【原创】货币作手回忆录Ⅱ（连载八十五） 第十四章：2015年度基金之路 第六节：关于复利
关于复利的传说有很多，对于复合利润的计算，爱因斯坦称之为世界第八大奇迹。
很多人以为致富的先决条件是巨大的资金与庞大的资讯网和超出常人数倍的盈利能力，但其实并非如此，重要的是你每一步都要为未来做打算，不短视近利，要永续经营。
　　以前向一位朋友问过这样的问题：你希望一年的报酬率是多少？下档风险是多少？在此也问问大家这个问题，请先回答再往下看——看看你与赢家的差距是什么。
　以目前手上的资金推算，我心中的标准大概是做到年报酬率100%，下档风险10%。而这位朋友的回答则是：以目前的资金水位而言，我希望的年报酬率是40%，下档风险是2%。附带一提，他是做选择权的人。我看过他的每月结算，几乎都在赚钱，一年大概只有一个月是赔的，就算赔，也只是2%—3%。
　　另一个朋友是做日内的。他每天最多只愿意赔1万元。不过我看过他的对帐单，他赔钱的日子大概都是赔2000—5000元；赚钱的话，大多是几万元。如果当日有大行情，他甚至可以赚到10万元以上。当然，他每个月都赚钱。他每天都是一个新的开始，都是从一口开始做，如果赚钱，他才会下多口。
他每个月都可以从保证金帐户中提出一些资金，然后每个月从同样的金额开始操作。我们见面的时候，常常一起讨论怎样限制风险，控制自己，但从不聊交易方法，因为我们个性不同、交易方法不同，所以无法讨论。我认为交易要游刃有余；他认为限制风险比什么都重要，如果不把自己的风险承受度降低，总有一天会走上杰西·李佛摩尔的老路。听从朋友的经验，我把下档风险降低到5%，万一发生意外的话，最多只会损失10%。
　　之所以有感而发是——我也有着相同的赌徒性格。
　　复利效果的前提是每年都不能亏损。成功是成年累月积累而成的。很多人以为致富的先决条件是巨大的资金与庞大的资讯网和超出常人数倍的盈利能力，但其实并非如此，重要的是你每一步都要为未来做打算，不短视近利，要永续经营。
　　真正的成功都是复利所致，一个人在20岁开始以一万美元投资，如果可以保证每一年的复合增长率是35%，等到他70岁时，就可以拥有328亿美元的资产，这就是复利的效果。

　　李嘉诚从16岁开始创业至73岁，白手起家，57年间没有一年赔过钱，家产已达126亿美元，李嘉诚也因此成为世界华人的首富。
　　但是仔细算来，如果我们有1万美元，每一年复利达28%，用同样时间，就可以做到同李嘉诚一样出色。乍一看，一年28%的利润并不高，我们也许会在一两个星期里获得比这高得多的收益，但事实上，成功的艰难不是在于一次两次的暴利，而是持续保持。
　　比如被称为股神的巴菲特，资产达300亿美元的投资人，每年的投资复合收益不过20%。乔治·索罗斯，被称为金融领域的投资大师中的大师，而其每一年的复合平均收益率在过去的20多年中也只有大约35%，但这已使所有投资人望尘莫及。
　　爱因斯坦说：复利是世界第八大奇迹。一点都没错，因为真得很难做到。

下面我们根据实际3年多的交易结果来聊聊复利。
业绩月收益：













业绩连接：
http://www.myfxbook.com/members/burberry/jq-4/1004923

交易业绩月统计：

前几天在成都，遇到一个炒股的朋友，聊天期间不知道怎么蹦出来一个，10个涨停板就翻倍了的概念，我马上跟他说，不需要10个涨停，7.2个涨停就可以翻倍了。
公式：
1天，1.1 2天，1.21 3天，1.33 4天，1.46 5天，1.61 6天，1.77 7天，1.95（翻倍）
8天，2.14 9天，2.36 任意的值，所需要的时间都是一样的。 第一天：100*（1+10%）第二天：100*（1+10%）*（1+10%）第三天：100*（1+10%）*（1+10%）*（1+10%）第四天：100*（1+10%）*（1+10%）*（1+10%）*（1+10%）……第N天：100*(1+10%)的N次方 S=X*1.1^N X=你要采用的初始值，即股价，N为多少天。

根据上面股友的案例，同理得出，我3年多的业绩总和的数字，肯定小于（+442.63%）这个数字？因为这个数字是复利得来的。把3年的业绩，按照月收益的盈亏相加得出的是（181.17），442.63（复利值）和181.17（月度总和）的差距是2.44倍。


通过上述的结果，我认为投资是个长期的工作，短期速度慢点，控制好回撤，匀速是最快的速度，匀速增长才是暴利。
从2013年~2015年这个阶段，回撤长期保持在10%的水平左右。这个是怎么做到的？
后面的低回撤实际是因为，账户资金增加的过程中，我没有按照比例放大仓位，提高了安全系数和稳定性的同时，回撤自然低了。但是牺牲了利益最大化的方式---同账户比例放大仓位。

为什么保持这么久的低回撤，上述就是答案。因为没有以利益最大化作为交易模式的必然结果就是持续稳定低回撤。自然而然的就实现了稳定盈利。其实就这么简单~~~。

有人要说话了：博主你的理念是，账户获利很多了也不增加仓位吗？比如1万美金开1手，账户赚了1000美金的时候可以开1.1手吗？
关于这个问题，历史上发生过很多经典的争论，我的观点是，可以也不可以。这个真的没标准答案。因为要结合具体的交易策略来参考。
不建议使用复利仓位的策略：

A：大止损策略。
B：马丁性质的策略。
建议使用复利仓位的策略：

A：随机+硬止损策略。
B：高频+硬止损策略。
C：多策略合并策略。
我上述建议只是粗略的举个例子，根据系统的安全属性来调整仓位。
本文的核心是想表达:

1：稳定盈利，资金管理是第一，换句话说，很多人原本都是可以做到稳定盈利的，大部分或者绝大部分失败者，都是败在自己的贪婪和无知上了，所谓无知者无惧。感到惧怕的时候钱也亏的差不多了。
2：资金管理不要教条，不要人云亦云，根据自己的策略属性调整仓位，适合自己就好，资金使用时，保守思想是不错的好习惯。
3：复利的神奇作用是增加了工作效率中隐形的“杠杆”。低回撤交易理念怎么强调都不过份。因为想做复利必然回撤不能大，亏损的月份不能多。


李莜阳
2015年3月19日

账户：23503 密码：abc123 服务器：58.96.171.130:443 二十万美金新的路演开始。 预期获利10%左右修改密码。

[IMG]http://i50.tinypic.com/jrspxy.gif[/IMG]

最近三年 年均盈利约50%？

楼主做这么多年还停留在这种理想化复利的意识层面？积攒N年，遇到瑞行那种黑天鹅咋办？

把投资投机当作长跑比赛也算是一种奇葩的想法

学习了:handshake

同意！长期交易就该这样做

我手动交易，单笔开仓1%，还有硬止损，即便止损无效的情况下，我的“装甲”厚度可以抵抗黑天鹅。若，把这个黑天鹅的性质定义的在极端点，那只有认栽。 另外投资只是闲钱，“人生”的风控做好，还是可以东山再起，另外黑天鹅这种100年能出几次的行情？ 小概率事件不得不防，但不用太恐惧。 朋友提示的这个概念我也想过，哪怕稳定盈利10年，也可能一招被打回原点的问题。

还是定期按盈利比例出金为妙，剩下的部分盈利继续滚动操作实现复利更稳妥吧

说点个人感触：

第一，LW的实盘战绩终于贴出来了，这的确是我见过的目前最好的。

第二，倒不是说LW有多牛，客观地说，因为我们都站在前人的肩膀上，巴菲特等先辈们数十年的复利实质与精髓，可以让我们借鉴，少走了不少弯路。要善于观察前人。

第三，暴利单不常有，对账户增值的贡献，小赚而常赚的复利效果，其实远远超过暴利单。但大多数人总是舍不得大单，在设计自己的交易策略时，总爱偏向于大单，为了去抓大单，而宁愿放弃很多小单。其实仔细算算这笔账就知道了，这样是不划算的。

第四，账户增值靠的是复利，复利靠的是低回撤的稳定盈利。应该把心思放在怎么降低回撤率上。

第五，牺牲以盈利最大化作为交易目的，必然会使系统倾向于稳定，加以复利，实际上这本身就是盈利最大化。这句话第一个“盈利最大化”指的是战术，而第二个“盈利最大化”指的是总战略层面。更何况，我们最终挣的是钱，而不是挣收益率，假如有一百万，收益率50%，回撤率25%，这也是赚钱，但如果同比放大缩小，把收益率降低到10%，而回撤率同比降到5%，那估计能吸引到一千万资金，虽然收益率降低了，但钱赚的更多了，这笔账要会算。

第六，假如有一百块钱，赔到八十块钱，赔了20%，但从八十再赚回到一百，需要赚25%，赚钱总比赔钱难。赔钱就是回撤，怎么善护念这个回撤？我分享一种思路：在我的系统中，相当一部分交易是保本的，但只能说是结局保本，其实持单过程中是有过比较大的浮盈的。当最近策略总能创新高，至少没有大回撤的时候，那么我就会激进一点，比如盈利了二百点只是设个保本止损，来博取数百点乃至千点的大单；但如果最近策略处于低落期，回撤较大，比如累计亏损都到了二百点了，那假如有浮盈二百点的单子，我就果断平仓，弥补之前回撤，使资金能处于历史高位的起步，即便此单之后跑出再大的行情我也不后悔。因为刚才说了，赔钱总比赚钱容易，以100块钱起步，总比80块钱起步更占便宜。

第七，当生活开销对复利的影响微乎其微时，复利才有意义，交易才有意义。要想办法做到这一点，否则赚点钱就不得已开销了，即便一直赚钱也是原地踏步。交易者应想想未来的路在哪里。

结语：LW取得什么成绩其实不重要，本质是他的理念走的是正途，这是个赚钱因果关系。这一点以史为鉴的例子太多了。我们只有走正途，才有可能成功。换言之，走正途还需要听天命，但不走正途的一定会失败。我们失败不是因为优点不够优秀，而在于短板多么致命。

学习了，想做长青树就是要缓慢，匀速的增长。

能见到复利的先决条件，就是一直存活在市场中。

汉语. 莜. 讀音[编辑]. 汉语拼音：diào, dí, yóu; 粵拼：tiu4 到底读哪个？？？？？

我很喜欢LZ这类的人物，赤裸裸的展现自己，利用众人严厉的检视来提申自己的不足，我在火线也待了很长一段时间，经历了很多大人物时期，蓝竹客、将军、皇上、城管、老宏、猪哥......... 人一直都存在两个特征，一是好为人师、二是尊敬权威，这两个迹象在虚拟世界中混合作用起来，对大众产生一个很要命的效果，在现实社会中你没达到某种程度的实质成功办场演讲有多少人会坐在台下洗耳恭听，更别说把那些话听进去，但在虚拟世界当中，你只要扯上宏观的道理，宏观之所以宏观在于模糊性，跟算命一样，不管他怎么说总是能让信徒印证成他的说法，这类人就大受欢迎，被大家捧为大神，每言每语都信奉为理念，原本不想走弯路的反而绕了最远的路，所以这么多年来混论坛，得结论就是尽可能实事求是，如果你让别人知道你的程度，你提出的质疑就会产生价值!! LZ就是用这种方式产生跳跃式的成长，从很早就开始赤裸裸展现自己，也面对过很多质疑，如今七年过去了，他的成果也赤裸裸的在面前让大家检视! 就因为LZ的做为，让我觉得如果我想要成长我就必须残酷的面对自己，去年亏了50%我也一一告白，我说的话对看官都是附上责任，看看我所了解的知识所带来的现实回馈是甚么，大家可以有个秤，因为我相信诚实面对自己、面对大众，这是最快速的进步方式，献上LZ当初种下的正能量!

这个根据自己策略，调低风险级别就好。

过誉了，还是有很多不足的地方。

you 第一声