教科书中关于精神病人的定义，你会找到这样的趣闻：反社会行为，判断力差，不会吸取经验教训，没有能力客观看待自我，无法解释的冲动……听起来就像是一个想不通为什么但又不停在和市场作斗争的典型交易者。

典型的坏习惯有：涨得太高了才买，跌得很低了也不卖，相对于账户规模交易量过大，对于限制亏损没有坚定的想法等。这些坏习惯造就了市场，它通过尽可能阻止人们持续赢利而运动、繁荣。还记得精神病人的特征吗？“不会吸取经验教训。”为什么是这样？为什么交易者这么善于毁灭自己呢？毕竟，没有人、没有任何人为了亏钱而进行交易。概括地说，原因在于交易者是世界上最好的推销员，也许内向，但仍然是推销员。 虽然二手车推销员承受着热心过度与不诚实的坏名声，但是和普通交易者比起来，他们还是望尘莫及。交易者一旦持有头寸，就会欺骗自己，相信任何能够证明自己正确的事情。或者至少要证明这次交易自己“没有错”。人们在工作中出了错通常可以怪到别人身上，“都是那些愚蠢的送货员，把事情搞砸了”。但是在交易中，你只能怪自己。而人们难以接受他们可能是错误的这一事实。

与其说交易是努力赚大钱，不如说交易是反复承认自己是错的。不幸的是，职业交易者对这一切了如指掌，并且设置自己的交易参数，利用这种情况，专门劫掠那些还没有想明白自己为什么亏损的交易者。一个交易者的灾难就是另一个交易者的口粮。

导致交易者亏钱的四件事情。 第一，任何对交易有兴趣的人都和精神病人享有相同的特点。 第二，这种与生俱来的自由是破坏性的，毕竟，我们花费生命中前18年学到的是：遵守规则，按照别人说的去做，这样对我们更好。 第三，市场其实怂恿并强化坏习惯。 第四，交易者被引诱着利用每一个机会对自己推销这样的思想：我是对的。

你的每一笔交易都有一个对手方，从成为对手方开始。不做随波逐流的人，而是做知道其他人在随波逐流的人。不做撤销止损指令的人，而是做知道其他交易者常常会撤销止损的人。不做相对于账户来说规模太大的交易，而是做恰好合适的交易，或者更小规模的交易（每天2个点就行，虽然我们心里都渴望10个点）。不做疯狂地认为应该抓住每个波动的人，而是做一个可以为了让定式符合计划而满足于耐心等待的人，即使这样意味着当天没有交易。 做一个可以长期赚钱，而不是为了证明自己正确的交易者

第一，尽管交易者肯定知道，并非所有的交易都能获利，但他们确实在敲定一笔交易后，马上就会产生一种清晰的感觉：“这笔交易将会赢利。”选择一旦作出，我们就会对外部和内部压力有所反应，来证明之前的决定是正确的。如果我们作出好的选择，那么对我们来说这个过程进展得很顺利，而我们也会继续依赖这个好的选择。但是，如果我们作出不正确的选择，不管它是关于交易、工作、男女朋友还是生意，这时这个过程就会采用错误的选择，断然把事情弄得更糟糕。我们实在不甘心放手过去，继续前进，而是更热衷于努力使行动和先前的决定保持一致。人们可以终其一生去对一个错误的选择做辩解：尽量让它产生效果，尽量态度友好，让自己看上去不错，不伤害任何人的感情，尽量显得自己是正确的。 只是为了向其他人证明自己的选择正确而说话做事，将导致你进入一个危险的处境：不做真实的自己。如果你不忠实于自己，就会情绪低落，有时候会无缘无故突然爆发。你有没有过仅仅因为妈妈让你多吃点儿蔬菜就对她大发雷霆？就是这么回事。事情就这样发生，不管你信不信，它会影响你作为交易者的业绩。

在讨论时我们的关系更加坦率诚实，我们在讨论时可以不用在意自己是否正确。我们只说需要说的话，不用担心会伤害对方的感受。这太好了。这就是交易之旅的一切：到处寻找对你有意义的点点滴滴，然后把这些综合成交易计划，为你和你的个性服务。

我认为做一个成功的交易者和过上美好的生活有许多共同点。市场真的是终极心理学家。要成为一个快乐的交易者，你必须对失败的交易壮士断腕，尽早抛弃。“为了证明正确”而在失败的交易上纠缠不休会使你芒刺在背。

这种处境中的交易者不是遵照交易计划来了结头寸，而是花费时间来证明为什么自己是正确的（如果你已经结婚，你就会明白这是浪费时间），最终只会由于两个原因中的一个而平仓：一是，持仓的痛苦变得如此之大，以至于他们再也不能“承受”。一旦到了这个“认输”点，他们开始疯狂地猛敲键盘用“市价”卖出（或者回补），以求缓解痛苦。二是，他们的经纪人通过打电话，礼貌地提出可以帮助他们，友善地提醒他们应该了结头寸了。这也叫作“收到追加保证金通知”。

千万别受市场引诱而强迫自己一定要正确。

股票跳空交易者的止损价位不是乔的错。但是，当这样的事情发生以后，他却停止关注风险，反而只关注收益，在这个案例中，他只关注可以挽回多少损失。正是这个小细节让一个本来可靠的交易计划误入歧途，使他对潜在的毁灭视而不见。要知道，“留得青山在”是与市场共舞十年以上并幸存下来的所有交易者的口头禅。

想要在任何领域成为专家，你必须热爱你的事业。如果你只是想找个交易让你摆脱债务或者赚一笔快钱来应急，将来一定会玩火自焚。

拥有交易以外的活动和兴趣爱好会让一个交易者获得新的认识并减少压力。在交易之外找到激情，对于那些制约你交易的事、对你重要的事情有更宏观的认识，只有这样才是长期有效的做法。

计划（plan）。我可能不太懂市场技术面，但多年来听过的所有爆仓故事让我学到一点：你的交易计划要足够好，你才能做好。每个人都会偶尔偏离计划，但如果没有计划，你就完了。约翰的交易记录日志装满了一个又一个箱子，不只记录他的交易计划，还记录下计划奏效或失败时的情绪状态。通过回顾自己的操作和行为，他可以重置路线，避免一次又一次地犯同样的错误。我相信这也帮助他在市场中找到最适合自己个性的位置。现在，我不担心当天亏损，只会在看不到约翰写交易日志时我才感到担心。

好好吸取经验教训，带着计划再回去。

大资金想从一只股票出逃，他们把股票推到新高，吸引散户群体进来，然后开始出货。他们知道散户群体会在新高买进，他们也知道散户群体会心安理得地随着下跌一路买到支撑位。这给了机构们充足的时间抛售持仓。即使一只股票不好，机构们可以通过让它看起来很好而愚弄大众。我把这个定式叫作“假装高潮”。

华尔街强推住房贷款抵押的CMO（抵押担保债券）就是住房市场将要被马桶冲走的明确信号。故事的中心思想？那就是华尔街一旦决定把什么东西包装起来，吹得天花乱坠，然后出售给公众，那么它的运势就到头了

TASR之所以损失60%的市值，是因为太多人被套在多头一方，像交易者乔一样，然后被套牢。他们中很多人不是根据清醒的决定来卖出股票。他们坚持到再也无法承受痛苦才卖出，或者经纪人因为追加保证金通知而带他们离场。正是追加保证金通知导致了TASR在每股14美元附近收盘时被猛烈地抛售。这些被强制执行的市场指令造成这只股票支离破碎的价格运动，使那些像乔一样努力使用自己的技巧谋求从交易中脱身的交易者，最后反而以更差的价格成交。

市场日常上涨是因为当前需求超过当前供给——就这么回事。这与市场处于长期熊市、周期性牛市、高市盈率（P/E）或者玛丽亚·巴蒂罗姆对项链的选择都毫无关系（对在网络泡沫期间积极交易过的人来说，当玛丽亚戴上珍珠项链时，交易者会期待一次反弹，非常有道理）。这与交易者今天愿意以什么价格支付给某个特定的市场或者单独某只股票息息相关。

如果市场中有过多供给，价格将下跌。“过多供给”涌入市场的最佳来源一般是，追加保证金通知和其他方式的被迫抛售（比如世界上的交易者乔们举白旗认输，抛售他们的头寸）在同一时间涌入市场。这就是市场可以这么快抹平赢利的原因；他们走楼梯拾级而上，却坐电梯下来。这一点非常重要，交易者需要牢记。是的，股票也许表现优秀，也许前景一片光明，但如果瞬间有150万股正在发售，而同一瞬间买家只寻求买入5万股，那么这只股票就会崩盘。