[讨论]外汇公司遭遇的“控盘”行为是否属于高频交易？
本帖最后由 HOME龙尔 于 2017-3-15 19:39 编辑 [/color] 提到高频交易（HFT）公司，你最先想到的词是什么？很多地方都用隐秘性、策略和速度三个词来描述。为什么呢？那些在多个外汇平台钻漏洞的“控盘”行为是否又属于高频交易呢？
提到高频交易（HFT）公司，你最先想到的词是什么？很多地方都用隐秘性、策略和速度三个词来描述。为什么呢？那些在多个外汇平台钻漏洞的“控盘”行为是否又属于高频交易呢？
高频交易公司的隐秘性在于它们运营方式不为人知。高频交易公司的重要人物都保持低调，远离人群焦点，这些公司也不会对外宣扬交易业绩。
[hide]不过这种情况正在改变，比如George Soros和Warren Buffett就已经家喻户晓。
高频交易公司会通过多种策略来交易，直至盈利。这些策略包括不同形式的套利，比如波动性套利、统计套利等，也有全球微观策略、做多/空股票、做市等等策略。
而交易的执行非常依赖电脑软件、数据处理的高速，将交易中的延迟降到最低。
如大多数人所致，高频交易公司通常使用的是私人资金、私人技术和私人策略来实现盈利。要剖析高频交易，我们有必要先了解更多高频交易公司的类型、它们极大盈利所使用的策略。
大体上可以将高频交易公司划分为3大类：
1. 最常见、也是数量最多的一种高频交易公司是
独立的自营公司
。自营交易公司使用的资金来自公司本身，而非客户的资金。因此，交易盈利也属于公司，而不是外部客户。
2.
一些高频交易公司是经纪交易公司的一部分
。我们会听说一些经纪交易公司设有自营交易平台，这就是执行高频交易的地方。这个部门的业务也通常和母公司的常规业务，它不对外开放。不过，美国2010年出台的“沃尔克法则”禁止投行设立自营交易平台或者进行此类风投基金投资，所以美国大型银行都逐步关闭了高频交易业务。
3. 最后，是我们最熟悉的
对冲基金
。对冲基金的主要目标是捕捉证券等不同资产类别报价的漏洞来进行套利操作。
去年，很多外汇公司频频遇到的“控盘”行为，严格上也可以定义为高频交易。这种行为通常在清淡市，寻求流动性稀缺的品种进行交易，通过期货市场进行价格操纵，从而在多个外汇平台进行交易牟取暴利。
它们的盈利渠道是什么？
在大家的印象中，高频交易公司总是有着惊人的收入。高频交易公司使用的策略也多种多样。其中一些其实也是我们相当熟悉的，还有一些就偏向保守了。
[list] [*]高频交易公司会[backcolor=white]进行双边交易[/backcolor]
。比如说，它们会使用限价单同时发出买和卖的指令，在卖单中它们将订单价格设置得高于市价，买单中则相反。两者之间的差别就会成为它们口袋中的盈利。高频交易公司的目标很明确，它们乐于“做市”，以利用买卖点差获得盈利。这些交易常常依靠高速电脑上的算法来执行。 [*]高频交易公司的另一收入来源就是向电子通讯网络（ECN）和部分交易所提供流动性
。高频交易公司在市场上扮演着“做市商”的角色。 [*]高频交易公司寻找证券、外汇等资产类别之间的价格差异
。很多自营交易员在不同的交易所寻找不一致的价格。由于他们的目标是少数点差，而交易行为都是瞬间完成，速度非常快，因此很少会引起注意。 [*]高频交易公司作为做市商，会“人为造势
”来创造盈利机会。高频交易公司刻意大量进行某种资产交易，其它算法交易者和投资者也就被吸引来交易。这种被凭空创造出来的价格波动通常不会持续很久，而高频交易公司就会把握这种波动，抓住机会获得盈利。 [/list]
高频交易产生的流动性争议
实际上，围绕在高频交易身上的争议从未间断。
支持高频交易的人认为，高频交易毫无争议的增加了市场流动性，即通过以上这些策略做市，从而创造了流动性。高频交易者同时在作为交易买方和买方提交限价单，无疑能满足当时市场上寻找交易机会的其它参与者。
作为做市商，高频交易公司需要承担交易风险，它们必须不断更新报价以及时掌握市场信息。价格波动永远都是不停歇的，那么高频交易者对市场的反应也要不断变更，在每一笔交易上，他们可能在不断提交或者取消多个订单。高频交易公司让更低的买卖点差变成了可能。在美国，有些高频交易公司甚至直接注册成为了流动性提供商。
不过，反对者也有自己的离场。他们认为，高频交易所创造的流动性毕竟是假的，投资标的永远只持有极短的时间（数秒甚至低于一秒），这并未给市场带来真正的交易。比如高频交易者非常频繁制造证券买卖，直到真正的投资者接手。因此，反对者认为，流动性并未真正被创造出来，而仅仅是订单不断被执行而已。
这种交易量也被称为Hot Potato交易量，即头寸在高频交易者和其它做市商之间抛来抛去。看着交易量很大，但是并没有深度。
[color=#002000]出处来自网络转载--尊重原创
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提到高频交易（HFT）公司，你最先想到的词是什么？很多地方都用隐秘性、策略和速度三个词来描述。为什么呢？那些在多个外汇平台钻漏洞的“控盘”行为是否又属于高频交易呢？
高频交易公司的隐秘性在于它们运营方式不为人知。高频交易公司的重要人物都保持低调，远离人群焦点，这些公司也不会对外宣扬交易业绩。
[hide]不过这种情况正在改变，比如George Soros和Warren Buffett就已经家喻户晓。
高频交易公司会通过多种策略来交易，直至盈利。这些策略包括不同形式的套利，比如波动性套利、统计套利等，也有全球微观策略、做多/空股票、做市等等策略。
而交易的执行非常依赖电脑软件、数据处理的高速，将交易中的延迟降到最低。
如大多数人所致，高频交易公司通常使用的是私人资金、私人技术和私人策略来实现盈利。要剖析高频交易，我们有必要先了解更多高频交易公司的类型、它们极大盈利所使用的策略。
大体上可以将高频交易公司划分为3大类：
1. 最常见、也是数量最多的一种高频交易公司是
独立的自营公司
。自营交易公司使用的资金来自公司本身，而非客户的资金。因此，交易盈利也属于公司，而不是外部客户。
2.
一些高频交易公司是经纪交易公司的一部分
。我们会听说一些经纪交易公司设有自营交易平台，这就是执行高频交易的地方。这个部门的业务也通常和母公司的常规业务，它不对外开放。不过，美国2010年出台的“沃尔克法则”禁止投行设立自营交易平台或者进行此类风投基金投资，所以美国大型银行都逐步关闭了高频交易业务。
3. 最后，是我们最熟悉的
对冲基金
。对冲基金的主要目标是捕捉证券等不同资产类别报价的漏洞来进行套利操作。
去年，很多外汇公司频频遇到的“控盘”行为，严格上也可以定义为高频交易。这种行为通常在清淡市，寻求流动性稀缺的品种进行交易，通过期货市场进行价格操纵，从而在多个外汇平台进行交易牟取暴利。
它们的盈利渠道是什么？
在大家的印象中，高频交易公司总是有着惊人的收入。高频交易公司使用的策略也多种多样。其中一些其实也是我们相当熟悉的，还有一些就偏向保守了。
[list] [*]高频交易公司会[backcolor=white]进行双边交易[/backcolor]
。比如说，它们会使用限价单同时发出买和卖的指令，在卖单中它们将订单价格设置得高于市价，买单中则相反。两者之间的差别就会成为它们口袋中的盈利。高频交易公司的目标很明确，它们乐于“做市”，以利用买卖点差获得盈利。这些交易常常依靠高速电脑上的算法来执行。 [*]高频交易公司的另一收入来源就是向电子通讯网络（ECN）和部分交易所提供流动性
。高频交易公司在市场上扮演着“做市商”的角色。 [*]高频交易公司寻找证券、外汇等资产类别之间的价格差异
。很多自营交易员在不同的交易所寻找不一致的价格。由于他们的目标是少数点差，而交易行为都是瞬间完成，速度非常快，因此很少会引起注意。 [*]高频交易公司作为做市商，会“人为造势
”来创造盈利机会。高频交易公司刻意大量进行某种资产交易，其它算法交易者和投资者也就被吸引来交易。这种被凭空创造出来的价格波动通常不会持续很久，而高频交易公司就会把握这种波动，抓住机会获得盈利。 [/list]
高频交易产生的流动性争议
实际上，围绕在高频交易身上的争议从未间断。
支持高频交易的人认为，高频交易毫无争议的增加了市场流动性，即通过以上这些策略做市，从而创造了流动性。高频交易者同时在作为交易买方和买方提交限价单，无疑能满足当时市场上寻找交易机会的其它参与者。
作为做市商，高频交易公司需要承担交易风险，它们必须不断更新报价以及时掌握市场信息。价格波动永远都是不停歇的，那么高频交易者对市场的反应也要不断变更，在每一笔交易上，他们可能在不断提交或者取消多个订单。高频交易公司让更低的买卖点差变成了可能。在美国，有些高频交易公司甚至直接注册成为了流动性提供商。
不过，反对者也有自己的离场。他们认为，高频交易所创造的流动性毕竟是假的，投资标的永远只持有极短的时间（数秒甚至低于一秒），这并未给市场带来真正的交易。比如高频交易者非常频繁制造证券买卖，直到真正的投资者接手。因此，反对者认为，流动性并未真正被创造出来，而仅仅是订单不断被执行而已。
这种交易量也被称为Hot Potato交易量，即头寸在高频交易者和其它做市商之间抛来抛去。看着交易量很大，但是并没有深度。
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高抛低吸，无坚不摧，唯快不破，无损必错
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发表于：2017-03-15 12:23只看该作者
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发表于：2017-03-15 12:55只看该作者
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发表于：2017-03-15 13:05只看该作者
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