周一非美延续了上周的强势，继续在高位整理。上周五美国的就业数据远远逊于预期，致使美元遭受重创，非美纷纷创出新高。但由于非美走势过于迅猛，超买迹象严重，同时本周美国有重要的利率会议，所以，继续做多非美可能不太适宜，谨防美元突然走强。 尽管上周五的非农数据远低于预期，但是，仔细分析，我们还是可以看到数据背后的真实情况，美国的就业情况并没有数据显示的那样糟糕，根据就业数据的好坏预期美元继续下跌是欠谨慎的。上周五美国官方公布的数据显示，美国4月份非农就业人数增加13.8万人，而3月份的新增非农就业人数则被温和下调。这种就业人数增长速度有些令人失望，因为经济学家们此前的估计为增长20.5万人，实际数据与预期相差的实在是太远了。尽管就业人数下降了，但是4月份的失业率依然持稳在历史低点4.7%的水平上，平均小时工资也较上月增长了0.5%，较上年同期上升了3.8%，创2001年夏季以来的最大年度升幅。这些看起来对货币政策面具有平抑作用的数据其时也同样发出了一些强烈的预警信号，这种信号可能会让Fed谨守紧缩政策。华尔街方面普遍预计，Fed在本周三的议息会议上将把利率从4.75%上调至5%。所以，一定意义上说，此次的就业数据并没有给市场一个明确的方向，甚至引起了更大的分歧。此前由于美国房屋市场的放缓，引起了一部分人士预期美国下半年度的经济增速将会减缓，他们还预期，通货膨胀压力将继续得到控制。但是近期的数据好象并没有他们预期的那样悲观。大量有关住宅市场的数据表现意外强劲，与此同时，4月份制造业和服务业活动指数也表现强劲，原因是油价经历了新一轮上涨，这可能会在一定程度上增加通货膨胀压力。在当前通货膨胀阴影依然挥之不去的环境下，此类强于预期的经济数据无疑是Fed最感到忧心的问题。甚至央行官员们在一再就货币政策取向的不确定性发出信号的情况下，也还是提到了对有关美国经济较高资源利用率的切实担忧，这种高水平的资源利用率是产生通货膨胀环境的主要诱因。正是由于Fed上述的担忧，经济学家们才会普遍认为，尽管就业人数仅出现了温和增长，但这一就业数据应该会让Fed感到担忧。是否加息还要看周三FED的意思，而其会后声明仍将是市场关注的重点。FED是否加息我们不得而知，但是可以确定的是若Fed在周三决定暂不加息，对市场而言则不啻为一记霹雳，对美元来说，又将是一记重创。 欧元/美元：上周欧元的上涨，令其突破了04年12月的1.3667到05年11月1.1664之间50％回档位1.2655的压制，目前上方有200余点的上涨空间即到61.8％回档位附近，以目前市场的交投氛围来看其短线出现大幅回调的可能性较小，但是大幅向上的机会恐怕也不大，鉴于美国将有利率决议公布，预计在本周震荡的行情可能是市场的主旋律。 英镑/美元：上周因上涨所造成的指标超卖已经基本得到修正，短线关注其能否向上测试1.8630一线（61.8％）回档位附近，若突破则有可能继续上行近300点左右，反之则可能在此遇阻后回落整理，等待时机再次上扬。同样，在本周震荡还可能是英镑的主要趋势。 2006/05/08

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