过去几个星期我们学习怎样甄别资产时代的循环，在这资产时代里的汇市的循环。货币的实际利率，国家的汇率政策对汇市的循环和趋势起非常关键的作用。我们学习的是怎样知道实际利率的趋势和水平，怎样知道利息周期的变化，还有怎样知道相关央行和政府对汇率的有关措施。 今天我们要学习的是那些几乎每天公布的那么多的经济数据到底有什么作用。假如它们对汇市有影响的话，有怎样的影响的问题。 首先讲主要的美国的数据。 第一个要讨论的数据应该是经济领先指标（Leading economic index,LEI)。这个指标对经济的趋势、利息的趋势有启示性的作用。每个月公布一次。这个数据由10个不同的经济数据组合而成。专门研究经济趋势的委员会(conference board)会每个月公布领先指标。经济衰退的意思是连续两个季节国民生产跌下去。10个数据在这领先指标里。消费者信心数据(consumer confidence)、零售业数据(retail sales)、国民生产数据(GDP)、ISM 数据、工厂订单数据（factory orders)、失业率（unemployment rate)、非农就业数据、消费者价格数据（CPI)、新屋数据（housing start),房屋销售数据(housing sales)。今年春天开始这个数据开始下跌，这是经济衰退开始的警报。美元也好不到哪里去，今年春天开始跌。 其他的数据当中非农就业数据和失业率很重要。因为这些数据对美联储的货币政策有参考的价值。失业率继续上升的话，美联储继续加息的机会不是很大，反而减息的机会大。美国每个月需要15万新的职业的增长来维持就业市场的正常发展。这个数据当作美国每个月要达到的目标。 国民生产数据也是整个经济的晴雨表。数据连续跌下去两季的话说明经济情况非常严重。美联储只能开始大幅减息解决经济的问题。前几天公布的美国的国民生产数据就不理想。 消费者价格数据也是非常重要的数据。这直接关系到美元的实际利率和美联储的货币政策。通胀率高得话，美元的实际利率也跌下去，美联储要加息对付通胀。通胀率跌下去的话，美元的实际利率也会得到好处。假如通胀率低于零的话，会形成跟日本一样的情况。 房屋市场的数据（housing start)也非常重要。特别是因为美国的消费真都是依靠把房地产再押给银行借钱消费的情况下，房地产数据的变化关系到消费市场和整个经济的趋势。因为美国的经济就是消费经济。消费全靠借钱，信贷。借钱信贷来自于房地产的升势。 ISM 数据，即采购经理数据也是很重要。这个数据一直跌下去的话，说明那些经理不会投资，经济也开始跌下去。50以下都不是好数据。 国际贸易数据也是很重要的数据。因为美元的中长期趋势就是外资进入美元资产的数量-美国的财赤和贸赤。这也关系到一季一次公布的外资进入美元资产的数据（TIC)。看了这个三个数据的综合大概知道美元的中长期趋势。 欧盟方面的数据。 消费者价格数据，国民经济数据，失业率都是很重要的数据。不过对欧盟来说，房屋数据和贸易数据不重要。因为他们都有充分的积蓄和国际贸易的盈余。 德国的经济景气数据(IFO)是非常重要的数据。这个数据代表德国和整个欧盟区的经济的前景。这个数据跌下去的话，经济衰退的机会也很高。欧元的实际利率也会跌下去。 中国方面的数据。 消费者价格数据、国民经济数据，失业率都是一样重要的数据。不过对中国来说，房屋数据不重要。因为几十年实行了社会主义平等制的关系国民的自住率高达70%。比美国，英国和香港的自住率还要高。对中国来说更重要的是房地产投机的情况。因为这几千亿的投机资金都会影响世界商品市场和世界通胀率。 中国的贸易数据和外资进入人民币市场的数据也很重要。因为这直接关系到所有大的货币的汇率。 日本方面的数据。 消费者价格数据，国民经济数据，失业率都是一样重要的数据。日银每个月公布的“短观报告”也是非常重要的数据。这个数据标志着日本经济界对未来的信心。 跟中国一样，贸易数据和资金进出的数据非常重要。因为日本是世界第一大债权国(政府早就破产，全都是老百姓的积蓄），还有低息日元和套息买卖的的情况，他们的资金的动向会影响到整个世界的资产市场。 以上是我们做外汇买卖的时候要留意的主要数据。这些数据的问题是，都是慢一拍的数据。一般都是过时一个月或者是3个月的数据。不过对于预测以后的经济的前景有帮助。特别是对各大央行的货币政策的方向的预测有帮助。 http://www.nber.org/releases/ http://www.briefing.com/morningstar/imarkcal.htm http://www.marketwatch.com/tools/marketsummary/calendars/economic.asp?siteid=mktw http://www.stats.gov.cn/english/ http://www.stat.go.jp/english/data/index.htm http://www.bls.gov/ http://www.ism.ws/ http://epp.eurostat.ec.europa.eu/portal/page?_pageid=1090,30070682,1090_33076576&_dad=portal&_schema=PORTAL http://www.martincapital.com/ [ 本帖最后由 midas 于 2006-8-16 08:06 编辑 ]