由thomson消息 2月5日 18:58 澳元/美元：受到结利盘打压 据称一轮澳元多头结利盘促使汇价自欧市早盘高点0.9092下方下跌近50点。前述高点是亚市顶部，是澳储行宣布上调利率后引发的。昨日创下的12周高点在 0.9102。今日亚市低点在0.9030，它和下方的0.9000是汇价的支持。明日0.9000期权到期，今日0.8900期权到期。澳储行声明相对强硬，若澳洲通胀压力持续的话，则为进一步加息25点预留了空间。 11:30 澳大利亚2月央行公布利率决议 6.75% 7.0％ 7.0% 澳储行一年召开十一次会议，其主要职责是通过改变隔夜现金利率保持通胀在其设定的2-3%目标区间。通过调整总体利率水平，央行委员试图将消费者和生产者物价增长控制在一个稳定水平，同时维持经济的健康运行。澳储行的“现金利率目标”决定对其金融市场有著巨大的影响。该利率的改变影响著消费贷款利率、按揭利率以及债券利率。由于短期利率反映持有某种货币的收益，利率决定通常会对澳元汇率产生影响。升息以及升息预期都可能引起澳元升值；反之亦然。 呵呵、如大鵬所言、上升的勢會繼續、現在只是走平倉盤 續看0.95

准备回调到0.89以下跟前辈一单

不要說前輩、俺只是登記早你2年而已 黃金以及澳亦要一段時間去調整、而加上市場也認為美元3月會再減0.5厘 所以要起碼等多一會、現在個人以為區間是0.8820-0.9020內走多一陣子

:handshake

由於thomson指出 澳元/美元自早盘高点回撤，其中之一的因素是受到澳元/加元卖盘的打压，但是后者卖盘已经被消化，且汇价刚刚创下新的时段高点0.9066。澳元/日元跌势也影响了澳元/美元，前者主要是受到股市下跌的影响。道指已经下跌了70点，推动汇价自96.920跌至当前的96.22，支持位于96.00，止损位于其下。澳元/美元已经在0.9025得到支持，但是有进一步下跌的风险，尤其是若道指下跌超过百点，汇价进一步支持位于0.9010，预期止损位于 0.9000下方。 波罗的海干散货运价指数连续三个时段上扬，今日上扬167点至6520点。另外黄金价格上扬以及澳储行继续加息的预期亦给予澳元支持。白金价格今日录得历史新高，铜价亦上扬。澳储行公布季度报告后分析师预期澳储行至少还有两次加息，3月可能再次加息25点。部分人甚至预期年内将加息3次。澳洲和美国两年期债券收益率差自周五的470点扩大至490点，高于年初的404点。澳元/美元目前交易于0.9028附近，支持位于0.9000，卖盘位于0.9060。 而俺相信滞胀将至時、起碼會走去0.94-0.95一次、0.1仍是由黃金去決定 而以現在aud在0.8980-0-0.9060內走、似乎已去不了50%的支持、俺決定在0.900左右加倉

由今天信報的曹仁超的2/12經濟 美元熊市將結束 美國重演日本「失樂園」 　　日本鮋失落世紀（1990年1月至2003年4月）會否在美國上演？1990年日本政府、銀行家及政策制訂者事後被指摘反應太慢，令金融危機擴散到經濟層面，導致消費者唔再買№，並令失業率上升。1997年8月同類情況在香港重演，同日本唔同，香港有阿爺照住，2003年7月1日香港出現五十萬人上街遊行，表面上係反對二十三條，真正理由係香港經濟太差。中央政府立即批出自由行及CEPA，令香港經濟起死回生，大量國企來港上市，搞活香港金融業；加上 2003年9月「孫九招」令房地產起死回生。接覑鮋QDII、港股直通車，卻令香港股市出現過熱，去年11月中央宣布港股直通車延期開出，恒生指數由去年 10月30日鮋31958點跌到今年1月22日鮋21709點，跌幅達32.07％。 　　美國樓價2006年6月起回落，次按危機去年3月已浮面，但貝南奇話冇事。去年8月次按泡沫爆破，貝南奇才出手相救，係咪太遲？好像高血壓患者如及早控制血壓可以冇事，爆鰦血管才理便救得太遲。在華盛頓鮋美國智庫經濟戰略研究所主席普雷斯托維茨認為，美國經濟已十分脆弱，極有可能重演日本鮋「失樂園」事件。上周三美國公布ISM指數跌至41.9，顯示次按危機已擴散到經濟層面，雖然去年9月起聯儲局已積極減息，但恐怕已太遲，最多只能令損害減至最低（一如已爆血管病人雖然及時送到醫院）。愈來愈多人指摘貝南奇同華爾街缺乏溝通。紐約大學斯特恩商學院教授Nouriel Roubini認為，次按危機已擴散到消費者貸款（信用卡）及企業信貸層面，情況都幾悲觀，但冇1990年日本咁嚴重，理由係2001年11月至06年6 月美國住宅樓價只上升82％，冇八十年代日本咁瘋狂，1985至90年日本樓價上升三倍，然後粛十四年內跌鰦三分二。日本股市低點分別在1992年8月、 1993年12月、1995年7月、1998年10月及2003年5月出現，即平均每十八個月有一次大反彈（請參考上周本欄刊出鮋日經平均指數圖）。哈佛大學經濟系教授羅格夫認為，日股出現十四年熊市有客觀因素，就係面對亞洲其他國家興起，例如東南亞，尤其係中國令日本出口地位日漸下降。今天美國科技領先地位亦面對挑戰，由生產力提升帶來鮋經濟繁榮粛2000年結束，資產升值帶鈬鮋經濟繁榮則在2006年6月結束。 　　RBC Capital Markets策略員Adam Cole認為，美元已完成回落期，投資者已將利率再減半厘或以上鮋因素計算在內，甚至美元減息到1厘，亦無法阻止美元礇價止跌回升，情況有如1990至 94年鮋日本，雖然股市下跌、日圓減息，但日圓礇價卻大幅上升。技術上睇，美礇同RSI出現背馳【圖】，只要美元礇價回升多少，由2002年1月開始鮋下降軌便失守，結束長達六年鮋美元熊市。 恒指25243點成新阻力 　　好多人仍相信減息可刺激股市止跌回升，而唔明白證券化（securitization market）及結構性產品（structured finance）呢個遊戲已告一段落，形成去年9月開始減息鮋行動除第一次生效外，其餘已失去作用。技術上睇，道指由1月22日11634點回升至2月1 日12767點只係一次補倉行為。恒生指數由1月22日21709點反彈至1月25日25243點後，亦已完成反彈，即恒指25243點已成為新阻力區。 　　2001年1月鰟次re-inflation行動，到2002年10月才見效。2007年9月開始鮋re-inflation行動，連能否生效亦未知。2000年3月科網股泡沫爆破，透過減息令樓價2001年起上升，最終抵銷科網股泡沫爆破所產生鮋虧損。呢一次卻係樓價泡沫爆破、債券證券化及結構性產品泡沫亦同時爆破，減息只令金價上升。債券經證券化或變成結構性產品後，可以唔列入銀行資產負債表內，唔受銀監會監管。上周末粛東京鮋G7會議，不但搵唔到解決良方，反而顯示出問題嚴重性及繼續存在性。G7會議發現，2007年次按虧損已去到4000億美元，而非去年底聯儲局估計鮋1000億至1500 億美元。未來十至十四天係最危險期，因為第一份經審核報告將發表，到時大概可知道情況有幾惡劣。政府監管機構亦面對困難，因為如要求各銀行遵守資本充足比率，資金何來，世上仲有幾多國家主權基金願注資？擔心最終須由各國政府承擔。市場仍未真正感覺到信貸收縮，因此未來調整不但幅度大，而且時間十分長，一旦處理不善，隨時引發危機。 減息至零仍可能信貸緊縮 　　1997年7月我老曹已反對八萬五房屋政策，理由係賤物鬥窮人。人人都話通脹可怕，其實通縮更可怕（當年係我老曹觀察1990年開始日本經濟表現所得鮋感覺）。最後香港人仍無法逃過通縮鮋威脅，直到2003年下半年才重見天日（共六年半）。類似日式通縮2008年起會否在美國出現？樓價回落引發銀行出現大量呆壞賬而產生信貸收縮，最終將令需求及CPI齊跌。日本人同香港人一樣，習慣將收入三分一儲起來，咁鮋情況下面對通縮都咁慘；美國人儲蓄率接近零，如出現「負債通縮」（debt-deflation：即為減少負債而減少消費，需求減少令物價下降，而非供應增加令物價下降），屆時美國將較日本1990 年及香港1997年8月更慘。2001年美國曾面對上述威脅，在格蛇瘋狂減息下情況才扭轉；依家負債通縮捲土重來，貝南奇又如何應付？ 　　日本方面研究所得，一旦生產力停止上升，即使減息減到零，但實質利率高企，仍然足以引發信貸緊縮（credit crunch）出現。經歷過1997年8月至2003年7月鮋香港人完全明白乜№係credit crunch。1997年7月前用1000萬元買一千方呎鮋住宅單位，畀300萬元首期，負債700萬元，你有幾多身家？答案係300萬元。2003年沙士之後，呢個住宅市價跌至350萬元，而負債係650萬元（供鰦六年樓，減少負債50萬元），你仲有幾多身家？答案係負資產300萬元！你一生財富如此這般蒸發晒。幸好2003年下半年起香港出現四年半繁榮期，樓價再由350萬元重返700萬元，今時今日你唔再係負資產，賣出物業後有50萬元賺。雖然係咁，如果你想退休，仍然唔知點算好。日本人冇港人咁幸運，樓價由1990年一直回落到2003年，跌幅70％，過去四年只回升少少。如不幸鰠1990年前置業，便成為「迷失一族」，一退休便成為負資產，可以申請破產或自殺。2001年起美國人買樓連首期亦唔使畀（所以叫做次按，即次級按揭，唔係二按），買入後樓價升鰦，?去銀行再按，借錢消費，每年來自二按鮋資金約4000億美元用作消費。去年樓價下跌10％便唔供款，大不了畀銀行收樓（walk- out），於是變成銀行鮋呆壞賬。上述情況2007年剛開始，幾時結束就木宰羊。投資者及銀行發現佢地所持鮋證券化債券或結構性產品唔知值幾多錢，唔知應撥備幾多。過去信貸評估公司對風險評估不足，依家又過猶不及，令本已十分脆弱鮋信貸信心一再受打擊。粛未搵到呢批被證券化債券及結構性產品鮋真正價值前，銀行收縮信貸乃順理成章，咁樣市場極有可能從以前鮋流動性過剩跌入流動性陷阱（Liquidity Trap）。 　　投資者及銀行經過呢次次按危機後，幾時才重建對證券化債券及結構性產品鮋信心？你問我，我問邊個？去年8月至今美國金融機構已為次按撥備1500億美元虧損及集資950億美元。G7會議證明，上述撥備及注資唔足夠，原來歐洲金融機構亦大量參與呢類證券化債券及結構性產品遊戲。下周開始進入業績公布期，到時須撥備幾多及需要幾多新資金注資？ 　　美聯社及益普索集團共同進行調查，美國住房市場大幅下滑及次按危機，加上能源同食品價格上漲，好多美國人開始縮減開支。61％接受調查者相信，美國經濟將出現衰退。 　　踏入鼠年，中國面對三大問題：一、一場大風雪造成鮋災害原來可以咁嚴重，令廣泛地區電力出現短缺，交通接近癱瘓。到底多少比例係天災、多少比例係人禍？二、美國經濟數據咁弱，將令聯儲局加快減息，中國同時面對美國及環球經濟轉弱、人民幣加快升值及不能夠再加息，在雙重打擊下，今年出口增長率迅速下滑。三、全球金融市場大幅回落，內地A股又點？面對CPI升幅加快（部分受大風雪影響），GDP增長率卻放緩，A股復市時如何反應？中國零售業方面，估計仍然增長良好，地產方面估計進入穩定期，貿易方面未來十二個月面對低增長（出口增長率放緩、入口增長率上升）。股票市場十分波動，去年10月至今已回落 25％，未來十二個月展望仲係易跌難升。 農產品價格今年或見頂 　　商品方面，面對美國GDP增長率放緩，鐵礦石、大豆、鋁、煤等變化唔易預測。煤價因中國需求而看漲；鋁因耗能太多，中國限制生產，亦可能漲價；鋼鐵業去年中國出口六千九百萬噸，今年中國出口將大減，影響亦好大。大豆方面，中國入口總量佔全球總出口量40％，有賴阿根廷及巴西增產，美國方面因唔少種植區轉種玉米，令供應量受限制；糖方面，因印度及巴西供應量過剩，價格仍受壓。 　　瑞銀對今年GDP增長新展望：美國只升0.8％、加拿大1.2％、日本1.2％、歐羅區1.3％、英國1.5％、亞洲7.8％（中國9.9％、印度 8.2％），拉丁美洲4.2％、東歐5.7％；全球GDP增長率3.6％（之前估計4.3％）。利率方面，美國將見2.3厘、日本0.8厘、英鎊4.3 厘、歐羅3厘。瑞銀唔信「兩不相干」（decoupling）理論，認為新興國家調整幅度甚至較OECD國家更大。據我老曹觀察則只有滯後效應，新興國家唔可能唔受美國經濟放緩影響。 　　油價出現倒掛現象（即遠期油價較近期油價便宜），理論上油價難以升破100美元一桶；上述情況亦粛銅價方面出現；反之，鋁、鉛、鎳等十分平穩，金、銀、天然氣仍係遠期價較近期高，代表後市仍睇好。 　　大豆及小麥價格去年上升80％，估計今年種植區轉種玉米鮋情況停止，部分已轉回種小麥及大豆，估計今年價格進一步上升鮋機會唔大，唔排除農產品價格今年見頂。 　　水泥方面，經過2005、06及07年加價後，今年進入穩定期鮋機會十分大；2008至2011年大量新水泥廠投產，供應量升幅應大於需求。

由於參考資料的文章較大、會晚一些由管理員貼出 但曹仁超提出了、很大的歷史往事是、美元不久便會停止下跌、往後的再減息、似乎只有黃金才會受惠 而石油及商品則沒有條件再升、因全球己步入滯通貨膨脹........即CAD及NZD可能會開始走落後 似乎亦暗似只有AUD才有機會成為中線的投資對象 當然、市場的解釋又是另一如THOMSON的看法如下 澳元/美元盘整昨日涨幅，现波动在0.9028/47区间，交易商报交投清淡，投资者不确定0.9000档是高是低，多头认为次贷危机主要影响在美国，商品价格上涨和高收益率将支持澳元/美元涨向1.0。空头认为全球经济降温，甚至衰退、以及资金回流和风险厌恶情绪将打压澳元/美元跌向0.8000。当前等待经济数据证实前景，预计欧洲开盘前澳元/美元将保持窄幅区间交易，日经目前上涨0.07%，没什么影响。澳元/美元初步阻力在昨日高点0.9060，支持在0.9000 (昨日澳储行强劲货币政策声明后回落低点) 。澳元/美元现报0.9028/33。

同感同得

前辈们这么看好澳元，那么怎么也得要日元配合才能行动的吧？

謝大鵬、俺是從你身上學到這6個字:P:P:P 所謂的"道魔合流、大道同路"==>俺改為"沽買合流、大道同路";P;P;P 簡而清明、市場的錯價自會修正而出方向 1>機會也是概率 2>風險則是抓魚身時的預防止損或然率......... 3>利潤便是貪

俺雖身在日本讀書、但真的不會看日元 而現在的日元受股市而上升的機率會大於下跌.......... 手上100k日元的117仍持倉中(大約7萬元石盤)、但這只是上年感到日元太低而買多一點生活費另作投資而已 而俺打算在股市的底部約103-104左右.....換回美元:P:P:P 俺認為澳元的走勢今年是跟黃金及美元走 當然高息貨幣的影響是少不了 個人以為日元對它的影響是會少一點......... 還是避開日元叉盤好一點、太不明朗、機率很難猜

巴菲特的盛宴 2008/2/13 上午 10:00:33 網誌分類: 經濟 陸羽仁 債券市場惡劣到離譜，惹起股神巴菲特出手執平貨，股神的巴郡公司提出建議，出５０億美元支持幾大債券保險公司非次按類債券的保險，並分享那些業務的權益，股神的建議惹起憧憬，美股顯著反彈。道指升１３３點，升到１２３７３點，升幅１．１％，但納斯達克指數受大陸最大搜尋公司百度可能盈利不前的消息影響，微跌０．０２點，收２３２０點。日股早段受美股刺激，升１５０點，看來港股會追隨反彈。 　　要明白股神搞邊科，首先要知道出問題的債券保險公司做乜，美國最大的債保公司MBIA Inc.及其較細的對手 Ambac Financial Group Inc等債保公司，合共為２．４萬億美元的債券持供保險。 MBIA在１９７４年開始為市政府債券提供保險，後來愈做愈大，業務擴展，它和對 Ambac 及 FGIC 等，做的保險生意慢慢超愈市政府債券，亦為一些打包債券CDO(collateralized debt obligations)提供保險，這些打包債券有次按證券的成分，結果債保公司也深深陷入次按風波中，次按債券大跌價，也大大拖累其他如市政府層面的債券，令債保公司被索償的風險大增。 市場開始擔心債保公司不能應付索償，他們將喪失AAA的評級，最大債保公司MBIA Inc股價.由去年至今跌了８０％，而Ambac更跌了８８％。如果兩大債保公司被降評級，他們的財政能力大大削弱，他們擔保的２．４萬億美元債券同樣會失去AAA的評級，那些市政府的醫院、學校發的債券失去AAA評級後，現在已發行了的債券會大跌價，將來只能以極高昻的利息去發債，整個債市會大混亂。 股神巴菲特就在這時出手，他是保險公司的老行尊，他旗下的巴郡公司向主要債保公司提出建議，由巴郡出資５０億美元，承擔起總值８０００億美元的市政府級債券的風險，巴郡就向每間債保公司收取４５億美元的費用，若債保公司接受，等如巴郡出資５０億美元，就進佔３３％債券保險市場，分享市政府債券這塊風險較低的肥肉。但巴郡的建議不包括和次按有關的高風險債券。 從股神的角度，債保公司的業務包括高風險及低風險類別，但次按風波出現的金融風暴，也影響到低風險的市政府債券，他在這時出手，出資５０億美元，只擔保低風險的債券，既可活化債市，又可以小博大，輸哂輸５０億，贏可以追佔三分一個債保市場，而且仲係最好肉的部份。 從三間債保公司來說，巴菲特的建議如雞肋，因為接受要放走最好的肥肉生意，只餘會蝕入肉的次按債券保險生意，但不接受自己整間公司又有可能垮掉，接受又死，唔接受又死，傳聞已有一家債保公司表態不接受。 股神的建議，對我們有幾重意義，第一，他出手救債市，若成事可以舒解目前次按風暴最嚴重的危機，並活化債市。第二，行動對美股有利，起碼有人願意出招，美國陷入不見底衰退的機會減少。第三，股神是價值投資者，他在這時入市開餐，揀一些本質不壞、只是受市場氣氛影響而大平賣的投資，我們又可否偷偷師呢？

看股神巴菲特就在這時出手、可能引出美元、的6年熊市的反彈、現在他分明只說出市場已超買

轉載DA PENG ZHANG的評論 昨天美國股神華倫．畢菲特出面，願意向數家債券保險商以50億艾元的價格，買下它們承保的美國地方政府發行的債券的承保權，華倫．畢菲特願意承保的債券不包括含有「次按」成份的債券。本來市場擔心那幾家債券承保商被降低信用評級以後，會影響大批政府債券在市場的評級，這些地方政府發行的債券價值約8000億美元。華倫．畢菲特的offer是否談得成是另一會事，但至少解除了地方政府債券評級被降低的危險。 此外，又有消息說以花旗及美銀為首的六家銀行及信貸機構，正跟美國財政部合作幫助那些將可能斷供的業主，跟昨天Countrywide的協助業主的消息並列來看，可以看到金融界在政府幫助下正在從源頭上來解決「次按」危機。 這也是美元今天的反彈源頭、是美元與債券的信心問題、似乎已得到一點提振

那你还觉得澳元会涨到你说的价位吗？

昨天給止損了平保的單子 現價0.9015再繼續建倉 現在仍持有0.8820 及 0.8720的單子 回JudyQin 、澳元是会涨到0.95、問題只是時間值而已、而且以現價值來看0.9 是0.8及1.0的中位值、相當安全 我不知你的倉位是怎樣、但風險也是可以自己控制、所謂的平保便是事實 既然我己猜了0.95的80%機率、那再以有限的風險去猜下去不是更好麼

我已经重仓澳元了（0.86－0.87抓的），等着 [ 本帖最后由 sunstone 于 2008-2-18 21:03 编辑 ]

呵呵、勢如破竹.......已到了0.9200 5張止損提前到0.9020:P:P:P 等下一次的回調0.9260 如果一下去到0.93的話、便止賺、因為超買的大多了;P;P;P

学习了,谢谢

刚看到风兄的贴子,顶一个.我也在做澳元,我做的是招行期权外汇,在1.8时买入,现价2.88,个人感觉澳元一旦动起来,动经是不小的.去年9月后做澳元,在短短的两个月内,价格翻了30倍,如此行情,一年做一次就可以了.下一步我看也能到0.94,不过可能中间会出现小幅回调,但做中长线的没关系,