2005/03/27 上期讨论这个话题之后，许多朋友都觉得这个题目太大，也过于务虚，然而我个人却依然觉得对市场规律（这里主要指投机市场）和外汇交易操作的本质性的理解非常重要，尤其对于初涉汇市者很有必要多花些时间去探讨、去体会。吸取前人的经验教训，也可以使自己少走弯路、少缴学费。至于具体的操作技巧和基本知识，正如一些讨论者所说，就好像18般兵器和相应的招式，对于使用者和运用者而言，不在于知道多少以及会使用多少，而在于精通多少以及能否熟练和灵活运用多少。实际上，同样的兵器和招法在不同的使用者手中发挥出来的威力也有天壤之别，试想关羽将自己擅长的青龙偃月刀与张飞的丈八长矛互相调换以后将会产生什么样的效果。善于使刀的就好好练习刀法，善于用枪的就好好研习枪法，只有当你手中的刀和枪比别人手中的刀枪更有威力的时候你才有可能在战斗中取胜。当然不是不可以学习其他兵器的招式，但高手学习的目的更多的是要了解其他招法的长处与短处，以便在实战中应对和战胜对手。其实，并没有没有用和不好用的兵器及招法，只有不会用或用不好他们的使用者。 非常遗憾，也很惭愧，因为至今我还没有发现、甚至不知道是否存在攻无不克的新式武器；而且这么多年也没有研究出来什么独门绝技。因此只能抱歉地在这里与大家再次务务虚。耽误大家的宝贵时间了，还请各位谅解。 ------------------------------------------------------ 盈利与亏损 最近看了一篇有关外汇交易心得方面的短文，虽然内容不免有些老生常谈，但看过之后仍有不少感触。因时间关系没有全部翻译过来，现将其中的主要精神和主要观点概述如下。 世界是由对立的事物构成的，受相反的力量相互作用，如矛与盾，阴与阳等等。而市场也是由对立的买方与卖方组成，买卖的结果导致市场价格的起伏跌宕。参与市场（投机）交易的人都可能有赚有赔，有亏有赢，有成功的交易也会有失败的买卖。今天的赢家可能就是明天的输家，今天遭遇损失明天也许又会获得赢利。除非神仙和不说实话的人，任何交易者都不可能只赢不输。对于交易者而言，应该做的和所能做的无非就是想方设法在所谓的零和游戏中如何使天平尽量偏向盈利的一边。 虽然交易中不可避免的会产生一些损失，但只要通过事先界定或采取接受合理损失的办法来限制亏损，就可以不至于由小错铸成难以挽回的大错。交易的结果无非是赢利与亏损。但只要交易者能够认真面对和“关照”（仔细应对）可能产生（或已经产生）的亏损，则赢利也就离他不远了。利润偏爱关照损失的人。如若交易者不愿面对甚至不敢正视亏损，那么也许他永远都不会从恶梦中醒来。 就像学会游泳必须首先熟悉水性一样，为了提高在市场交易中的赢利机率，也必须熟悉市场的行为和特性。市场行为的重要特点之一就是价格波动形态的多变性、多样性和周期性，而市场价格的波动形态总是在内部和外部因素的作用下随着时间的推移而不断发生变化。当一种市场形态被大多数人所认同、所熟习的时候往往也就是下一个新的价格波动形态即将产生或者正在形成的时候。如果能够把握市场变化的韵律与规律，如果能够敏锐地洞察市场形态转变的种种迹象就可以把握先机，事半功倍。 做任何事情都会有一定的风险，我们无法规避风险，但我们完全可以在行动之前衡量并确定为此所能够承担的风险和所值得付出的代价（风险报酬比例）。如果代价过于昂贵或者损失达到了预定的限度则我们宁愿放弃交易计划或者不得不终止现有的交易。懂得如何取舍并善于取舍也是获得成功的重要因素。 此外，成功的交易者除了需要有对市场的深刻理解，有事先的精心筹划，还要有良好的心理素质和一致性、纪律性以及坚忍不拔等优秀品质，等等。 ----------------------------------------------------- 人与神 我们是人不是神，因此我们在实际交易中不可能不犯错误。既然不可避免失误，那么就应当勇于面对和正确处理。不为一时的失误而失去信心，也不为一时的成功而沾沾自喜。 上面的短文中说过，利润青睐那些能够认真面对和正确处理错误与损失的交易者。问题不在于犯不犯错误、有没有损失，而在于如何避免和及时纠正错误，以及如何控制和限制损失。或者说如何尽可能少犯错误（犯小错），尽可能少受损失（输小钱）。 大部分交易者都喜欢计算和制定盈利计划，却很少听说有人制定如何损失（或避免损失）的计划。交易过程中可能会因各种各样的错误而产生损失，有可能对市场分析判断的错误，有不按交易计划执行、违背交易原则甚至违反规章制度等错误，也有疏忽大意下错交易指令，以及意外事故（比如通讯中断、交易平台故障……）带来的操作失误等等。其实出现一些错误并不可怕，可怕的是察觉不到错误，或者察觉出来也不能有效控制并及时纠正错误。 我们常常会发现一些个体交易者虽然认识到了上面问题的重要性，也已经制定出了相应的控制风险的计划与措施，可是在实际操作中往往还是会犯大错误。为什么会这样呢？首先，个人交易者与机构交易者不同。机构交易系统中有不同层面的制度管理和部门监督。即使某个交易者偶尔犯了错误，甚至故意犯规时也很容易得到其他方面的控制与纠正。而个体交易者则身兼数职，既是计划的制定者，又是实际交易的决策者和执行者，更是自己交易行为的监管者。优点自然是一人说了算，决策迅速；然而缺点也正是一人说了算，缺乏监督。当开始交易或当市场发展有利于现有的交易时，个人决策往往比较迅速；而当市场发展不利于现有的交易时，个人决策系统往往会变得异常迟缓和优柔寡断。自己管理自己毕竟不是一件容易的事，我想大家都可能会有一些这方面的体会吧。某个人可能十次有九次都能按“制度”办事，但往往一次偶然越轨（有意或无意）就可能带来意想不到的灾难性的后果。没有人不会犯错误，关键在于如何管理与控制。即使机构交易有严格的人员分工和监督管理，也还不都是没有漏洞可钻。当年巴林银行的交易员利森不正是利用了这方面的漏洞而导致了这家百年银行的倒闭吗。对于个体交易者，除了反复强调、自觉提高风险意识并真正加强自我控制与自我管理能力以外，实在没有什么避免犯大错误的灵丹妙药。 由于我们都是凡人，因此只有少犯大错误才有可能获得成功。对市场的分析判断，以及对操作技巧的掌握与灵活运用固然重要，但在长期的实际交易中，最终导致成败的却还是如何避免犯大错误的问题。而如何“自己监管自己”则是问题的关键。这不只是纸上谈兵、理论说教，如果这个问题不能得到个体交易者的重视和解决，就像你自己创建的公司里有一个象利森这样的人，随时都可能利用你的漏洞和疏忽（实际上对于个体交易者来说，这个漏洞永远都是存在着的）重复着、演绎着巴林银行倒闭的故事。 这也许才是个人交易者难以成功的致命伤。真正能够严于律己、严守纪律而又具有洞察力、灵活性与创造力的交易者是少之又少，因此外汇交易中能够长期保持盈利的人也必然是少之又少。提高自我控制与管理能力大概类似于武术中的“内功”修为。相信有不少人都知道“练武(这里大概指招式吧)不练功到老一场空”的名言吧。长期来看，个体交易者中的赢家必然属于那些内功修为高深的佼佼者。 个体交易者除了练就九阳神功以外就真的无法逾越走向成功的障碍了吗？当然并非如此，也不是没有其他的补救办法……，这个话题我想还是留待下次再来和大家讨论吧。 -------------------------------------------------------- 警察与小偷 上面的短文中也强调了应当关注和把握市场形态的转换规律。毋庸置疑这当然是交易者孜孜以求和努力争取做到的事情。谁越早发现并越早把握了市场形态变化的动向谁就占据了致胜的先机。问题在于如何才能做到，有多少人能够做到，以及怎么才能知道自已是否已经做到。 我们知道市场价格总是随着买卖双方力量对比的此消彼长而波动着和变化着，也知道当某一方的力量占据绝对上风的时候市场价格有可能形成一定的趋向性，而买卖双方的力量对比又会因为内部和外部条件的变化而变化，因此价格形态、市场趋向也会随之产生变化。于是什么因素将对市场产生重大影响，什么迹象可以预示市场形态的转变也就成了交易者苦苦追求的目标，也就成了交易者无法摆脱的苦恼与困扰。于是乎，各种各样的分析理论和分析工具应运而生，形形色色的市场分析大师也粉墨登场。 技术分析理论的前提之一就是市场具有趋向性。既然有趋向就会有踪迹，有一定的规律。市场上的交易者（交易对手或买卖双方）有时就像警察与小偷一样相互揣摩对方的心理、习惯与规律，因为谁要是掌握了对方的行动规律谁就取得了主动权和制胜权。罪犯通常在夜间作案，这是一般人都了解的一般规律，但是具体到哪一天，几点钟，以及做什么案就不是那么简单可以回答的了。市场上的交易者和研究者每天也都试图从市场变化的蛛丝马迹中找到一些市场波动的趋向性和规律性。然而真正能够捕捉到和把握住市场脉搏的却总是少数人，否则就真正“天下无贼”了。 经过前人的不懈努力，已经为我们提供了一些观察和把握市场动向的规律性的经验法宝。比如技术分析的头肩顶，多重底，上升与下降旗形等等，使得市场变得似乎更有规律性了，因为一看到上述形态就会让大多数参与者形成一定的共识并采取相同的行动，从而也验证了该理论的正确和灵验。反过来也可以得知，外汇交易中没有什么威力无比的独门秘笈，越秘密、越只有少数人知道的理论则越没有威力。只有当某种理论或秘笈被大多数人所熟悉所认同和掌握之后才可能对市场产生重大的影响。 现时世界中总是充满着矛盾，一方面只有当大多数人都按照大多数人坚信的理念采取共同的行动时才可能对市场产生较大的作用，而另一方面是当大多数人都以为自己采取了大多数人都会采取的正确行动的时候却往往得到的是不正确的结果。其实道理也不复杂，就像警察与小偷，当双方都了解和掌握了对方的意图和行动规律的时候，辛苦摸索出来的成功经验与破案线索自然也就不一定正确和有效了，规律也变得不是规律了。市场行为也一样不会、也不可能简单地重复。这一点与传统的技术分析理论的基本假设即市场形态和历史经验可以简单重复不太相符。在实际交易中我们会发现越来越多的似曾相识却又面目全非的“历史现象”，并经常让交易者感到困惑和无所适从。但是如果市场上没有了流行的和公认的基本理念也就很难形成共识和趋向性了。因此我们又会发现某些具有规律性的经验虽然在某些时候会突然失灵，而在其他时间却又可能非常灵验。 ----------------------------------------------------------- 水无常形 我们只是普通的市场参与者，尤其对于个体交易者来说，即没有能力引领市场，更没有力量推动市场。我们所能够做到的只是顺应市场的引领者和成功者。如果自己的交易行为与市场方向一致了，也只仅仅是跟上了或者顺应了市场上的成功的做市者而已。既不是自己的功劳也不意味着下次交易也一定成功。交易中我们除了会对市场趋向性的判断感到困惑和不确定以外，不能确切知道自己的所作所为是否正确也往往让交易者感到苦恼。正确的时候往往不敢坚持，错误的时候又不能及时纠正或者果断放弃。 虽然我没有什么独门秘笈，而且除了大家都熟知的基本理论以外也没有什么特别的方法来分析和判断市场的趋向，但在实际交易中我还是会特别注重以下的一些观点、现象和方法。 首先，我相信真理往往掌握在少数人手中，相信大部分人都会犯错误，相信投机市场中真正能够获利的只可能是少数人。因而当市场上大多数个体交易者都看好一个方向的时候，市场趋向大概就要转变了，因此应当特别关注大多数个体交易者的买卖倾向，以及投机交易的未平仓合约的持有状况，并尽量不与大多数人为伍； 其次，当大多数人都能一目了然并能预期到的可能发生的事情往往不会发生，就像警察与小偷的关系，至少会有一些声东击西，欲擒故纵等假象。有能力做市者也经常会在一般人以为“应该发生”某件事情的时间和地点让“应该发生”变成“好像发生”（如假破）或者“不可能发生”。越来越多的不规则的市场波动形态也常常会让有经验者变成没有经验者； 再次，投资者一旦形成思维定势，即使知道自己可能错了也很难轻易改变现状，直到误差累计到一定的程度，以及当所有的信息都证明自己错误时才可能产生转变，而当大多数交易者都准备转变时市场也可能因此发生突变； 影响市场变化的因素很多很多，但在每一特定时期只有特定的少数因素才可能对市场产生重要的影响，因此只需要集中精力关注每个时期最主要的少数基本面数据，以及这些数据发表后对市场作用。当利好（或利空）因素不再对市场产生利好（或利空）的影响时也往往就是市场形态的转变之际； 热衷寻找万能的兵器和武林秘笈不如练好已经在手的兵器和功夫。就像18般兵器孰优孰劣的问题一样，其实没有兵器的高下，只有运用他们的人的水平的高下。目前基本分析与技术分析的理论和方法依然是市场分析的主要利器，虽然市场经常出现一些反传统理论和方法的现象，但仍不能排斥和忽略传统理论在市场中的主导作用。重要的是理解的深度和熟练的程度，以及灵活运用和随机应变的能力。 先简单务虚到此，争取下次再多务些实吧。 ====================================================

请问：老师是怎样自己管理自己的（人与神 篇）？谢谢！

沙发没有成. 学习

坐板凳！好好学习！

谢谢

谢谢。。。 先收藏，慢慢领悟。。。

又把前一篇与这一篇合起来再细读了一边, 绝好文章, 不务虚无法务实,方向不明南辕北辙,道理不明何来与市场的天人合一. 真正是练武不练功到老一场空.

我还是看不出这文章,在那里教人如何能""保持稳定赢利"",但还是谢谢,打了这么多字,没工也有劳.

看见你这样回复,便想到了那童话故事""国王的新衣""

好，受教。

没有通用的保持稳定盈利的方法，水无常形嘛！只能因势利导！用好自己擅长的工具和方法，做好损失控制，这都是在教人如何保持稳定盈利。一定要他把他的具体方法说出来，只怕别人用了死得更快，那只是适合他自己的！

连七岁孩子应具有的礼节礼貌都没学会,有什么资格说三道四.

说实在的，我这里所写所说的往往都是我在实际交易中最刻骨铭心的经验教训。 其实，谁都会犯错误这句话基本是废话（当然也是实话），没有谁想犯错，可谁也离不开错误。 成功的人往往就是那些犯错较少，和犯错较小的人。 有时候运气好，小错误可能不会酿成大错，甚至还可能有意外的惊喜。但有时候，小错再遇上意外灾害就可能产生意想不到的恶果了。比如正在交易时通讯中断、电脑故障、平台断线等等，而同时市场又出现重大变化，比如9.11以及重要经济数据等等。 如何管理自己，就是除了主观上要有在正常情况下时刻防范可能发生意外事故的思想准备以外，同时也要有切实可行的防范措施。 实在话，在这方面我处理的也不好，也因此在此多说了一些废话，无非是想提醒和希望各位朋友们多加注意。如果其他朋友有什么好办法也请不吝赐教。 犯不犯错误不仅仅是主观上的问题（愿不愿意的问题），因此客观上就应当有一些限制和强制性的防范措施。但对于个体交易者来说，如何才能自己监管和强制自己呢？ 其实除了自觉、自律以外基本上是没有什么好办法的。如果不会也不能自觉强制自己的话，最好的办法就是请个人来监管和控制自己。

完全避免犯错误是不可能的，我们所作的一切都是为了提高赚钱的概率，所以并不是错误不可避免，我们就不去避免犯错了，相反，只有把方方面面，场内场外的功夫做足，错误才可能在掌控之中。

谢谢老师！

thank!

慢慢领悟,经典.. 谢谢....

谢谢

的确是苦口良言，好人一路平安，谢谢。

上周五美国数据后，一些交易平台不能正常工作，也很难成交，有人因此输钱，也有人因此多赚不少（因为有些人本想及早平仓，可由于平台不能工作，耽误时间后反而多赚几十点）。 赚了的，除了判断正确，也的确运气较好，值得羡慕；而看对了方向却无法成交的人有那么一点遗憾；犯了小错而由于外部原因无法及时修正，致使小错变为大错的人则除了令人同情以外，也值得我们引以为戒。