周五农产品逆市涨停,晚间却发布了预亏的消息,让不少人迷惑不解.我来小谈一下我的看法,因为中报数据还没有出来,这里也就简单说说. 现在农产品的主业分明,且不说它运通天下的理想,单是扩张中的交易所模式的农产品市场就很让人向往.但一直困挠它的有两大问题. 一是民润超市的亏损.民润超市现已通过引进英国Ashmore公司注资1.4亿元,公司持股比例降为33.43%. 另一个问题就是金信信托的计提,由于金信信托的违规操作造成了亏损,按公司的股权比例要计提1亿元的减值准备.05年计提了4000万元,这次中报再计提6000万元. 也就是说在这次计提过后,困挠公司的两大问题成了过去,公司可以致立于农产品市场的发展. 再来看一下业绩,这次是预亏1700万,那么减去计提的6000万,那么应该是赢利4300万.去年同期是1572万,同比增长274%
.当然这个基数还比较小,而且这个数据也还要具体分析,看民润公司是否还有亏损在里面,我们要把农产品市场单列出来,这样我们才可以对公司未来的成长有一个清晰的脉络.按联合证券的预测,06年农产品市场对公司的赢利的贡献为0.30元. 我们再来看一下公司的股权激励机制. 2005年12月8日公告股权激励实施办法和激励基金计提比例: 公司管理层须分三年（从2005年度开始）交纳每股0.8元的保证金，在完成如下业绩指标的情况下方可以每股3.5元(所交纳的保证金可以充抵认股款)的价格分别认购法人股东划出的2620.44万股股票。根据公司实际经营状况以及公司的发展战略规划，本次股权激励计划的基本业绩目标具体为：1、2005会计年度，公司的净资产收益率不低于2.5%；2、2006会计年度，公司的净资产收益率不低于4.5%；3、2007会计年度，公司的净资产收益率不低于6%;4、或者，若公司某年度未能达到上述业绩目标时，则公司必须实现三年连续盈利且三年累计净利润不低于18200万元。达到以上指标后，公司可以提取一定比例的激励基金用于奖励管理层及业务骨干，该等激励基金须用于缴交认股款；超过基本业绩目标以上的净利润，按照一定比例计提超额激励基金。2005年度超额激励基金具体计提比例为： 2.5%～3%部分，计提比例为30%，3%～3.5%部分，计提比例为35%，3.5%以上部分，计提比例为40%。2006年度超额激励基金具体计提比例为：4.5%～5%部分，计提比例为30%，5%～5.5%部分，计提比例为35%，5.5%以上部分，计提比例为40%。2007年度超额激励基金具体计提比例为：6%～6.5%部分，计提比例为30%，6.5%～7%部分，计提比例为35%，7%以上部分，计提比例为40%。 由于05年未达到第一项目标,那么管理层要想得到股权激励,必须完成第四项指标.由于05年净利润1388万元,而此次中期亏损1700万元,那么在下面一年半的时间里,公司必须要实现净利润18512万元,合每股EPS0.48元.这个可以做为我们参考的最低数值.:P

:P 好久不见老大了:handshake

前段看世界杯,养成个坏习惯,现在三天两头的喝酒,玩,晕死...呵呵~~~:P;P:handshake:handshake

可以考虑一下B股,比如张裕B,相对A股折价有40%,以后B股要被边缘化的,说不定B转A,港币以后要改盯人民币,所以人民币升值影响不大,现在两个都是盯美元,所以港币对人民币短期内也不会有太大波动,估值非常有优势!!!中集B也可以考虑~~~ 至于换币,现在银行在2万美元以内可自由兑换.

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