[黄金白银]白银会再次闪光吗？
历史上非常重要的白银，今天几乎成了被人遗忘的角落，好在如松还没有忘记它。
在古代，金银的比价一般在1:10-15左右，即便更久远的古罗马时期也是如此，从英国实行金本位特别是第一次工业革命开始，随着欧洲经济的不断繁荣、中国经济的不断衰落，金银比价也不断上升，上世纪三十年代，大约在1:30-40，最近几十年来，这个比价继续拉大，今天大约在1:70左右。
上世纪三十年代前，金银比价的不断扩大是由于中国的财富是以白银表示的，而欧美的财富是以黄金表示的，随着财富集中于西方，造成金银比价加大。
古老的事情不是今天的主题。
最近几十年金银比价的不断扩大与世界和平的环境有关。在世界局势稳定、经济全球化大发展的时代，很多国家都开启了建设热潮，金砖国家起到主要的作用，随着建设的深入，一般金属需求量的增长，恶化了白银的供需局势。
这不得不说白银的生产和需求因素。
白银与其它任何金属都不同，全球约2/3的银资源是与铜、铅、锌、金等有色金属和贵金属矿床伴生的，只有1/3是以银为主的独立银矿床。
以中国为例：以前，中国并不是主要的白银产国，到现在，中国已经成为世界第三大白银产国，仅次于墨西哥和秘鲁，这三大白银产国的产量远远领先于其它国家，中国的白银产量如下：
年份 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
产量（吨）1588 2013 3217 4306 6087 6754 8926 9091
年份 2008 2009 2010 2011 2012 2013
产量 9587 10348 11617 12348 12590 16333
14年间，中国白银产量增加的非常迅速，2013年是2000年的十多倍，这样的产量是怎么得来的哪？
是因为中国大搞基本建设，带来的对铅锌铜等基本金属需求增长而带来的。
我国白银生产主要分为：独立银矿产银、铅锌铜金企业副产白银和再生企业回收白银。根据有关方面的统计，目前国内的银产量中，从伴生铅锌矿中生产的白银占总产量的40%-50%，从伴生铜矿中生产的白银占总产量的20%，从独立银矿生产的银占总产量的15%，从其它伴生矿(金矿、锡矿)中生产的银占总矿产银产量的15%-25%。有此，我们可以看到中国白银产量增长的原因，那就是铅锌铜的大量生产带来了白银产量的增加。
这就带来一个命题，如果铅锌铜严重供过于求以后，白银的产量会下降，换句话说，如果中国的房地产泡沫破裂之后，白银产量就会萎缩。
中国的情形在世界的其它地方普遍存在，世界上主要独立银矿山有澳大利亚坎宁顿铅锌银矿(Cannington)、墨西哥普罗阿诺银矿(Proano)、俄罗斯杜卡特银矿(Dukat)、秘鲁乌丘查库银铅锌矿(Uchucchacua)等，即便这些独立银矿，大部分也是伴生的，只不过是以白银为主而已。
如果一般金属供过于求，很多矿山是无法进行白银开采的。
如果全球经济进入萧条期，特别是中国的房地产泡沫破裂以后，全球的白银供给将下降。
2014年，墨西哥的白银产量在下降，中国和秘鲁的产量在增长，按照贵金属研究咨询机构 Metals Focus的数据，全球白银产量2014年可能达到最高值，2014年全球开采白银数量上升3.8%至8.54亿盎司，为新的记录高点。Metals Focus是一家研究贵金属供需的分析公司，其管理团队主要由GFMS的分析师构成。前几年GFMS被路透社收购。
Metals Focus的研究表明：与黄金相同，白银价格的疲弱开始影响白银开采。Metals Focus发现，白银开采产量经过几年的强势增长之后开始走平。投资新矿的决定一般是在价格较高时作出的，但是，需要多年才能令一个大型银矿投产。到投产时，价格环境可能完全改变了。过去三年，银价大幅走低，当前价格比2011年最高点低65%。由于银价目前看不到复苏的迹象，这无疑会令开采商推迟投资新的项目，可能减产或关闭现有银矿。实际上，这一切已经开始发生了。Metals Focus预计，2014年全球白银产量增长的一半归因于一个新矿 - Tahoe Resources位于危地马拉的Escobal矿，该矿2013年下半年投产。
2013年全球白银总供应下滑至32420吨，同比减少0.6%
本人的判断是，中国的房地产无论是硬着陆还是软着陆，从今年开始，成交量都会大幅萎缩，这意味着一般金属的需求将下降，冶炼企业的开工率将被迫下降，白银的供给将进入下行轨道。随着全球资源类价格的下行，也一样限制巴西 阿根廷 印尼 俄罗斯等国家的基本建设支出，打压白银的供给。而欧美国家现在不具备进行大规模基本建设的能力，也没有这样的需求。
总得来说，未来至少四五年，白银的供给很不乐观。
另一个因素是需求，从2007年开始，白银进入供过于求的时代，伴随的数码产品的大量普及，感光胶片用银下降。
下表是白银的需求情况：
从全球来看，白银的需求是基本稳定的。
未来白银的需求有望增长，第一是电子工业的需求在增长；第二是新能源行业用银增长；第三，3D打印和防霉杀菌等新用途在不断出现；第四，美国一些州已经推进黄金货币化，白银作为辅币的需求将增长；第五，随着美元走强，一些国家的货币将开启贬值周期，白银和黄金一样会产生避险需求。
世界白银消费主要集中在工业用银、摄影业、首饰、银币和银章等领域。据巴克莱数据统计，2013年全球白银制造业总需求达到27182吨，同比增长3.2%，其中工业用银需求恢复至14708吨，同比增长1.5%。工业用银中占比最大的是电子行业，主要用作电接触材料、钎焊料、浆料、靶材等。2013年由于数码技术的替代，摄影业需求继续下滑，至1650吨，降幅8%，但这个数量已经只占白银总产量的很小的比例，未来可以忽略了，这一因素是过去数年白银持续供过于求的主要原因之一；首饰和银器需求达到7200吨，同比增长0.4%；但银币和银章总需求受到实物投资需求的推动显著增长，达到3624吨，同比增长15%，未来这一项需求至少将保持稳定甚至扩大，在货币危机的多发时代，这是必然的，想想去年俄罗斯卢布危机期间居民抢购美元、黄金的劲头就可以了，白银一样具有这样的特征。在2013年，虽然银价暴跌，但全球范围内实物白银投资需求，尤其是银币需求依然坚挺，包括欧美国家以及亚洲国家，美国造币厂银币需求同比增长26.5%，这是美国一些州持续推动黄金货币化的结果，随着更多的州推动黄金货币化，这一需求会继续增长。
未来白银的需求将是一种稳步增长的态势。
因此，未来的一年内，白银很可能开启一个很长时间的牛市，当然这个牛市的起始阶段将非常周折，特别是美元走强的周期，很可能会出现快速下跌，但美元调整的时候，也会出现快速上涨。
开始的时候，波段操作是合理的，由于库存还在过剩，大幅震荡也是必然的；特别需要回避美元走强的周期所带来的风险，但只要白银的供给下降，下跌时的价格支撑基础就牢固。
密切关注世界经济危机的走势和中国的房地产成交走势，上帝关上了一扇门，必然会为你打开另一扇窗。
如松喜欢会写一些预见性的文章，即便错了，也比那些只是罗列数据的文章有意义的多，这算一篇吧。白银的问题很久以前就在思考了，只不过等待时机写出来而已，这个时机就是美元走强带来的全球经济危机和中国房地产成交量开始进入萎缩趋势
在古代，金银的比价一般在1:10-15左右，即便更久远的古罗马时期也是如此，从英国实行金本位特别是第一次工业革命开始，随着欧洲经济的不断繁荣、中国经济的不断衰落，金银比价也不断上升，上世纪三十年代，大约在1:30-40，最近几十年来，这个比价继续拉大，今天大约在1:70左右。
上世纪三十年代前，金银比价的不断扩大是由于中国的财富是以白银表示的，而欧美的财富是以黄金表示的，随着财富集中于西方，造成金银比价加大。
古老的事情不是今天的主题。
最近几十年金银比价的不断扩大与世界和平的环境有关。在世界局势稳定、经济全球化大发展的时代，很多国家都开启了建设热潮，金砖国家起到主要的作用，随着建设的深入，一般金属需求量的增长，恶化了白银的供需局势。
这不得不说白银的生产和需求因素。
白银与其它任何金属都不同，全球约2/3的银资源是与铜、铅、锌、金等有色金属和贵金属矿床伴生的，只有1/3是以银为主的独立银矿床。
以中国为例：以前，中国并不是主要的白银产国，到现在，中国已经成为世界第三大白银产国，仅次于墨西哥和秘鲁，这三大白银产国的产量远远领先于其它国家，中国的白银产量如下：
年份 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
产量（吨）1588 2013 3217 4306 6087 6754 8926 9091
年份 2008 2009 2010 2011 2012 2013
产量 9587 10348 11617 12348 12590 16333
14年间，中国白银产量增加的非常迅速，2013年是2000年的十多倍，这样的产量是怎么得来的哪？
是因为中国大搞基本建设，带来的对铅锌铜等基本金属需求增长而带来的。
我国白银生产主要分为：独立银矿产银、铅锌铜金企业副产白银和再生企业回收白银。根据有关方面的统计，目前国内的银产量中，从伴生铅锌矿中生产的白银占总产量的40%-50%，从伴生铜矿中生产的白银占总产量的20%，从独立银矿生产的银占总产量的15%，从其它伴生矿(金矿、锡矿)中生产的银占总矿产银产量的15%-25%。有此，我们可以看到中国白银产量增长的原因，那就是铅锌铜的大量生产带来了白银产量的增加。
这就带来一个命题，如果铅锌铜严重供过于求以后，白银的产量会下降，换句话说，如果中国的房地产泡沫破裂之后，白银产量就会萎缩。
中国的情形在世界的其它地方普遍存在，世界上主要独立银矿山有澳大利亚坎宁顿铅锌银矿(Cannington)、墨西哥普罗阿诺银矿(Proano)、俄罗斯杜卡特银矿(Dukat)、秘鲁乌丘查库银铅锌矿(Uchucchacua)等，即便这些独立银矿，大部分也是伴生的，只不过是以白银为主而已。
如果一般金属供过于求，很多矿山是无法进行白银开采的。
如果全球经济进入萧条期，特别是中国的房地产泡沫破裂以后，全球的白银供给将下降。
2014年，墨西哥的白银产量在下降，中国和秘鲁的产量在增长，按照贵金属研究咨询机构 Metals Focus的数据，全球白银产量2014年可能达到最高值，2014年全球开采白银数量上升3.8%至8.54亿盎司，为新的记录高点。Metals Focus是一家研究贵金属供需的分析公司，其管理团队主要由GFMS的分析师构成。前几年GFMS被路透社收购。
Metals Focus的研究表明：与黄金相同，白银价格的疲弱开始影响白银开采。Metals Focus发现，白银开采产量经过几年的强势增长之后开始走平。投资新矿的决定一般是在价格较高时作出的，但是，需要多年才能令一个大型银矿投产。到投产时，价格环境可能完全改变了。过去三年，银价大幅走低，当前价格比2011年最高点低65%。由于银价目前看不到复苏的迹象，这无疑会令开采商推迟投资新的项目，可能减产或关闭现有银矿。实际上，这一切已经开始发生了。Metals Focus预计，2014年全球白银产量增长的一半归因于一个新矿 - Tahoe Resources位于危地马拉的Escobal矿，该矿2013年下半年投产。
2013年全球白银总供应下滑至32420吨，同比减少0.6%
本人的判断是，中国的房地产无论是硬着陆还是软着陆，从今年开始，成交量都会大幅萎缩，这意味着一般金属的需求将下降，冶炼企业的开工率将被迫下降，白银的供给将进入下行轨道。随着全球资源类价格的下行，也一样限制巴西 阿根廷 印尼 俄罗斯等国家的基本建设支出，打压白银的供给。而欧美国家现在不具备进行大规模基本建设的能力，也没有这样的需求。
总得来说，未来至少四五年，白银的供给很不乐观。
另一个因素是需求，从2007年开始，白银进入供过于求的时代，伴随的数码产品的大量普及，感光胶片用银下降。
下表是白银的需求情况：
从全球来看，白银的需求是基本稳定的。
未来白银的需求有望增长，第一是电子工业的需求在增长；第二是新能源行业用银增长；第三，3D打印和防霉杀菌等新用途在不断出现；第四，美国一些州已经推进黄金货币化，白银作为辅币的需求将增长；第五，随着美元走强，一些国家的货币将开启贬值周期，白银和黄金一样会产生避险需求。
世界白银消费主要集中在工业用银、摄影业、首饰、银币和银章等领域。据巴克莱数据统计，2013年全球白银制造业总需求达到27182吨，同比增长3.2%，其中工业用银需求恢复至14708吨，同比增长1.5%。工业用银中占比最大的是电子行业，主要用作电接触材料、钎焊料、浆料、靶材等。2013年由于数码技术的替代，摄影业需求继续下滑，至1650吨，降幅8%，但这个数量已经只占白银总产量的很小的比例，未来可以忽略了，这一因素是过去数年白银持续供过于求的主要原因之一；首饰和银器需求达到7200吨，同比增长0.4%；但银币和银章总需求受到实物投资需求的推动显著增长，达到3624吨，同比增长15%，未来这一项需求至少将保持稳定甚至扩大，在货币危机的多发时代，这是必然的，想想去年俄罗斯卢布危机期间居民抢购美元、黄金的劲头就可以了，白银一样具有这样的特征。在2013年，虽然银价暴跌，但全球范围内实物白银投资需求，尤其是银币需求依然坚挺，包括欧美国家以及亚洲国家，美国造币厂银币需求同比增长26.5%，这是美国一些州持续推动黄金货币化的结果，随着更多的州推动黄金货币化，这一需求会继续增长。
未来白银的需求将是一种稳步增长的态势。
因此，未来的一年内，白银很可能开启一个很长时间的牛市，当然这个牛市的起始阶段将非常周折，特别是美元走强的周期，很可能会出现快速下跌，但美元调整的时候，也会出现快速上涨。
开始的时候，波段操作是合理的，由于库存还在过剩，大幅震荡也是必然的；特别需要回避美元走强的周期所带来的风险，但只要白银的供给下降，下跌时的价格支撑基础就牢固。
密切关注世界经济危机的走势和中国的房地产成交走势，上帝关上了一扇门，必然会为你打开另一扇窗。
如松喜欢会写一些预见性的文章，即便错了，也比那些只是罗列数据的文章有意义的多，这算一篇吧。白银的问题很久以前就在思考了，只不过等待时机写出来而已，这个时机就是美元走强带来的全球经济危机和中国房地产成交量开始进入萎缩趋势
天天都赚大钱
发表于：2015-03-31 10:36只看该作者
3楼
发表于：2015-03-31 11:26只看该作者
6楼
不错，研究基本面的好文章，
就我的看法，白银的基本面很难研究啊
韬客社区www.talkfx.co
发表于：2015-03-31 14:53只看该作者
8楼
有道理， 同金子一样，长期看涨。只是现在会是窄幅震荡，不好操作。金银盘子太小，受各种因素影响较大，玩的是心跳。涨需要契机， 某一个事件触发。
韬客社区www.talkfx.co
发表于：2015-04-01 02:06只看该作者
10楼
不错，分析的很在理，今年也看好白银。
湛蓝