欧元长中短线分析及操作策略韬客论坛 - 外汇中长线趋势研讨

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欧元长中短线分析及操作策略

楼主发表于：2005-11-10 10:54

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1楼电梯直达

昨日的贴，今日补上分析

汇如人生

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楼主发表于：2005-11-10 10:56

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2楼

这是2005-10-21的基本面分析（长期）： 1、利差：目前市场对美元利率的预期值大致为4.5--4.75%左右，那么美元利率的上升空间究竟还有多大呢？从陆续公布的美国经济数据来看，我们应该能发现，并非像几个月前那么形势一片大好了（暂时可能借口是飓风的影响，但事实终究不能掩盖）。这也说明紧缩性货币政策的弊端开始浮现，经济持续繁荣的景象有可能不能持续了，那么加息是否还能一直持续呢？至少在未来不久有考虑暂停加息的必要了吧。再来看看欧元区。持续低利率已有几年，从陆续公布的经济数据来看，经济的确在逐步复苏，未来欧央行的重心将会移至有效控制通胀上来。那么，随之而来的自然就是加息的预期以及实际的加息。请注意：高油价引起通胀，对美元如此，对欧元也如此。但有一点需要重视的是：一旦美联储暂停加息，市场的预期就将是美元加息周期的结束；而一旦欧央行开始加息，市场的预期将是欧元加息周期的开始。由此看来，利差方面，短时期内可能仍然利好美元。但用不了多久，就很可能成为美元走弱的重要原因。2、美国双赤：这个问题不解决，美元长期贬值的趋势就难改变（我想可能目前也无法解决，不然早就有解决的措施了）。美国欠了债，让美国人过上了最富裕的生活。但欠的是美元，最好的办法就是让美元贬值，贬得越多以后就还得越少。 3、欧元区的政治经济分离的矛盾：欧元区一直在寻求大一统的欧洲，在经济方面已经有很大进展，但在政治上各国的利益不一致，统一还只是个梦想。这种经济、政治的不统一，必然是欧元最大的隐患。这也是为什么每次欧洲出现较为重大的政治事件就对欧元产生巨大影响的原因。但目前来看，虽然欧洲各国为了各自不同利益而不断出现摩擦，甚至以退出为要挟（注意这仅仅是达到目的的筹码，而不是目的），但是欧洲大一统的大环境并无改变，目前也正朝着这个方向发展。 4、其他方面：相比上述几点的影响都是次要的或是短时的。因此，从基本面来看，欧/美长期仍是上升趋势。再来看看目前2005-11-09的情况（中期）： 1、利差：美元利率已经加至4.0%，离中性利率更接近了一步；而欧元加息的预期虽已产生，但却一直还未成为事实。 2、美国双赤：目前暂时被市场淡忘。 3、欧元区的政治背景：巴黎动乱、德国政局 4、其他方面：禽流感。中短期而言，美元可以说是空前利好，欧/美汇率也由此推至1.17关口。但是，除了大规模意外事件以外，我实在找不出还能有什么因素可以进一步大幅推低欧元。因此，有理由相信：目前欧/美汇率属于长期升势当中的次级折返趋势。 随着中期内的利空一个个逐渐消散，欧元将重回长线上涨的趋势当中。