攥着。这需要用经济头脑去探知。所以，笔者上面指出中国央行票据就是格老未来的砝码。 　　 　　储蓄低，必然产生贸易赤字。而美国贸易赤字就像‘天上馅饼’，吸引着各国把本国资源与资本出口到美国。而美国则把美元出口到各国。这样美国的利润是美元，各国的利润也是美元。滑稽的一幕在全球就出现了。石油价格高，美国利润就多。而石油价格底，各国利润就多。谈石油价格不与美国储蓄结合，那么中国参与全球资本游戏只能是‘送钱’。今天，中国急需建立本国资本垄断，降低本国企业全球化中的经营成本，向蝗虫式吞噬着中国资源的私人利益集团开征高额税收，大幅提高工资收入，政府支出由公共投资转向教育、医疗与社保。这些才是促进中国劳动生产力大幅成长与反通货膨胀成功的基本要素。例如，中国今天的7000亿美元外汇储备，等于向美国出口7000亿美元中国资本。如若这些资本转向国内企业使用，那么中国企业的融资成本将由现在的13%迅速降至2%。而美国企业融资成本将由目前的2%迅速升至10～15%。中国企业经营成本的降低与美国企业经营成本的提高，将会造成中国对全球人才定价权的上升与美国对全球人才定价权的下降，将会为中国带来全球几万亿美元在中国市场的技术与效率的并购。为此，中国企业与社会成本将直接节约不低于每年3000亿美元。这个道理很简单，但在中国懂的人却很少。现在，美国格林斯潘正是在本国推广这个简单道理。格林斯潘真幸福。而美国几十年前淘汰的经济理论与对中国资本市场践踏来推高中国企业的经营成本，在中国是被人大肆贩卖与推广。所以美国企业今天真是太幸福了。请问，如果两国真枪真炮开战，双方死伤无数，谁会把本国资金借于对方军队，谁会发动全国力量践踏本国股市，扼杀本国企业融资呢？全球化难道不是美国人请中国人来经济较量的战场吗？今天，中国最大的危险就是格林斯潘为什么知道中国10月份CPI、房价、粮价与债市将井喷。而中国市场对此是不懂与不知。那么，今后美国还将吞噬全球化中的每一份不义之财。而某一天，1997年美国资本对泰国攻击的一幕也会到中国顺利展开，因为中国今天的经济战场是全球化无防线地区。 　　

美元末日理论可以推导出一个观点，就是中国的高端房价和股市包括A股要大涨。这个推导是这样的： 　　 　　1。美元末日来临游资将抛售美元买进其他东西，包括其他货币、石油期货、贵金属、金属材料等等。但是我们可以假定，这些商品的暴涨，还不足以消化所有剩余美元。 　　 　　2。剩余资本进入中国，购买中国资产，它们预期有双重的收益因素。第一，是资产被炒高的价差；第二，是人民币升值的利率差。 　　 　　换句话说，我拿美元在美国买了一两黄金，和我把美元换成人民币在中国买一两黄金，最后可能收益不一样。黄金最后涨了，这个收益在两国是一样的。但是，一年之后在中国把黄金卖掉，得到人民币，再换回美金，却不一样了。美金对人民币贬值10%。这个10%是额外的收益。 　　 　　3。外资进入中国股市，可以说是美元资本的必走的一步棋。由于外资进入，股市暴涨本身已成定局。随后人民币升值，或多或少，也是定局。 　　 　　因此，我们将可以肯定地观察到股市的暴涨。同理，高档楼盘，价格也应该会较大上升。现在A股已经到了1500点。我们可以到高峰的时候来回顾今天的这个推断。 　　 　　这个股市可能会邪门到每天涨，叫你跟都跟不上！我们可以粗略地估算，有多少外资进来炒股。为什么？因为我们新出台了市民购买外汇的政策。这个政策是每张身份证可以不用任何理由购买2万美元/年。 　　 　　我们以10%的身份证来买美元，就是2万亿美元。我们退一步，因为中国没有那么多外汇来换。所以我们假定1%。就是1千万张身份证来换汇。那么将是2000亿美元。这是比较现实的。因为我们的储备是8350亿，到一年后，我估计会暴涨到1万亿。 　　 　　外资投入到中国买股，应该说通过基金。如果包括股市的收益加汇率的收益能够使得资金收益100%的话，就是相当于1000亿美元要进股市。也就是8000亿人民币。港股已经在上个月突破10万亿。所以这个容量，是有的。换句话说，外资在1000亿美元投入中国的前提下，不用担心换不回来美元。 　　 　　那么外资就可以按大盘的指数来估算，1000亿美元进，2000亿美元出去。大盘的指数要上去50%以上。就是2000点~2500点。 　　 　　这里我要说明，我不是股市评论，我只是按照美元末日理论在推导。不要用我的推导指导自己投资。用的话，自己要注意风险。 　　 　　实际上，由于我国已经开始试点所谓QFII制度，允许国外金融机构炒股，收入可以汇出。瑞士银行、野村证券、摩根斯坦利已经获准进场。 　　 　　一个推论就是人民币升值越慢，股市上升越高。因为只要人民币不到外资预期的高位，利率差就在那里，外资就越望里进。什么时候人民币价格高了，外资就犹豫了，进来就少了。 　　

应该时间不会太久了,涨了这么长时间还没有像样的调整,决对不正常.

我觉得再怎么暴跌,北京的高档住宅,别墅,还是不会受到什么影响.

跌吧，现在买不起房子了

好文章顶,

今年下半年不可能暴跌。

深圳的房价还在狂飙

房子会涨滴、、、只是涨幅的问题、、、、、

反正也是买不起，就看热闹楼。

肯定不会暴跌

政府就卖地赚钱，地价不迭，房价怎么下得来

暴跌是不会的，不继续升或略跌就好了。政策的意图表面看似乎是好的，但能否达到人们想象中的效果？是，目前成交量是萎缩了，接着成交量看会否大幅下跌，从而迫使房价下滑。观望吧，希望跌一些。但京沪深广的房价大跌悬哦。反正现在不是买房子的时机。大家都不买了，兴许有些希望令房价跌。 我虽然有房，但还是希望它跌啊，因为我想买更多更好的房子。

早晚要暴跌